有色金屬板塊三大品種淘金
近期國家統計局將公布一系列宏觀經濟數據，從市場預期來看，CPI或可能轉正，將帶來未來經濟通脹預期。歷史上，通脹期有色金屬板塊均出現過較好的表現。
從宏觀經濟的運行來看，年初國家出臺有色金屬產業振興規劃后，有色金屬行業出現自低位回升勢態，近期A股市場中有色金屬品種不時表現突出，這些都說明板塊走強信號較為明顯。對于有色金屬板塊，我們認為其影響因素較多、股價彈性較明顯，建議從三類品種挖掘其波動性投資性機會。
首先，關注具有資源優勢的上市公司。只有資源優勢明顯且具有較高競爭力的公司，在金屬價格上漲時最明顯受益。山東黃金、中金黃金等不時出現強勢表現，一方面說明國際黃金期貨影響較大，同時也與其資源優勢密切相關。中金黃金的資源優勢非常明顯，公司2008年生產(加工)標準金78.63噸、礦產金11.63噸，較上年同期分別增加10.82%、148.50%，白銀39.66噸、硫酸19.78萬噸、鐵精礦5.1萬噸。10月29日競購中國黃金集團公司掛牌交易的7.45億元資產，使得公司資源優勢更加明顯。對于資源優勢明顯的公司，我們認為要綜合評判企業長期資源發展形勢、企業長期盈利水平、成本費用控制水平、企業資產運營效率、企業長期財務水平、企業長期發展前景，建議持續關注中金嶺南、馳宏鋅鍺、山東黃金、中金黃金、紫金礦業、江西銅業等資源優勢明顯的公司。
其次，關注行業內新材料新技術新產品類的公司。我們認為，中國經濟領域中，有色金屬行業可謂是龐大的領域。近年我國新能源的不斷技術創新，也為有色板塊中的相關上市公司提供了創新產品。從世界主要經濟體來看，通過有色領域發展新材料、新技術與新產品的外延正在擴大，其對經濟的影響與貢獻也在加深。可以預見，有色行業中具有上述特征的公司會成為未來行業選擇一個長久的投資主題。其中的上市公司將在未來行業發展、經濟回升過程中，不斷受益發展。建議投資者關注包鋼稀土、寶鈦股份、東方鋯業、貴研鉑業、廈門鎢業、南山鋁業等具有新產品技術革命的公司。
最后，關注機構增倉或持倉明顯的品種。任何一個板塊如果要強勢表現，沒有機構資金的參與將難以持久。我們研究有色金屬振興規劃發現，政策明確提出促進企業重組，優化產業布局，這使得機構資金對于有預期重組題材的品種進行了戰略性建倉，中鋁、中國有色、五礦集團等央企背景的有色金屬企業將普遍受益。而具有并購重組預期且機構資金持倉過重的品種，是挖掘板塊品種的重要參考。國內重組整合將進一步提高行業集中度，在這類品種投資過程中，也應密切分析機構的大致持有成本、結合細分行業景氣時機進行布局。
總體來看，有色金屬板塊作為機構資金關注度較高的領域，投資者可以重點關注，由于經濟層面可能通脹預期升溫、行業景氣度開始回升及國際大宗商品交易價格的波動頻繁，建議積極逢低介入上述三類品種中的潛力品種。
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