準備金率或再上調 央行仍將繼續凈回籠過剩資金
4月1日，中國人民銀行發行了750億元3個月期票據，并開展680億元91天期正回購操作，回籠貨幣1330億元，是央行回籠資金的延續。央行公 開市場操作單周凈回籠已延續至第六周，本周凈回籠量為1630億元。有觀察稱，整體市場利率水平依然低位運行，寬裕的流動性沒有出現逆轉的跡象，預計近期 央行仍將繼續凈回籠以收縮過剩資金。
境外分析師認為，今年一季度已宣告結束，市場對3月信貸數據等重要指標并不樂觀，加上4月份到期投放量不低，銀行投放信貸的沖動不減，央行回籠壓力有所增大，未來出臺進一步緊縮政策的擔憂再度涌現。
央行不斷延續公開市場操作的意義無外乎貨幣當局正在逐步將“適度寬松的貨幣政策”調整為“真正適度寬松的貨幣政策”。
而就在3月31日，央行貨幣政策委員會例會聲明的政策口徑已經與該機構前期的表態略有不同。聲明中首度提出“引導貨幣信貸總量適度增長”，而此前央行的表述均為“合理增長”。
國巨基金投資管理有限公司董事長兼首席經濟學家孫飛說：“這當然是收緊流動性的表現。”他認為，房地產市場價格的連續非理性瘋漲以及地王頻繁在 國有企業背景房地產公司中誕生，其關鍵原因就是在于目前流動性的“過于充沛”。孫飛認為，收緊流動性能夠對一些行業起到“軟著陸”效果。
興業銀行資深經濟學家魯政委表示，如果3月份最終的信貸數據沒有超出預期的2000億至4000億元，4月應當會是一個難得的政策“真空期”。但是，信貸數據超預期的可能性依然無法排除，那么，法定存款準備金率仍有可能上調。
不過，據某資深銀行業消息人士透露，中國銀行業3月份新增人民幣貸款約為人民幣6000億元至7000億元，與2月份的規模大體相當。 而市場依舊對“加息”的預測不斷升溫。中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，未來還是保持適度寬松的基調，調控以數量型調控為主，價格工具要慎用。
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