低碳經濟板塊成型 掌握核心技術企業受關注
2010年對于中國來說是名副其實的“低碳元年”。作為世界上第二大能源消費國和第一大溫室氣體排放國，通過節能、提高能效、發展清潔能源等措施，實現經濟社會可持續發展的目標，已經成為今后中國經濟社會發展的重要戰略抉擇。由此，“低碳經濟”也順理成章地成為了2010年投資領域備受青睞的“一號主題”。
屢獲政策垂青
低碳經濟和低碳生活方式已逐漸成為全社會共識，政府針對低碳經濟發展的配套政策正在緊鑼密鼓地制定推出。發改委表示，未來新增固定資產投資與信貸投入都將向低碳經濟產業傾斜，著力做好低碳區域地方試點，與低碳經濟相關的重點行業將獲得優先發展，內容涉及新興產業和傳統產業的改造轉型。
政府不僅將低碳經濟放到了戰略高度，系列配套政策的落實力度也擲地有聲，低碳經濟投資或將迎來諸多實質性利好。總體來看，值得期待的產業政策“催化劑”主要集中在：新興能源產業振興規劃、節能環保產業振興規劃、相關行業的“十二五規劃”、智能電網標準、“碳稅”征收等。
從近期的政策面來看，為了遏制房價過快上漲，國家對房地產業的調控措施正暴風驟雨般來臨。政府一方面需要捂住房地產井噴的蔓延，另一方面也需要考量如何保持中國這艘大船的高增長，因此，尋找新的利稅增長點就成為毋庸置疑的選擇。“碳稅”的征收或將成為新一輪房地產新政后的一個關鍵試金石。
通過政府財稅政策的干預，從而引導公眾綠色消費，引導企業向低碳型技術和產品上縱深發展，顯而易見，“碳稅”的征收符合國家經濟發展的利益，同時是全面完成世界減排承諾上的關鍵一步。為此，相關節能減排的公司或將踏上“碳稅”征收的利好順風車。
“雙頭發展”主導
在“保增長、調結構”的基調下，產業承接轉移與結構調整升級將是“十二五”經濟建設的核心環節，相關產業將迎來新一波發展機會。由高碳到低碳，從低效走向高效，新型清潔能源替代傳統能源，是“調結構”的必然選擇。以“能源高效利用和清潔能源開發”為核心的低碳經濟，無疑在此輪“調結構”中成為最大的受益者。
簡言之，低碳經濟的未來發展方向主要體現在兩個方面：一是新能源開發和利用，讓能源結構層次更為豐滿；二是節約能源與提高能源使用效率，讓單位能源產生最大的利用率，全面實現減碳、無碳、去碳三個層級的核心技術研發和市場推廣應用。
在新能源開發利用方面，風電、太陽能和核電等行業已展現出蓬勃發展勢頭。業內數據顯示，目前核電站的內部回報率將達到9.8%，凈利潤率達到13.3%，投資核電成為一個香餑餑。若按2020年裝機容量達1.5億千瓦來算，風電裝機未來10年還有10多倍的增長空間。從長遠來看，中國風電行業處于高速增長期，孕育廣闊的長期投資機會。電動汽車、新能源電池等領域也獲得了國內外資本市場的追逐。
在節能、提高能源使用效率方面，比較能夠容易落地的是節能領域，而更具有想象力的投資領域則主要集中在IGCC(整體煤氣化聯合循環發電)、循環流化床、智能電網等領域。以智能電網為例，隨著智能電網建設的逐步展開，將給國內的電力設備企業，尤其是二次設備企業帶來廣闊的市場空間。比如，與智能電網相關的柔性交流輸電技術、高壓直流輸電技術等領域投資前景可期。
投資“法無定則”
貨幣皆有其正反面，低碳領域并非是投資市場的常勝將軍，因行業差異、公司差異、評估標準差異等因素影響，每個涉及低碳題材的公司得出的評價結論也會不同。考慮到低碳經濟是一個漸進的過程，加上低碳經濟涉及領域的發展模式、發展程度以及技術水平都有所不同，估值水平也必然有所區別，因此投資側重也會不同。
以持續看好的風電、太陽能為例，風電存在出力具有不穩定性等弊端，內部投資回報率低于社會平均水平，而太陽能也存在仍需找到技術提升和解決不夠經濟等短板問題。
從具體公司的投資策略上看，不妨選擇掌握核心技術、內生增長性高、產業受益較大、長期投資回報可期的低碳行業及公司作為首選。在新能源開發利用領域，建議關注金風科技、天威保變、中核科技等公司；在節能和提高能源使用效率方面，建議關注榮信股份、科陸電子等公司。
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