有色行業維持高景氣度 重點推薦3股
投資要點：
1、7月份板塊走勢回顧及成因。7月份，有色金屬(申萬)漲幅為13.26%，上證綜指漲幅為9.97%，漲幅跑嬴大盤3.29個百分點,符合 預期。7月份板塊走勢形成的原因是：第一是板塊估值雖然有所減弱，雖然還高，但壓力在減小。第二是歐洲主權債務危機造成的風險偏好降低有所改善，第三是美 元走低。
2、8月份：黃金與金屬新材料高景氣度將維持。有色行業的整體性機會主要取決于基本金屬，基本面上，決定景氣度的三大因素為經濟增長、流動性、美元走勢。該三因素中經濟增長起根本作用，而經濟增長放緩進一步明確，行業整體景氣度不高。
基本金屬：基本金屬子行業景氣度不高，銅基本面仍然將維持最優。
黃金：行業維持高景氣度。我們依然長期看好金價，根據仍然是黃金的貨幣屬性決定金價以及現有世界貨幣體系的先天的不足。
金屬新材料：行業維持高景氣度。《節能與新能源汽車發展規劃（2011年至2020年）》已起草完畢，目前正向各相關部委征求意見并將在8月份上報國務院批準，這使得新能源汽車產業化的進程更進了一步。金屬新材料行業景氣在提升，釹鐵硼需求將大幅度增加的確定性增大。
3、投資策略。板塊的估值壓力有所減輕，但相對仍高。歐洲主權債務危機的影響在緩和，全球經濟復蘇仍然脆弱，行業需求放緩，行業景氣度不高，我 們維持有色金屬行業"中性"的投資評級。然而，黃金業受益于價格的高位運行，金屬新材料則享受低碳經濟盛宴，行業有結構性的投資性機會存在。我們重點的關 注的個股為山東黃金、中金黃金、中科三環。
4、投資風險。宏觀經濟尤其是美國經濟復蘇程度超預期（上行/下行）；中國經濟復蘇程度超預期（上行/下行）；主要國家尤其是美國寬松貨幣政策的收緊時點的超預期（上行/下行）。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
