9月下旬將調(diào)整概率
過去十年歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，9月下旬市場(chǎng)調(diào)整概率最大。對(duì)于后市，我們認(rèn)為，受長(zhǎng)假因素及多重潛在利空因素疊加影響，震蕩調(diào)整在所難免，但由于銀行等權(quán)重板塊支撐，箱型格局有望延續(xù)，人民幣升值受益股有望成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
十年經(jīng)驗(yàn)顯示
9月下旬調(diào)整概率不小
受長(zhǎng)假因素影響，9月下旬市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性特征。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去十年間，9月下旬市場(chǎng)總體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢(shì)，其中六次下跌，四次上漲，四次 上漲分別出現(xiàn)在2000、2006、2007和2008年。分析這四次上漲，2000年微漲，而2006、2007和2008年漲幅均超過2%，其中 2006和2007年處大牛市期間，而2008年則受印花稅調(diào)整影響；且這四年上漲在9月下旬都一個(gè)共同特征，即大多數(shù)交易日市場(chǎng)波動(dòng)較大，而少數(shù)交易日 出現(xiàn)較大幅度上漲。
多重利空疊加 箱形震蕩延續(xù)
近期市場(chǎng)利空傳聞很多，通脹預(yù)期上升帶來的不對(duì)稱加息傳聞，房地產(chǎn)量?jī)r(jià)齊升帶來的進(jìn)一步調(diào)控?fù)?dān)憂，資本充足率提高對(duì)銀行再融資的壓力等。對(duì)于這 些消息，我們認(rèn)為，大部分是出于投資者對(duì)于超長(zhǎng)假期不確定因素的擔(dān)憂所致，但事實(shí)上，市場(chǎng)的表現(xiàn)也說明了短期市場(chǎng)確實(shí)面臨著較多的不確定性。一方面，通脹 預(yù)期上升和房地產(chǎn)現(xiàn)狀帶來的加息擔(dān)憂，以及銀行板塊未來面臨的總撥備提升政策的出臺(tái)、房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)貸款計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)等壓力帶來的業(yè)績(jī)前景不 確定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)大盤權(quán)重股上行存在壓制；另一方面，中小盤股的相對(duì)高估值以及未來面臨的限售股解禁壓力使得中小盤股面臨著調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。因此，從大小盤風(fēng)格 看，短期市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲很難；但考慮到銀行、地產(chǎn)、采掘等低估值板塊調(diào)整幅度已較大，以及近期中小盤股大幅調(diào)整對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，還有漸漸上升的人民幣升 值預(yù)期，市場(chǎng)未來下行空間也有限，箱型格局仍有望延續(xù)。
關(guān)注升值板塊
投資策略方面，關(guān)注三季報(bào)預(yù)喜和受益于“十二五規(guī)劃”政策預(yù)期的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和區(qū)域板塊等投資主線外，可重點(diǎn)關(guān)注造紙、航空等升值受益板塊。
免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點(diǎn)，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對(duì)其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實(shí)。對(duì)本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實(shí)性、完整性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者參考時(shí)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會(huì)員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認(rèn)可、同意或贊同其觀點(diǎn)。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。如對(duì)上述內(nèi)容有任何異議，請(qǐng)聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長(zhǎng)聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
