央行著手建立逆周期信貸調控機制
據報道，央行著手建立逆周期信貸調控機制央行行長周小川日前在出席“宏觀審慎政策：亞洲視角高級研討會”時指出，建立逆周期信貸調控機制是中國加強宏觀審慎政策的工作重點。
周小川稱，中國金融體系仍面臨著防范系統性風險的艱巨任務。國內信貸持續擴張動力仍然較強，跨境資本流動蘊含潛在風險，流動性過多、通貨膨脹、資產價格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風險將會顯著上升，金融業資產質量和抗風險能力面臨嚴峻考驗。
他認為，中國的國情決定了金融體系的穩健性與宏觀經濟政策的關系更為直接和密切，銀行信貸在全社會融資中占比很高，信貸波動與經濟周期變化和系統性金融風險之間有很大關系，因此建立逆周期信貸調控機制是中國加強宏觀審慎政策的工作重點。
此前，央行曾在《中國金融穩定報告（2010）》中詳細介紹了逆周期信貸調控機制。報告稱，在我國，信貸仍是最重要的貨幣投放方式和銀行資產構 成，且信貸波動是銀行體系順周期性的主要表現，也是造成系統性風險的重要來源，因此，央行等相關部門應在客觀準確判斷宏觀形勢的基礎上創新貨幣政策工具， 進行靈活的逆風向調控，建立健全與新增貸款超常變化相聯系的動態撥備要求和額外資本要求，通過逆周期的資本緩沖，平滑信貸投放、引導貨幣信貸適度增長，實 現總量調節和防范金融風險的有機結合。
宏觀審慎政策在中國是一個相對較新的概念，為了避免各種歧義，或簡單理解為資本要求、資本緩沖、流動性、杠桿率等，周小川認為，首先需要明確澄 清其核心含義、框架結構和包含的具體政策要素。總體來看，宏觀審慎政策首先是逆周期政策；其次是應對羊群效應等市場失效現象，使整個金融市場更加穩健、金 融市場參與者更加謹慎；第三是全球化下金融市場迅速發展、金融產品和交易日趨復雜，需要制定和實施更廣泛的國際標準。
周小川表示，央行作為我國負責宏觀經濟調控和維護金融穩定的部門，要從防范系統性風險的角度出發建立逆周期調控機制，增強宏觀調控彈性；同時，加強系統重要性金融機構的監管，彌補監管真空和不足，防范和控制好潛在的系統性風險。
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