大股東頻繁減持 紫金礦業(yè)陷身稀土僅為傳聞
紫金礦業(yè)（601899.SH，02899.HK）發(fā)布三季報(bào)，前三季度，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.17億元，同比增長(zhǎng)39.69%；凈利潤(rùn)為38.47億元，同比增長(zhǎng)33.09%；每股收益0.265元，同比增長(zhǎng)33.17%。
“收入增長(zhǎng)的主要原因是主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上升及銅、鋅等銷量同比大幅增長(zhǎng)。”紫金礦業(yè)董秘鄭于強(qiáng)表示，“營(yíng)業(yè)收入增速高于凈利潤(rùn)，主要是計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。”
但與收入增長(zhǎng)形成反差的是，紫金礦業(yè)發(fā)起人新華都集團(tuán)和廈門(mén)恒興集團(tuán)有限公司（下稱恒興集團(tuán)），均在第三季度進(jìn)行了今年以來(lái)幅度最大的 減持套現(xiàn)，分別減持2498.42萬(wàn)股與1453萬(wàn)股。其中新華都集團(tuán)為福建首富陳發(fā)樹(shù)旗下公司，而恒興集團(tuán)則為廈門(mén)首富柯希平旗下公司。
“新華都集團(tuán)和恒興集團(tuán)還會(huì)繼續(xù)減持。”一位不久前到紫金礦業(yè)調(diào)研的證券研究員稱。
耐人尋思的在于，就在股東大肆減持套現(xiàn)的當(dāng)口，紫金礦業(yè)擁有稀土資源并正在悄然整合福建稀土資源的傳聞，驟然在市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)間沸沸揚(yáng)揚(yáng)，至今未曾停歇。
稀土僅是傳聞？
本報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，紫金礦業(yè)稀土傳聞來(lái)自國(guó)土資源部10月8日下發(fā)的關(guān)于省級(jí)稀土等礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)整合重點(diǎn)掛牌督辦礦區(qū)名單的公告，其中有礦區(qū)的探礦權(quán)屬于紫金礦業(yè)控股子公司環(huán)閩礦業(yè)。
但國(guó)土資源部公告所列的19個(gè)所在地為福建的重點(diǎn)掛牌督辦礦區(qū)名單中，多為鉬、銅礦勘查整合區(qū)，并無(wú)標(biāo)明的稀土礦整合區(qū)。
來(lái)自福建國(guó)土資源廳的資料顯示，市場(chǎng)傳聞?chuàng)碛邢⊥临Y源的環(huán)閩礦業(yè)探礦區(qū)，其勘查項(xiàng)目卻是鉬礦。
而根據(jù)紫金礦業(yè)年報(bào)資料，紫金礦業(yè)于2008年7月18日與自然人朱紅星、饒晦暉和龍巖工程機(jī)械集團(tuán)簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，出資 27478.8萬(wàn)元占有環(huán)閩礦業(yè)增資后51%的權(quán)益，業(yè)務(wù)范圍是固體礦產(chǎn)勘查與礦產(chǎn)品加工、銷售。2008年8月5日，環(huán)閩礦業(yè)出資11000萬(wàn)元成立全 資子公司連城紫金，業(yè)務(wù)范圍是銅、鉬金屬礦的選礦、冶煉、銷售。
“環(huán)閩礦業(yè)根本沒(méi)有稀土，我們也從來(lái)沒(méi)有公布過(guò)擁有稀土。”鄭于強(qiáng)說(shuō)。
與環(huán)閩礦業(yè)擁有稀土同時(shí)出爐的傳聞是，紫金礦業(yè)將介入整合福建稀土資源。
“這個(gè)傳言在市場(chǎng)爆炒稀土概念的時(shí)期特別有吸引力，這段日子我接過(guò)不少詢問(wèn)這方面的電話，也收到一些分析材料。”福建一位私募人士表示，“甚至有外省的一些私募認(rèn)為，紫金礦業(yè)在國(guó)際并購(gòu)難以突破之際，轉(zhuǎn)身介入稀土領(lǐng)域的可能性比較大。”
該人士亦認(rèn)為，作為福建礦業(yè)的龍頭老大，紫金礦業(yè)沒(méi)有理由放棄本地豐富的稀土資源，“都是開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源，本地并購(gòu)肯定比外地和國(guó)外輕松。”
公開(kāi)資料表明，福建目前已探明的稀土儲(chǔ)量有5萬(wàn)多噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá)400萬(wàn)噸，位居全國(guó)第三位。其中，紫金礦業(yè)大本營(yíng)所在的龍巖市，已探明稀土儲(chǔ)量4.59萬(wàn)噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量140萬(wàn)噸，占全省的35%，并且福建現(xiàn)有具有稀土采礦證的6個(gè)礦山中，龍巖占了5個(gè)。
按照龍巖市規(guī)劃，至2015年，稀土精細(xì)深加工及應(yīng)用產(chǎn)品年產(chǎn)值達(dá)到50億元以上，實(shí)現(xiàn)拉動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值達(dá)100億元以上。
但事實(shí)上，廈門(mén)鎢業(yè)（600549.SH）已經(jīng)捷足先登，從2006年開(kāi)始，該公司已在龍巖長(zhǎng)汀投資稀土分離，并于2009年8月，與龍巖市簽訂了稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作協(xié)議書(shū)，共同建設(shè)福建稀土工業(yè)園，打造稀土分離、深加工和稀土應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)業(yè)于一體的稀土產(chǎn)業(yè)集中區(qū)。
“紫金礦業(yè)沒(méi)有這方面的技術(shù)和人才儲(chǔ)備，即使介入短期內(nèi)也難有作為，但廈門(mén)鎢業(yè)的規(guī)模、技術(shù)和裝備的起點(diǎn)較高，如果雙方合作更具優(yōu)勢(shì)。”前述證券研究員認(rèn)為，“目前紫金礦業(yè)募投項(xiàng)目均已建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)量迅速增長(zhǎng)的可能性不大，稀土是個(gè)擴(kuò)張的好項(xiàng)目。”
然而，這一切似乎只是市場(chǎng)傳聞的一廂情愿。鄭于強(qiáng)表示，紫金礦業(yè)目前并未實(shí)際擁有稀土資源，未來(lái)是否介入稀土領(lǐng)域，現(xiàn)在無(wú)法確定。
業(yè)績(jī)前景
事實(shí)上，由于受環(huán)保事故的影響，紫金礦業(yè)擴(kuò)張步伐已經(jīng)放緩。
“紫金礦業(yè)目前正在集中精力穩(wěn)固內(nèi)部，解決環(huán)保事件帶來(lái)的影響，董事會(huì)還未確定未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，但擴(kuò)張步伐和方式肯定會(huì)調(diào)整。”紫金礦業(yè)工作人員稱。
前述證券研究員表示，環(huán)保事件對(duì)紫金礦業(yè)的影響已經(jīng)基本明確，損失賠償和罰款部分對(duì)其今年業(yè)績(jī)影響有限。
針對(duì)環(huán)保事件后續(xù)問(wèn)責(zé)問(wèn)題，鄭于強(qiáng)表示，證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查已經(jīng)結(jié)束，香港聯(lián)交所也已對(duì)情況進(jìn)行了全面了解，不過(guò)，至今尚未收到監(jiān)管部門(mén)的通知。
“由于下半年金屬價(jià)格快速上升，紫金礦業(yè)下半年業(yè)績(jī)將可能好于上半年。”上述研究員說(shuō)。
不過(guò)，紫金礦業(yè)第三季度的EPS為0.078元，低于第二季度的0.098元，這主要是受環(huán)保事件影響，公司降低了紫金山礦山的黃金、銅產(chǎn)量。
根據(jù)半年報(bào)，今年紫金礦業(yè)貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)的礦產(chǎn)金、銅和鐵精礦的產(chǎn)量，分別為30噸、9萬(wàn)噸和118萬(wàn)噸。
“紫金礦業(yè)黃金冶煉的工藝改變的可能性不大，因?yàn)樽辖鹕降慕鸬V品味太低，用浮選法冶煉沒(méi)法盈利，但銅礦冶煉將濕法改成浮法，成本會(huì)有一定增長(zhǎng)。”該研究員稱，“紫金礦業(yè)增長(zhǎng)已進(jìn)入穩(wěn)定期，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)除了來(lái)自金屬價(jià)格上升，塔吉克斯坦的金礦項(xiàng)目將帶來(lái)一定貢獻(xiàn)。”
據(jù)其分析，塔吉克斯坦項(xiàng)目的黃金產(chǎn)量在1.4噸/年左右，黃金資源量約14噸，未來(lái)每年將增長(zhǎng)1噸左右。
紫金礦業(yè)10月28日亦公告，公司擬用募集資金置換前期以股東借款形式已投入塔吉克斯坦ZGC項(xiàng)目的自籌資金35418681.07美 元（約合人民幣24111.62萬(wàn)元），而收購(gòu)塔吉克斯坦ZGC金礦及開(kāi)發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃投資17000 萬(wàn)美元（約合人民幣130534.5萬(wàn)元）。
“紫金礦業(yè)明年的資本開(kāi)支，將主要用于新建20萬(wàn)噸銅冶煉項(xiàng)目。”上述研究員透露，“銅產(chǎn)業(yè)對(duì)紫金礦業(yè)的未來(lái)增長(zhǎng)越來(lái)越重要。”
紫金礦業(yè)20萬(wàn)噸銅冶煉項(xiàng)目于2009年3月11日舉行開(kāi)工儀式，建設(shè)期為36個(gè)月，建成后年產(chǎn)高純陰極銅19萬(wàn)噸、標(biāo)準(zhǔn)陰極銅1萬(wàn)噸、硫酸73萬(wàn)噸，附產(chǎn)金4.5噸、銀113噸。
資料表明，紫金礦業(yè)在銅產(chǎn)業(yè)的投入正在不斷加大，其在銅產(chǎn)業(yè)鏈上的覆蓋已經(jīng)涉及了行業(yè)的上中下游各環(huán)節(jié)。 而廣發(fā)證券最新研報(bào)認(rèn)為，鑒于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步采取量化寬松政策刺激的擔(dān)憂，工業(yè)金屬中金融屬性最強(qiáng)的銅憑借良好的基本面仍有創(chuàng)歷史新高的可能。
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