從兩個(gè)信號(hào)判斷有色板塊何時(shí)反轉(zhuǎn) 重點(diǎn)推薦一股
對(duì)于有色板塊能漲多高、現(xiàn)在能否繼續(xù)參與的問題，包括我們?cè)趦?nèi)的很多投資者都處于迷茫和猶豫狀態(tài)。我們的想法是，可能可以從兩個(gè)信號(hào)來判斷何時(shí)漲勢反轉(zhuǎn)： （1）從金融心理學(xué)的角度看，股價(jià)趨勢一般不會(huì)在投資者的猶豫和爭論中扭轉(zhuǎn)，當(dāng)某天投資者都一致看多了，可能這波行情才會(huì)結(jié)束。（2）密切關(guān)注11月3日 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議出臺(tái)的新一輪貨幣寬松政策，中期可能成為刺激或抑制有色板塊表現(xiàn)的一個(gè)標(biāo)志性事件。
在大幅上漲后，銅、鋁、鉛、鋅等傳統(tǒng)工業(yè)金屬價(jià) 格及股票價(jià)格均可能迎來調(diào)整期，從基本面上看，其理由包括：國儲(chǔ)局可能正醞釀大舉拋售金屬。近日國儲(chǔ)局已公告11月1-2日以公開競價(jià)的方式銷售鋁錠，接 下來還可能拋售銅、鉛、鋅等。回顧歷史，2008年12月和2009年3月國儲(chǔ)收儲(chǔ)金屬曾有效提升了金屬價(jià)格，現(xiàn)在的拋售很有可能短期扭轉(zhuǎn)金屬價(jià)格走勢。
四季度偏冷，房地產(chǎn)提早迎來開工淡季，可能導(dǎo)致以房地產(chǎn)為主要下游的金屬疲弱的需求雪上加霜。從交易所數(shù)據(jù)看，鋁、鋅現(xiàn)貨貼水又開始拉大，表明供需一般。短期上漲幅度較大，而江銅、中金嶺南等的三季報(bào)略低于預(yù)期，從技術(shù)上看有整理的需求。
從貨幣層面看，美元指數(shù)有觸底跡象。根據(jù)美元“每日情緒指數(shù)”，兩周前市場對(duì)美元的情緒達(dá)到了極端悲觀的水平。這種“人見人厭”往往是一個(gè)買入的反向信號(hào)。此后美元一直震蕩運(yùn)行，至少跌勢暫時(shí)已經(jīng)停止。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議內(nèi)容將對(duì)下周股市和商品市場造成巨大影響。市場對(duì)于此次量化寬松實(shí)施的預(yù)期較為一致，分歧主要在于規(guī)模，從2500億美元至20000億美元不等，但大家普遍認(rèn)可的是5000億美元最有可能。如果QE2最終規(guī)模低于預(yù)期，那么必然引起股市與商品市場的動(dòng)蕩。
對(duì)概念類小金屬，繼續(xù)參與確實(shí)需要勇氣。估值非常高，上漲更多的是依托資金熱情推動(dòng)，現(xiàn)在再從有色概念類小股票上賺到的錢基本可以定義為非理性盈利。但 我們也不排除資金繼續(xù)追捧稀土、鎢概念類股票。因?yàn)樗募径茸鳛槭迩白詈笠粋�(gè)季度，政策密集出臺(tái)可能性很大，有炒作題材。稀土、鎢在生產(chǎn)受限、供需緊張 的情況下，價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲。
本周我們重點(diǎn)推薦的是鄂爾多斯（600295.SH）。近日為了完成十一五節(jié)能減排的目標(biāo)，各地紛紛實(shí)施停電、 限電的政策，上周內(nèi)蒙古供電局決定對(duì)巴盟，錫盟等地區(qū)執(zhí)行強(qiáng)制性停電措施，內(nèi)蒙境內(nèi)幾乎所有硅鐵生產(chǎn)廠家都受到影響，先后關(guān)停，只有鄂爾多斯和君正照常生 產(chǎn)。本周寧夏地區(qū)的最后通牒也下達(dá)，硅鐵廠家全部關(guān)停。這兩大主產(chǎn)區(qū)先后停止生產(chǎn)，使得市場頓時(shí)陷入一片混亂，現(xiàn)貨緊縮，多數(shù)廠家表示庫存低位，未來價(jià)格 還有上漲空間。
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