有色金屬：銅價臨近歷史高點
上周美聯儲宣布了新一輪的6000億國債購買計劃,其金額大小符合市場的預期,但美元依然下行創新低,這說明市場對美元未來的預期依然很悲觀,而貨幣貶值、流動性泛濫必然導致的結果是大宗商品價格上漲。上周LME銅大漲5.92%,收于8675美元/噸,距離2008年的最高點8940美元/噸僅有不到300美元的差距,按目前走勢,恐怕一、兩周之內就將創歷史新高,在銅的帶領下基本金屬均有不小的漲幅,其中鎳的漲幅最大達到了6.37%,鉛的漲幅最小是2.78%。
在美元創新低的情況下,貴金屬特別是黃金不出意料的創新高,上漲國際金價上漲2.52%,收于1391美元/盎司的記錄高位,SPDR黃金ETF的持倉經過數周調整之后也開始出現小幅回升,說明前期獲利盤已經基本調整完畢。在通脹和全球貨幣爭相貶值的情況下金價上行趨勢將延續。
上周稀土價格略有回落,氧化釹價格下跌了5000元/噸,跌幅1.92%,經過連續數月的上漲之后,稀土價格出現小幅調整我們認為是正常現象,在供給減少而需求持續旺盛,而且整體有色金屬保持上漲趨勢的情況下,稀土未來價格仍將維持上漲。
根據各公司礦產資源自給率和PE水平,以及未來存在礦山資源注入的可能性,我們推薦的首選投資組合是:中金嶺南(000060)、江西銅業(600362)、山東黃金(600547)、西部礦業(601168)、金鉬股份(601958)、西部資源(600139)。次優投資組合是:銅陵有色(000630)、吉恩鎳業(600432)、豫光金鉛(600531)、馳宏鋅鍺(600497)、中金黃金(600489)、紫金礦業(601899)、中國鋁業(601600)、錫業股份(000960)。長期看好西藏礦業(000762)、章源鎢業(002378)、廈門鎢業(600549)和包鋼稀土(600111)。
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