央行連續(xù)三周凈投放 7天回購(gòu)利率創(chuàng)2年多新高
央行昨晚發(fā)布公告稱(chēng)，今日將發(fā)行10億元3個(gè)月期央票，較上期的30億元地量再減三分之二，創(chuàng)下自2006年4月29日以來(lái)的新低。繼上周三個(gè)主要央票品種地量發(fā)行共計(jì)僅60億后，本周央行發(fā)行量再創(chuàng)新低。本周二發(fā)行的1年期央票規(guī)模也僅為10億元，較上期減少一半。
本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金400億元，本周央行將在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金380億元，此前兩周央行分別凈投放740億元、540億元。整個(gè)11月央行在公開(kāi)市場(chǎng)投放量為1075億元，這也是央行連續(xù)3個(gè)月凈投放。
市場(chǎng)人士指出，由于央票發(fā)行利率維穩(wěn)，而二級(jí)市場(chǎng)收益率不斷上行導(dǎo)致一、二級(jí)市場(chǎng)利差倒掛擴(kuò)大，使得一級(jí)市場(chǎng)需求不振。因此央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)資金回籠的難度也在加大，預(yù)計(jì)未來(lái)短期內(nèi)央票可能繼續(xù)保持地量?jī)r(jià)平的方式發(fā)行。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，3個(gè)月、1年和3年期央票二級(jí)市場(chǎng)收益率分別為2.9213%、3.0248%和3.7453%，而自11月10 日央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后，上述三個(gè)品種央票一級(jí)市場(chǎng)利率均維持于上浮后的1.8131%、2.3437%、3%，一、二級(jí)市 場(chǎng)利差明顯。
盡管央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)縮量操作，但此舉并未對(duì)銀行間市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)資金利好。昨日，7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為3.3526%，達(dá)到了2008年10月10日以來(lái)新高，顯示了銀行間市場(chǎng)資金面依舊緊張。
據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，央行公開(kāi)市場(chǎng)12月份央票和正回購(gòu)到期量合計(jì)達(dá)2220億元，較11月份的3025億元減少近三成，其中12月份公開(kāi)市場(chǎng)央票到期量為1540億元，正回購(gòu)到期量為680億元。
盡管公開(kāi)市場(chǎng)12月份的到期量為今年最小單月到期量，但由于部分銀行差別存款準(zhǔn)備金在12月到期，所以公開(kāi)市場(chǎng)的到期資金量并不比11月份少。 “加上差別存款準(zhǔn)備金，公開(kāi)市場(chǎng)12月大概有4000億左右資金到期。”光大銀行資金部分析師盛宏清表示，再加上外匯占款等因素，12月的資金面也將有所 好轉(zhuǎn)。而中金也認(rèn)為，12月份伴隨著財(cái)政存款的大量投放，回購(gòu)利率也將逐步回落。
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