2011年有色金屬前景被看好
還有不足一個(gè)月，2010年即將畫上句號(hào)，而對(duì)2010年的增長(zhǎng)預(yù)期的炒作基本已完全被消化，而此時(shí)規(guī)劃2011年的明星行業(yè)和公司時(shí)機(jī)正佳。
2010：電子元器件大放異彩
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至12月9日，上證指數(shù)下跌了14.23%，而電子元器件卻逆勢(shì)上漲大放異彩，行業(yè)整體漲幅高達(dá)40.66%，較大盤超額收益54.89個(gè)百分點(diǎn)。醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)也同樣不甘落后，年初至今漲幅超越20%，23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，14個(gè)較大盤反其道而行逆市上漲，僅有黑色金屬、房地產(chǎn)、化工和金融服務(wù)4個(gè)行業(yè)跑輸大盤。
歷史數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)50家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值整合推測(cè)，2010年全年電子元器件行業(yè)整體增長(zhǎng)幅度約為261.29%，在23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，成長(zhǎng)性位列其首。同時(shí)，醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備等今年市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼的行業(yè)，年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也都在30%以上。但值得注意的是，市場(chǎng)中也不乏交通運(yùn)輸、黑色金屬這種盡管業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好但得不到市場(chǎng)迎合的行業(yè)，想在A股市場(chǎng)一展身手，除了業(yè)績(jī)的支撐，政策的扶持也必不可少，電子元器件、信息設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)無(wú)一不沐浴今年的政策暖風(fēng)。
2011：政策普照行業(yè)前景佳
據(jù)50家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)值整合顯示，2010年全年，全部A股公司凈利潤(rùn)整體將增長(zhǎng)37.84%，2011年也有望以24.27%的漲幅繼續(xù)較快地增長(zhǎng)。2011年，23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，15個(gè)有望全年利潤(rùn)增長(zhǎng)30%以上。其中電子元器件更是有望衛(wèi)冕，以59.92%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率蟬聯(lián)行業(yè)業(yè)績(jī)漲幅榜的第一席位。從子行業(yè)看，6個(gè)細(xì)分行業(yè)2011年全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)均有望超過(guò)30%，其中顯示器件的增長(zhǎng)預(yù)期最為各大機(jī)構(gòu)所看好，年度增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為163.58%，半導(dǎo)體材 料也相對(duì)優(yōu)異，國(guó)泰君安認(rèn)為，電子元器件行業(yè)本輪的景氣周期伴隨著大幅的資本支出，由于企業(yè)采購(gòu)從技術(shù)升級(jí)轉(zhuǎn)向產(chǎn)能設(shè)備，全球半導(dǎo)體資本支出在2012年 以前都將維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，全球電子產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)較長(zhǎng)景氣周期，未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)值得期待。從公司看，中環(huán)股份（002129）、向日葵（300111）、超日太陽(yáng)（002506）、華東科技（000727）、深天馬A（000050）等公司的業(yè) 績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期最為優(yōu)異，2011年利潤(rùn)增幅均有望超過(guò)50%，且此類公司多被觸摸屏、節(jié)能元器件等新興產(chǎn)業(yè)光環(huán)所照耀，直接迎合了當(dāng)前力促戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成 為支柱產(chǎn)業(yè)的政策導(dǎo)向。
高端裝備制造業(yè)作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，目前已被政府作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)未來(lái)的支柱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持，機(jī)構(gòu)在最新的策略報(bào)告中指出，未來(lái)一年裝備制造板塊將演繹 由成長(zhǎng)性帶動(dòng)股價(jià)彈性的過(guò)程，該板塊包括鐵路設(shè)備等6個(gè)子行業(yè)，而從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，上述6大行業(yè)分屬信息設(shè)備、機(jī)械設(shè)備和建筑建材3個(gè)主行業(yè)，2011 年機(jī)構(gòu)行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期顯示，三大主行業(yè)的全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)全部在30%以上，子行業(yè)中重型機(jī)械的年度增長(zhǎng)預(yù)期更是高達(dá)137.65%（表4）。其中，晉西車軸（600495）、中國(guó)北車（601299）、平高電器、中科英華（600110）、動(dòng)力源（600405）、振華重工（600320）、精功科技（002006）等未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期優(yōu)異的公司值得重點(diǎn)關(guān)注。
此外，除了電子元器件和裝備制造類等增長(zhǎng)較快且有政策明確扶持的行業(yè)，水泥業(yè)2011年一季度年也得到了近期機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)推薦。申銀萬(wàn)國(guó)2011年策略報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)房地產(chǎn)投資繼續(xù)超預(yù)期也將帶來(lái)水泥的下一個(gè)春天，目前，水泥業(yè)自身處于供需平衡狀態(tài)，后續(xù)新增需求很有可能促使行業(yè)景 氣繼續(xù)提升，明年一季度看好冀東水泥（000401）、海螺水泥（600585）和賽馬實(shí)業(yè)（600449）三家公司，而從公司2011年的業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng) 統(tǒng)計(jì)，三家公司全年增長(zhǎng)分別預(yù)計(jì)為24.22%、22.04%和16.17%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力相對(duì)平凡。淘汰落后產(chǎn)能行業(yè)，是水泥行業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略重組的新時(shí)期。
有色、地產(chǎn)一季度歷史表現(xiàn)最優(yōu)
除了年度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)預(yù)期，歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2006年至2010年，一季度有色金屬類公司和房地產(chǎn)公司市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異基本上為大概率事件，5個(gè)比較期，兩個(gè)行業(yè)3次晉級(jí)一季度漲幅榜前五名，電子元器件則是自2009年開(kāi)始異軍突起，成為一季度漲幅榜新秀。
2011年年度業(yè)績(jī)預(yù)期顯示，有色金屬業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)龇A(yù)計(jì)為46.82%，但有色金屬后期表現(xiàn)仍依賴于全球經(jīng)濟(jì)的變化和美元的走勢(shì)。從子行業(yè)分析，金屬新材料、鉛、鋅和鋁的全年增長(zhǎng)前景最優(yōu)，均在50%以上。從公司看，株冶集團(tuán)（600961）、云鋁股份（000807）、云海金屬（002182）等公司未來(lái)的成長(zhǎng)性最被看好，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均有望超過(guò)100%。
房地產(chǎn)股正在筑底階段，分析師預(yù)計(jì)2011年頻繁行政調(diào)控對(duì)估值的過(guò)分干擾可能會(huì)減弱。
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