新增貸款仍處高位 調控新政將擇機出鞘
中國人民銀行15日發布的數據顯示，1月份我國銀行新增貸款達到1．04萬億元，再次突破萬億元大關。在穩健的貨幣政策下，新增信貸為何還能突破萬億元大關？年后信貸走勢如何？監管機構又將如何調控？諸多話題引發市場關注。
“一季度是商業銀行信貸投放的傳統旺季，其中1月份又是投放重點月 份。”交通銀行(601328,股吧)首席經濟學家連平解釋說，去年底銀行面臨的信貸環境發生轉變，一些商業銀行為了達到監管要求，一邊“拉閘限貸”，一 邊又不愿把送上門的項目放跑，于是將部分貸款順延到了今年1月，導致1月信貸增勢較猛。
一位國有商業銀行信貸部門人士告訴記者：“1月前兩周貸款投放就比較 猛，幾乎占1月份規模的80％，其中很大一部分是12月憋住沒放的款。但隨后就接到通知，要求后兩周貸款不要超限。”“我們都清楚今年信貸規模要減少，監管也將從嚴，所以1月能放多少就放多少。”該人士稱。
分析人士認為，盡管1月新增信貸突破萬億元，但相比2009年1月和2010年1月的新增信貸額仍有所減少，在穩健貨幣政策下，預計今年信貸環境會回歸常態。
中央財經大學中國銀行(601988,股吧)業研究中心主任郭田勇認為，此次新增信貸超1萬億元，總體來看是在合理范圍之內。今年新增信貸低于市場預測，與監管部門前瞻性調控有關，說明對于信貸的調控是基本有效的，今年信貸調控料將不會放松。
“今年開年多地區的旱災使得糧食減產的預期加劇，國際大宗商品和原油 價格上漲，加之前幾年銀行放貸較猛，市場上貨幣存量較高，通脹預期較高。因此要想減小通脹壓力，必須保持信貸調控不能松懈，預計央行貨幣調控將會保持此前 的力度和節奏。”中國人民大學教授趙錫軍預測。亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健也認為，從目前的情況來看，從實行穩健的貨幣政策要求出發，央行貨 幣信貸調控不會放松。“雖然1月份的ＣＰＩ漲幅低于預期，但目前物價壓力依然存在，通過控制信貸貨幣來管理通脹預期至關重要。”
分析人士指出，未來除了動用公開市場操作、存款準備金率統一上調等手段調控貨幣信貸外，新的調控制度進入監管者工具箱中。日前市場傳言年后一些銀行存款準備金率已經被差別化上調，差別準備金動態調整制度進程明顯加快。
建行相關負責人表示，央行推出的差別存款準備金率動態管理政策，核心 是將商業銀行貸款增速與資本充足率、ＧＤＰ、ＣＰＩ增速掛鉤，利用差別準備金率引導信貸投放回歸常態。“在這一制度下，建行會更專注于結構調整。在今年信 貸資源收緊情況下，積極扶持中小企業發展，加大對保障性住房建設以及涉農、教育、衛生等重點民生領域的信貸投放。”
“中小銀行在公司治理結構、資本充足率等方面相對薄弱，進行差別存款準備金率調整有利于風險的把控和信貸結構的調整。”郭田勇說。
去年底到今年年初，調控政策下信貸緊縮異常，大型商業銀行貸款趨緊。小型銀行、城商行、外資行等金融機構伺機而動，貸款猛增，不少中小銀行資本充足率逼近監管紅線。
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