美儲蓄率提高利全球經濟均衡增長
據媒體3月29日報道,美國方面數據顯示,美國家庭儲蓄顯著提高,有助于恢復全球均衡增長,但新興經濟體將不得不降低對其消費市場的依賴。
28日公布的最新收入和支出數據顯示,美國家庭2月份將稅后收入的5.8%儲蓄起來。這與2010全年的平均儲蓄率相當,但與經濟衰退前略高于2%的水平相比已顯著提高。
美國家庭提高儲蓄率是向恢復全球經濟均衡增長邁出的一小步。舊金山聯邦儲備銀行經濟學家們在2009年5月就曾就儲蓄率上升對美國消費的影響進行研究。研究認為,與儲蓄率不變相比較,儲蓄率出現上述幅度的提高將使每年消費增長率減少約0.75個百分點。隨著美國消費者減少支出,那些依賴美國市場的海外生產商們無疑將被迫作出調整。
如果美國家庭2011年將儲蓄率由5.8%提高一個百分點至6.8%,美國的進口將受到怎樣的影響呢？假設美國家庭今年稅后收入增加3.2%,根據粗略計算,儲蓄率提高1個百分點意味著儲蓄增加約1400億美元,消費支出將相應減少,這些支出中三分之一用于商品。
在過去的六年中,美國家庭約17.5%的消費(經價格因素調整,且不包括汽車和能源)由進口滿足。因此如果美國消費者2011年將儲蓄率提高1個百分點,意味著實際進口將減少約80億美元。
必須肯定,美國家庭正朝著正確的方向前進。沒有人會認為全球失衡的調整能在短期內完成。
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