存款準備金率今起再上調(diào) 貨幣政策釋放從緊信號
自進入2011年以來，存款準備金率出現(xiàn)一月一調(diào)的態(tài)勢。17日，中國人民銀行在其官網(wǎng)上表示，將在今日(21日)再次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備 金率0.5個百分比。至此，存款準備金率再次達到歷史新高，大型銀行存款準備金率高達20.5%。有學(xué)者分析指出，此舉顯示了貨幣政策從緊的信號。
本次存款準備金率的上調(diào)在市場預(yù)計之中。
首先，熱錢大量涌入新興經(jīng)濟體。由于西方國家采取量化寬松的貨幣政策，熱錢進入新興經(jīng)濟體將成為常態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士接受采訪時表示，熱錢流入新興 經(jīng)濟體將是一個長期現(xiàn)象。新興市場國家的經(jīng)濟增長快，面臨匯率升值的可能，導(dǎo)致全球熱錢大量涌入，新興經(jīng)濟體國家的房地產(chǎn)市場、大宗商品市場價格在短期之 內(nèi)快速提升。
第二，國內(nèi)重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)高企。15日國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.383%，創(chuàng)32個月來的新 高，工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)也高達7.3%。同時，3月人民幣貸款新增6794億元，外匯占款新增4079億元，不少央票即將到期。
國家發(fā)改委價格司副司長周望軍在近日中國國際經(jīng)濟交流中心舉辦的活動上表示，二季度，中國居民消費價格指數(shù)(CPI)仍將高位運行。
中國銀行(3.41,0.01,0.29%)董事長肖鋼(專欄)認為，央行一再上調(diào)準備金率是為了回收市場上過多的流動性。“目前流動性主要來源于外匯儲備的增加，只要外匯儲備繼續(xù)增加，央行就要投放人民幣，造成市場流動性繼續(xù)上升。”
影響
銀行資金流動性持續(xù)緊縮
央行多次提高存款準備金率，使銀行資金壓力加大，考驗銀行流動性管理水平。
目前，國內(nèi)部分銀行暫停個人房貸業(yè)務(wù)，或者放貸速度已經(jīng)變慢。工行、農(nóng)行、民生銀行(5.96,0.05,0.85%)等銀行已停止了上海地區(qū) 的個人房貸業(yè)務(wù)。因銀行資金緊俏，不少股份制銀行正陸續(xù)從風(fēng)險系數(shù)最低而收益有限的按揭市場退出，轉(zhuǎn)向利潤與風(fēng)險較高的中小企業(yè)貸款。
中國銀行董事長肖鋼表示，資金面從緊的狀況給銀行流動性管理帶來了挑戰(zhàn)。準備金率提高以后，商業(yè)銀行的存款、貸款和其他資金來源都會發(fā)生波動，管理難度增加。“怎么樣管理好流動性帶來的波動性，對商業(yè)銀行有一定的難度和挑戰(zhàn)。”
關(guān)于銀行體系的正常流動性。央行副行長胡曉煉(專欄)表示，下一階段，央行將根據(jù)外匯占款投放、公開市場到期資金以及市場形勢等變化，合理搭配公開市場操作、存款準備金率等對沖工具，保持銀行體系流動性處于適當(dāng)水平。
各界反應(yīng)
今年還將加息2-3次
央行貨幣政策委員會委員夏斌(微博)19日表示，基于目前的國際國內(nèi)環(huán)境，不排除繼續(xù)加息的可能性。
興業(yè)銀行(29.79,-0.18,-0.60%)資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委(專欄)近日接受采訪時指出，由于流動性過剩的情況不可能在短時間之內(nèi)就得到緩解，因此年內(nèi)央行仍會繼續(xù)上調(diào)存款準備金率。
工銀亞洲董事兼副總經(jīng)理黃遠輝表示，預(yù)計今年央行會再加息2-3次，每次25點子。
綜合外媒報道，美國花旗銀行、法國興業(yè)銀行及瑞士銀行表示中國央行會繼續(xù)上調(diào)存款準備金率，并預(yù)計今年內(nèi)會再加息兩次。
此舉有利于調(diào)節(jié)流動性
針對這次調(diào)控，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博專欄)分析指出，目前通脹壓力很大，本月又有9000多億央票到期，央行此舉將有利于靈活調(diào)節(jié)流動性，有效管理通脹預(yù)期、消除通脹形成的貨幣因素。
南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長范從來近日對《國際金融報》記者表示，目前CPI處于高位，通脹壓力很大，房地產(chǎn)價格不穩(wěn)定，央行此舉將有利于收回過剩的流動性，顯示了貨幣政策從緊的信號。
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