工業生產好于預期 未來仍將平穩運行
規模以上工業增加值1~6月同比增長14.3%，高于工信部此前在《2011年中國工業經濟運行春季報告》中給出的13.5%左右的預測數據；分月度看，從14.8%到13.3%——這一月度經濟走勢指標從3月至5月逐月走低，6月同比增長15.1%，大大好于市場預期。
國家統計局的官方觀點認為，規模以上工業增加值連續四個季度基本穩定在14%左右，且規模以上工業企業的利潤增長27.9%，反映增長質量還是比較高的。分析人士稱，好于市場預期的數據基本打消了市場對于中國經濟將嚴重放緩的擔憂。
“從上半年經濟運行情況來看，當前經濟增速溫和放緩，并無硬著陸之憂。在當前通脹高企的形勢下，經濟的適度降溫有益于政府進行經濟結構調整、有利于控制通脹的進一步上漲，也為我國下半年經濟軟著陸提供了基礎。”北京銀行(601169)資金交易部分析師楊宇俊博士說。
對于經濟增速比市場預期高的原因，交通銀行(601328)首席經濟學家連平認為，主要得益于投資和出口的較快增長，而經濟增速逐季回落主要原因是消費增長明顯減緩，這與房地產調控和汽車行業支持政策的退出有關。
分析數據不難發現，二季度固定資產投資增速比一季度有明顯提升，成為拉動經濟增長的重要力量。楊宇俊說，地方項目上半年固定資產投資增速28.1%，保持高位，顯示出“十二五”開局之年，地方投資動力較強，積極性較高，而中央項目在宏觀調控措施影響下，同比增速回落3.8個百分點，幅度有限。整體來看，在房地產開發投資以及鐵路、水利基建項目的推動下，固定資產投資上半年同比增長25.6%，在拉動經濟增長中發揮著重要的作用。
在消費方面，中國社科院工經所江飛濤博士表示，由于房地產調控政策的持續，汽車及家電補貼政策的退出，再加上物價高漲削弱了居民的消費意愿，使得消費出現回落，其中汽車類增速比上年同期回落22.1個百分點，家具類、家電類消費品同比增速均出現回落。
種種跡象表明，未來一段時間經濟運行的波動性明顯減小，穩定性有所增強，經濟呈現出溫和回調態勢。然而不容忽視的是，在經濟增勢平穩的同時，三季度通脹壓力依然很大，成為經濟運行中面臨的最突出問題，政策調控的首要任務仍主要圍繞控通脹展開。
談到當前工業經濟面臨的困難時，連平表示，未來經濟增長無憂，但控通脹波及消費發展，調結構任重道遠。短期目標與中長期目標之間的兼顧始終是個不小的難題。
楊宇俊說：“今年二季度，連續緊縮的貨幣政策顯示出其對工業經濟的壓制效果，工業企業一直處于去庫存化階段，企業的庫存調整在一定程度上削弱了工業增長的動力。”
統計局也表示，重工業的增速還是偏快，節能減排的任務形勢比較嚴峻，下一階段仍將按照中央的總體部署，正確處理好經濟增長、結構調整和管理通脹預期的關系，為結構調整和發展方式轉變創造一個好的條件。
事實上，經濟增速的放緩主要是主動調控的結果，但部分企業在生產經營中的確遇到不少困難，則是未來仍需高度關注的問題。江飛濤認為，首先，短期內物價高位運行仍將持續一段時間，適度從緊的貨幣和金融環境仍是主基調，在資金環境總體偏緊的情況下，中小企業融資難問題可能更加突出；其次是汽車產銷增速減緩對工業拉動減弱；三是資源能源供求仍將處于緊張狀態，部分地區電力供應緊張，節能減排壓力大。此外，企業運營成本上升、產成品庫存增長較快都將使經濟運行面臨回調壓力。
盡管工業經濟運行面臨外部不確定環境和國內政策環境緊縮的雙重壓力，但專家普遍對于下半年經濟運行持樂觀態度。楊宇俊表示，從1~5月份全國規模以上工業企業實現利潤19203億元，同比增長27.9%來看，企業盈利水平較好，這將有助于企業緩解用工、資金以及原材料成本上升的壓力。隨著下半年財政政策的發力，預計企業產成品的去庫存化將較快完成，三季度工業生產增長將重新加快。
江飛濤說，總體來看，隨著4萬億元水利基建以及保障房的陸續開工，投資增速將有保證，將帶動下半年工業經濟穩步增長。他預計三季度經濟增速同比仍將在9%附近窄幅波動
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