釩系周評（8.8-8.12）
一、業(yè)內(nèi)動態(tài)
１．攀枝花礦區(qū)整裝勘查項目啟動
8月5日，攀鋼集團(tuán)礦業(yè)有限公司與四川省地礦局106地質(zhì)隊，就攀西釩鈦磁鐵礦整裝勘查攀枝花礦區(qū)勘查項目合同舉行了簽字儀式，標(biāo)志著四川省攀西釩鈦磁鐵礦整裝勘查工作邁入了一個新階段。
據(jù)悉，攀枝花礦區(qū)勘查項目是繼紅格礦區(qū)、白馬礦區(qū)整裝勘查項目之后的又一重大整裝勘查項目，是此次攀西地區(qū)釩鈦磁鐵礦國家整裝勘查唯一非政府資金項目，也是國有大型企業(yè)首次參與攀西地區(qū)釩鈦磁鐵礦的整裝勘查項目。此次攀鋼礦業(yè)公司與四川省地礦局106地質(zhì)隊就攀枝花礦區(qū)勘查項目進(jìn)行協(xié)作，進(jìn)一步整合了國家、地方、企業(yè)、地勘單位的力量，實現(xiàn)了從省地勘基金、中央地勘基金到商業(yè)即國有大型企業(yè)的參與。
２．攀鋼釩鈦重組提速可期待
一波三折的攀鋼釩鈦重組難免讓市場產(chǎn)生審美疲勞，但近日，公司潛在伙伴金達(dá)必的融資期限讓市場人士看到了攀鋼完成重組的時間表。
攀鋼釩鈦在8月10日的公告中指出，董事會同意鞍鋼集團(tuán)投資(澳大利亞)有限公司向澳洲卡拉拉礦業(yè)公司增資，同意鞍鋼集團(tuán)香港控股有限公司參與金達(dá)必的配股，預(yù)計涉及資金約3.75億澳元(約25.8億元人民幣)。
目前，鞍鋼香港和鞍澳公司仍系鞍鋼集團(tuán)子公司，重組完成后，兩個公司將變?yōu)榕输撯C鈦的全資子公司，攀鋼釩鈦將實際持有卡拉拉項目67.95%的股權(quán)。為推動卡拉拉項目順利實施，股東鞍澳公司和金達(dá)必擬各增資3億。
３．釩鈦園區(qū)年產(chǎn)值總和有望達(dá)到787億
據(jù)了解，攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為全市工業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、升級的重要載體，將逐步壯大產(chǎn)業(yè)集群，不斷提高關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)在全省、全國的示范性、帶動性和影響力。在攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)園區(qū)首批培育的36戶企業(yè)中，除我市鈦白產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)攀鋼鈦業(yè)有限公司，其余全為民營企業(yè)。研發(fā)和生產(chǎn)與太陽能光伏、釩鈦等產(chǎn)業(yè)相關(guān)的新能源、新材料是這36戶企業(yè)主攻方向。按照培育計劃，2015年底，這36戶企業(yè)中，年產(chǎn)值達(dá)50億元以上、30億元以上和10億元以上的數(shù)量分別為4戶、6戶、16戶。
為幫助企業(yè)盡快實現(xiàn)培育目標(biāo)，攀枝花釩鈦產(chǎn)業(yè)園區(qū)成立了項目手續(xù)代辦領(lǐng)導(dǎo)小組及項目代辦工作組，落實專人幫助企業(yè)辦理和完善建設(shè)、經(jīng)營手續(xù)；幫助、指導(dǎo)企業(yè)及時解決生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題。同時，對實現(xiàn)培育目標(biāo)的企業(yè)和個人給予一定的獎勵。此外，園區(qū)國稅局等部門制定出配套服務(wù)制度，其余各職能正加緊制定。
二、國內(nèi)行情回顧
１．釩鐵市場
隨著鋼廠招標(biāo)速度的放緩，釩鐵市場重新趨于平穩(wěn)。市場報價有抬頭跡象，河北地區(qū)依然報價較低，廠家出貨意愿不佳，市場主流成交價格在9.2-9.3萬元之間，現(xiàn)款成交有9.1萬的價格出現(xiàn)，廠家還是以鋼廠訂單為主，產(chǎn)量方面已經(jīng)明顯減少，國內(nèi)加息預(yù)期逐漸增強，商家資金壓力增加。美債危機和歐債危機，由于我國釩市還是國內(nèi)需求為主，此次危機對國內(nèi)釩市的影響在于：經(jīng)濟受到?jīng)_擊，下游需求或會進(jìn)一步削弱，釩市價格受需求影響或會有所波動。就市場反應(yīng)來看，釩市并未受到大的影響，8月中旬或仍以平穩(wěn)局勢為主。
近期南鋼采購80釩鐵20噸，價格為14.8萬，釩氮合金20噸，價格為15.4萬，供貨時間均為9月30日，此次鋼廠提前采購，市場對此預(yù)期不一，部分人士認(rèn)為鋼廠此時采購意在再次打壓價格，另有人士預(yù)期鋼廠提前采購是后市好轉(zhuǎn)的利好信號，目前市場價格保持平穩(wěn)。
２．偏釩酸銨
偏銨市場表現(xiàn)仍然不盡人意，廠家悲觀預(yù)期持續(xù)，市場雖然有詢盤發(fā)生，但實際價格太低，廠家難以接受。下游采購也是保持最低需求量為主，廠家主流不含稅報價在7.0萬，含稅報價在8.1萬，但實際成交不含稅價格已經(jīng)下探至6.9萬元/噸。后市預(yù)期依然是沽空者居多。
３．五氧化二釩
五氧化二釩市場主流價格在8.3萬元/噸，一四川廠家表示價格已經(jīng)處于低位，實際成交價格也浮動不大，下游采購冷清，成交稀少。目前偏釩含稅價格在8.1萬左右，98粉釩價格在8.4萬左右，99粉釩價格在9.4萬附近，市場依然比較冷清，近期加息預(yù)期較強，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心廠家資金問題將對原料市場造成很大影響。一江西釩鐵廠家表示8月還沒有采購原料，釩鐵銷量較少，貿(mào)易商基本沒有詢盤，原料仍有庫存。他預(yù)期市場或會再次走跌。
４．釩氮合金
釩氮合金表現(xiàn)較好，鋼廠采購再次放量，山鋼招標(biāo)數(shù)量達(dá)155噸，不過價格較低，南鋼提前采購9月釩氮合金20噸，價格為15.4萬元/噸。釩氮合金市場保持平穩(wěn)，市場出貨較好，廠家開工率亦有所上升，但部分廠家也表示目前準(zhǔn)備檢修，為后市做好準(zhǔn)備，受鋼廠采購的影響，釩氮市場有抬頭趨勢。
三、國際行情回顧
國際釩市：周三收盤MB金屬導(dǎo)報報歐洲五氧化二釩價格持穩(wěn)在6.2-7.1美元/千克釩，歐洲釩鐵價格在由28.2-29.25美元/千克釩，美國釩鐵價格在15.5-16美元/磅釩。
歐洲市場雖然價格保持平穩(wěn)，但是實際成交仍然比較冷清。墨西哥釩鐵市場持續(xù)蕭條消費商消耗量下滑。，美國釩市成交價格有陰跌趨勢，實際成交價格已經(jīng)下探至15.美元/磅。
Baobab Resources plc (LON:BAO)是一家業(yè)務(wù)重點在莫桑比克的資源公司，擁有覆蓋一系列大宗商品的豐富綠地和棕地項目組合。公司正在快速發(fā)展其Tete鐵/釩/鈦礦資產(chǎn)。目前工作在Massamba Group成礦區(qū)的8公里區(qū)域的一段長500米的部分進(jìn)行4770萬噸資源推斷級別礦石量的計算上達(dá)到一個小巔峰，該礦區(qū)的總勘探靶區(qū)資源估算達(dá)到4億至 7億噸。冶金研究和融資模型顯示，這個項目具有巨大經(jīng)濟價值的高品質(zhì)的磁鐵礦(鐵和釩)以及鈦鐵礦(鈦)精礦商品。Tete 項目靠近基礎(chǔ)設(shè)施和補充資源。Baobab 已經(jīng)與IFC建立企業(yè)級的和項目股權(quán)級的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。
四、下游行情
國內(nèi)建材價格整體小跌后盤整。美國主權(quán)信用評級遭下調(diào)，投資者恐慌情緒蔓延，引發(fā)全球股市暴跌，直至美聯(lián)儲貨幣會議結(jié)束，利空出盡，外盤報復(fù)性反彈，帶動國內(nèi)金融產(chǎn)品價格大幅震蕩，此間，我國建材現(xiàn)貨市場在資源偏緊、成本高企的支撐下，抗跌性較強，因此整體回調(diào)幅度有限，部分地區(qū)甚至依然堅挺持穩(wěn)，但商家心態(tài)受其影響，顯得愈加謹(jǐn)慎。
需求面，部分地區(qū)受雨水影響，下游采購力度依然不強，整體需求放量有限。由于金九將至，中間需求蠢蠢欲動，但鑒于金融市場動蕩不定，加之當(dāng)前價格處于高位，商家雖有囤貨意愿，但多數(shù)依然不敢貿(mào)然行動。預(yù)計等行情稍有穩(wěn)定，需求必將會平穩(wěn)釋放。
庫存面，國內(nèi)建材庫存呈現(xiàn)出南跌北漲態(tài)勢。以上海、北京為例，上海同口徑線螺總庫存共42.37萬噸，環(huán)比上周減少6.76%；北京建筑鋼材市場庫存總量為50.04萬噸，環(huán)比上周增加2.53%。南北市場資源分化進(jìn)一步明顯，但整體庫存量同比2011年同期依舊偏低，其中線材資源普遍短缺，更是加重了商家的惜售心理。
綜合來看，利好因素比重偏大，后市多將呈盤整偏上態(tài)勢運行。
五、下游動態(tài)
１．螺紋鋼庫存連降4個多月
鋼鐵產(chǎn)能擴張受阻，主要來至內(nèi)外兩方面的壓力。一方面，近年來鐵礦石、焦炭價格大幅上漲，而鋼鐵產(chǎn)品因過剩導(dǎo)致成本無法有效傳導(dǎo)，鋼鐵企業(yè)利潤率被大幅壓縮；因此，在資本日益稀缺的情況下，企業(yè)擴張產(chǎn)能的內(nèi)在動力嚴(yán)重不足；另一方面，隨著能源價格的上漲及環(huán)保力度的加強，企業(yè)產(chǎn)能擴張遭遇外部壓力。根據(jù)國家“十二五”環(huán)保政策方針以及節(jié)能減排的承諾，未來幾年高耗能企業(yè)環(huán)保壓力會越來越大，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能擴張的約束也會越來越多。
保障房的大力推進(jìn)將提升螺紋鋼的需求。國家“十二五”規(guī)劃綱要提出，“十二五”期間我國將完成建設(shè)3600萬套保障性住房，實現(xiàn)保障性住房占總住房的覆蓋率20%的目標(biāo)。由于政府把保障房建設(shè)作為一項政治任務(wù)來抓，并且保障房的開工建設(shè)會減緩宏觀調(diào)控對實體經(jīng)濟帶來的負(fù)面沖擊，所以政府一定會把保障房建設(shè)任務(wù)完成，甚至不排除建設(shè)力度超出預(yù)期的可能。
企業(yè)補庫需求一觸即發(fā)。從2011年3月以來，鋼材庫存已經(jīng)持續(xù)下降了4個多月，去庫存的力度逐漸減弱，庫存底部隱約顯現(xiàn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止10日全國主要城市建筑鋼材庫存總和為643萬噸，比2010年同期低117萬噸，考慮到建筑鋼材總產(chǎn)量的增加，目前的庫存水平已經(jīng)處在一個較低的位置。
２．全國前7月保障房開工率72%。
住建部今日公布數(shù)據(jù)顯示，今年前七月，全國保障房開工建設(shè)721.8萬套，開工率72%(不含西藏自治區(qū))。7月份開工量比6月底油大幅度增長，其中陜西和遼寧開工率已經(jīng)超過100%，北京已開工14.2萬套，開工率為70%。業(yè)內(nèi)人士表示，近期有關(guān)明年保障房建設(shè)目標(biāo)下調(diào)的傳聞準(zhǔn)確性不高。
住建部今日對外公布了各省保障房開工進(jìn)度，前七月已開工建設(shè)保障房721.8萬套，開工率為72%(不含西藏自治區(qū))，前七月各地區(qū)新增發(fā)放廉租住房租賃補貼16萬戶。
從各省市開工進(jìn)度來看，陜西和遼寧已經(jīng)開工36.2萬套和45萬套保障房，開工率超過100%。北京已開工14.2萬套，開工率70%，上海13.3萬套，開工率僅51%，從各省情況看，中部和西部省份開工率比較高。
根據(jù)國務(wù)院計劃，今年將要完成1000萬套保障房開工的建設(shè)目標(biāo)。
六、后市預(yù)測
本周釩鐵市場保持平穩(wěn)，市場有拋貨現(xiàn)象，廠家堅持報價，五氧化二釩市場采購冷清，粉釩市場小幅走弱，釩氮合金表現(xiàn)較好。
8月是市場回暖的轉(zhuǎn)折點，但目前釩市依然處于低迷態(tài)勢，雖然鋼廠招標(biāo)量并未減少，但需求壓力依然較大，釩市反彈仍需時日。
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