電解鋁“西進”
刺激河南鋁業加速突圍
大量的電解鋁項目在西部建設，一旦產能釋放，會對河南、山東的電解鋁企業形成沖擊，但是受限于交通和遠離市場等因素，究竟其對河南、山東電解鋁企業的沖擊會到何種程度，還存在很多不確定性。
電解鋁行業“西進”正在成為一場無法阻擋的運動。
今年4月份國家發改委等部門聯合下發通知，直接點名“電解鋁企業向西部投資的嚴重無序性”。
6月15日，國家九部委聯合開始對在建電解鋁項目進行調查，并于7月上旬緊急叫停了23個在建的項目。即使這樣，依然有千萬噸的電解鋁投資項目在西部地區徘徊，尋機落地。
對于西部電解鋁產能的快速擴大，河南省有色金屬協會副會長劉立斌認為，盡管西部靠近能源基地，電價優勢明顯，但由于其距離電解鋁原料地和市場比較遠，對于河南電解鋁行業的沖擊還有很多不確定性。
電價吸引力
按照目前生產每噸電解鋁需要近14000度電來算，電價每增加0.1元，電解鋁的成本就增加1400元。電價的上漲對于電解鋁工業的影響幾乎是致命的。
焦作萬方(16.37,0.43,2.70%)鋁業股份有限公司（以下簡稱焦作萬方）董事會秘書賈東焰告訴經濟視點報記者：“電價每上升幾分錢，每噸電解鋁的成本就要增加幾百塊，西部靠近能源基地，電價對于鋁企而言，誘惑力巨大。”
而西部地區豐富而且廉價的能源也面臨難以輸出的困境，以煤炭資源豐富的新疆為例，受限于交通運輸條件困擾，“窩煤”的程度遠大于內蒙古地區。
而高耗能的電解鋁企業向西部投資，則同時解決了西部地區“窩煤”和工業程度落后兩個問題，如果不加入對當地土地污染的考慮，電解鋁西進幾乎是一個雙贏的合作。
中國有色金屬工業協會數據顯示，2010年，青海、內蒙古、甘肅丹迪的電解鋁產量分布已經占全國總產量的26.5%，直逼傳統電解鋁大省河南和山東的32.7%。
劉立斌告訴記者，大量的電解鋁在西部建設，一旦產能釋放，會對河南、山東的電解鋁企業形成沖擊，但是受限于交通和遠離市場等因素，究竟其對河南、山東電解鋁企業的沖擊會到何種程度，還存在很多的不確定性。
河南扭虧
根據武漢金屬協會9月3日公布的資料，今年上半年，受限于電力緊、資金緊張、電價上漲、成本上漲“兩緊兩漲”的影響，河南電解鋁行業整體處于虧損狀態。
這種狀態在今年5月下旬金屬鋁價格開始上漲后，獲得扭轉。
金鵬期貨有限公司金屬行業分析師歐陽煥勤向記者解釋：“受電價支撐、淘汰落后產能帶來的供給緊張和出口量增加等影響，金屬鋁的價格從5月份下旬開始上漲，其中7月中旬的上漲尤為迅猛。”
8月份，國內滬鋁價格已經升至18600元/噸。中國有色金屬工業協會副會長潘家柱認為：“以18000元/噸的價格算，國內鋁行業的平均稅前利潤約為1000元/噸，電解鋁完全成本接近17000元/噸，而鋁價只要超過成本500元/噸，廠家就有充分動力全面投產。”
另外就在8月31日，LME鋁庫存大減10275噸，總庫存降至4632450噸，取消倉單增加13800噸，合計311100噸，占總庫存比例升至7.01%。當日LME鋁價大漲，電子盤報收于2471.75美元/噸，上漲44.75美元/噸，漲幅為1.84%。
劉立斌告訴記者：“從6月份開始，由于國內鋁價格出現回升，河南電解鋁企業按照月份算已經開始扭虧為盈。”
河南電解鋁行業扭虧的消息也在部分河南電解鋁企業得到證實，河南神火煤電股份有限公司（以下簡稱神火股份(14.98,0.48,3.31%)）董事會秘書李宏偉告訴記者，隨著開工率的進一步增加，神火股份電解鋁部分生產線在6月初已經扭虧為盈，總體實現持平。
目前神火股份旗下電解鋁生產線開工率已經超過了90%。
河南鋁業仍有機會
面對電解鋁西進可能帶來的產業沖擊，河南省電解鋁企業則通過直接在新疆等電價便宜的地方投資和延伸產業鏈等手段，來增加盈利。
今年4月23日，神火股份在新疆昌吉自治州的高精度鋁合金項目在臨建工程完成之后，開工建設。
劉立斌認為，由于河南省電力供應已經比較緊張，所以在新疆投資是一件一舉兩得的好事，即擺脫了河南省高電價帶來的擴張壓力，也使得神火鋁業整體報表將變得更加漂亮。
李宏偉告訴記者，神火股份在新疆投資的主要目的是發揮西部地區電價低的主業，降低成本，完善產業鏈條和強化主營業務競爭力。
根據神火股份6月20日發布的公告顯示：2011年1到5月份，神火鋁業實現營業收入31.36億元，歸屬于母公司所有者凈利潤為虧損2.62億元。
而賈東焰則告訴記者，由于電價等因素的影響，西部省份鋁業的快速擴張會在未來對河南鋁業造成影響，但是受限于遠離市場、原料產地和交通運力的影響，河南鋁業改善的機會依然存在。
賈東焰認為，焦作萬方通過上游與電力企業的結盟、下游鋁業深加工等措施拓展產業鏈，這加強了企業的盈利能力。
焦作萬方延伸產業鏈的發展方式也獲得了河南省政府的政策支持。在《2011年河南省加快產業產品機構調整的專項工作方案中》，政府要求，“鞏固提升骨干電解鋁企業產業鏈優勢，加快推進神火集團、伊川電力、焦作萬方集團大型自備發電機組的建設，促進電解鋁企業參股煤炭企業，形成完整的煤電鋁一體化產業鏈”。
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