鉻鐵周評：金九行情未見 銀十悲觀依舊（09.19-09.23）
宏觀經濟：1.今年電荒或蔓延至冬季。進入9月份以來，11個省市相繼出現電力緊缺，電力缺乏愈演愈烈，連山西、貴州等產煤大省也報電力緊張。有能源專家認為，造成電荒的根本原因，不是發電能力不足，而是煤電國企爭利導致有效產量不足。
2.四大行存款現4200億巨量負增長。9月以來，存款加速流出銀行體系。前15日，工行、農行、中行、建行四大國有商業銀行存款較8月末減少4200億元左右，出現罕見天量負增長。存款缺口嚴重影響貸款，同期四大銀行貸款增量僅870億元左右。銀行資金面面臨前所未有的考驗。
3.樓市入冬，上下游行業封凍。對于房地產上游行業而言，鋼鐵、建材業與其息息相關。我國每年粗鋼產量近四成流向房屋工程行業。目前，房地產調控對鋼鐵業的影響，主要體現在房地產投資對鋼材需求的影響。如果房企施工面積與新開工面積出現下滑，這將對鋼材的需求產生不利影響。
4.承兌匯票月貼現率飆升。20日，中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專委會發布了《中國鋼貿商生存現狀調查報告》（下稱《報告》）稱，今年的高利率決定了貿易商的資金成本較高。部分企業資金成本甚至暴增3倍，以前1噸鋼材資金成本在20-30元，現在要50-70元左右，部分會更高。
5.鋼鐵方面：資金收緊四季度鋼企難上加難。在鋼廠高負荷生產供應持續增大的情況下，需求增長極為遲緩，難以拉動價格出現大幅波動，同時隨著市場資金持續收緊，以及各類基礎建設、房地產工程資金緊張，拖欠貿易商資金事件增多，貿易商觀望加劇等等原因，將會出現一個資金持續緊張倒逼實體經濟鋼材需求的過程。
國內鉻鐵：近期受LME期鎳跌多漲少的影響，不銹鋼廠利潤空間狹小，因此除了維持當前生產外，沒有提高產能計劃，對鉻鐵需求平穩。鉻鐵廠家生產情況一般，除鋼廠訂單外成交不多。隨著國內幾大鋼廠招標價格的出臺，市場高碳鉻鐵主流報價基本不變，大多集中在8300-8500元/基噸。個別地區較低價在 8100元元/基噸。受產品質量、數量、客戶熟悉程度、企業自身資金狀況等因素影響各地成交價差異有所加大。
低微碳鉻鐵方面，受高鉻市場趨弱以及硅鉻價格小幅下滑影響，低微碳鉻鐵報價也是略有下調。但一些主要生產廠家表示，由于供需渠道穩定，因此對成交及價格影響不多。
另據海關統計數據顯示，2011年8月中國鉻鐵出口量為9,821噸，同比減少62.06%，1-8月共計出口量為71,476噸，同比減少55.2%。
國際鉻鐵：受歐元貶值影響，歐洲鉻鐵銷售持續呈低迷態勢。目前，高鉻報價1.15-1.20美元/磅鉻，低碳鉻鐵C0.1報價在2.10-2.20美元 /磅鉻。進口鉻鐵：印度方面對硅4%的60#高碳鉻鐵中國到岸報價在0.98-1.00美元/磅，但成交很少。南非鉻鐵報價在0.97-0.98美元/ 磅。哈薩克斯坦鉻鐵報價在1.08-1.10美元/磅，期貨資源較少。
“金九銀十”本是往年鉻鐵銷售的旺季，而今年九月的鉻鐵市場卻是一片沉寂條。受下游需求嚴重背離市場預期，鉻鐵終端成交量連續下滑，市場中間商也因資金壓力毫無炒市激情，預計鉻鐵弱勢行情將持續到10月中旬。
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