包鋼稀土全面復產 專營模式遭挑戰
2011年12月7日 第一財經日報
在停產一個多月之后，盡管目前下游市場需求、價格仍處于低迷狀態，但包鋼稀土（600111）還是在12月初全面復產。
“目前公司的稀土生產已經基本恢復，復產產量和停產前相當。”包鋼稀土總經理張忠昨日告訴記者。然而對于復產原因、市場供應等情況，他卻不愿透露。
從停產保價到價格繼續走低，再到無奈復產，包鋼稀土過去幾年試圖建立起來的北方稀土專營制度正在遭遇失去“控制權”的挑戰。
今年10月，面對稀土產品價格持續下滑，自2011年10月19日起，包鋼稀土所屬冶煉分離企業（包括直屬冶煉廠、華美公司、和發公司、山東靈芝公司）停產托市。
然而，由于下游需求疲軟，停產之后，稀土價格下跌趨勢反而更強。
中銀國際證券一位分析師告訴本報，包鋼稀土停產之前，市場上稀土庫存較多，貿易商瘋狂拋售，加之受整個宏觀環境影響，下游需求疲軟，因此，包鋼稀土停產托市穩定價格的愿望基本落空。
對于這次包鋼稀土復產，該分析師認為，可能是兌現包鋼稀土10月份公告承諾以及立足于明年的市場，“明年下游市場的需求可能會恢復些。”
“稀土的發展形勢，對于外行人來說很難理解，本來企業全部停產，原料供應肯定會減少，為什么價格還會下跌。”百川資訊分析師杜帥兵說，這主要是因為上半年暴漲的趨勢，讓稀土的產量迅速增加，目前商家的庫存量，可以支持國內甚至全球的市場需求一段時間，只是這些產品有很多都是從非法渠道來的，這些產品對于稀土的市場影響非常大。
事實上，在今年以前，外界以及包鋼稀土自身都認為其從生產、供應、價格等方面已經控制了北方輕稀土市場。
在2007年以前，包鋼稀土將超過一半的精礦直接出售給下游加工企業。2007年以后，包鋼稀土改變了經營模式，實行易貨貿易措施，大約55%的稀土精礦被用于交換稀土氧化物（精礦的下游產品），并且同時向加工企業支付對應的加工費。公司通過這種方式來控制更多的稀土氧化物，進而實現更強的市場議價能力。
2009年開始，包鋼稀土進一步改進了經營模式。在2008年12月，包鋼稀土組建了內蒙古包鋼稀土國際貿易有限公司（下稱“國貿公司”），并控股55%。國貿公司成立后，公司將易貨貿易措施作出調整，改為直接銷售碳酸稀土；以公司碳酸稀土為原料的企業生產的全部稀土分離產品及金屬由國貿公司統一收購，統一銷售，從而進一步控制北方稀土產品的銷售。
這種專營壟斷模式自創建至今年上半年是“有效”的。然而從今年開始，稀土價格一路高歌猛進。在近10倍的暴利吸引下，內蒙地區稀土私采亂挖現象變得猖獗起來，一些小型稀土礦拿著鐵礦開采證大規模開采，市場稀土供應量開始大規模增加，包鋼稀土卻無力阻止這些私礦的開采。
此外，今年上半年，在稀土價格大幅飆升的同時，國貿公司還囤積了大量的稀土，導致包鋼稀土的庫存大幅增加。在市場從7月份開始突然掉頭直下的時候，國貿公司的調劑能力被大大削弱，無法再對市場實行有效的控制。
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