普通合金價格走穩
【鐵合金早評】
鎢市場：歐洲鎢鐵價格持穩，后市有望走高；國內鎢礦庫存較多，商家惜售情緒濃郁，富寶分析認為因缺乏需求支撐，近期鎢礦價格難大漲。APT、碳化鎢廠家報價上揚，據悉碳化鎢廠家多報315元/公斤，但成交多集中在308-312之間。
鉬市場：隨著鋼市的走弱，鉬市行情也一蹶不振；終端需求減少以及壓價仍將是鉬市面臨的重大困境。除了國內下游行情給鉬市場帶來利空，國際鉬價的持續下跌也帶來不利的影響。富寶預料：近日鉬市內憂外困，單靠信心已經難以支撐鉬價。
釩市場：近期歐洲釩鐵價格持續回升，國內釩價低位持穩，但市場預期仍未回轉；上游原料需求稍顯好轉，商家詢盤增加；近期鋼價又現跌勢，料合金采購價將再次承壓。
鈦市場：攀枝花地區鈦礦市場有望回溫，云南地區精礦市場投產率略有上升，國內低品礦市場漸有好轉跡象；由于上游礦原料市場暫時弱勢持穩，下游終端需求始終冷清，鈦系中間產品目前仍處低迷階段，短期內弱勢難改。
硅市場：硅鐵市場運行平穩，廠家表示目前硅鐵價格偏低，利潤微薄，但鋼廠無法接受硅鐵漲價，市場短期將維穩運行；金屬硅市場低迷不改，成交清淡，豐水期電價未確定前難以企穩，短期仍處于弱勢格局。
錳市場：目前硅錳價格比較穩定，雖然下游鋼材市場疲軟，但在高成本的支撐下，硅錳價格難以下降，廠家的報價比較堅挺，預計短期內硅錳價格仍穩固。目前電解錳需求仍然低迷，價格弱勢波動不大。
鉻市場：國內主要港口鉻礦庫存約276萬噸，較4月初下降了大約20萬噸；受外盤價格上漲影響，國內部分礦種價格上漲.05-1元/噸度。下游鉻鐵廠家生產多以恢復正常，廠家原料消耗也使得鉻礦需求加大。料5月鉻礦市場成交將會大幅增加，價格也將會慢慢回歸到較為合理的價位。
【業內動態】
南非將不會對礦業公司征收超額利潤所得稅
南非礦業資源部長蘇珊薩邦古近日表示，南非政府不會對礦業公司征收超額利潤所得稅，因為南非現有的稅收制度與其他國家的相比已具有足夠的競爭力。薩邦古說，南非政府在向礦業公司征稅時采取了與本國國情相符的政策，這一政策的宗旨就是確保南非礦業具有競爭力，并實現可持續發展。
富寶解讀：我國從南非進口的鉻礦占到進口總量的50%以上。南非礦業每年產生的經濟效益占該國國內生產總值的９.６％，所雇傭的人高達５０萬，所以保持這一產業的穩定至關重要。
廣西已探明鎢礦資源量已接近5萬噸
為貫徹落實國務院《找礦戰略行動綱要》和國土資源部的“358”目標，廣西地礦局按照“3年有重大發展，5年有重大突破，8年重塑資質礦產勘查開發格局”的總體要求，努力構建“公益先行，基金銜接，商業跟進，整裝勘察，快速突破”的地質找礦新機制，實現了找礦新突破。
富寶解讀：實現地質找礦快速突破的關鍵因素之一是勘查資金的及時足額投入。目前國家資金在地質勘查投入中總體上不足，且面廣點稀，難以面面具到。廣西促進商業跟進加大資金集中投入實現地質找礦快速突破的方法值得其他地方借鑒。
【下游市場】
國內光伏業面臨雙反生死戰
美國商務部原本要在5月初公布的光伏反傾銷調查結果推遲至7月與仲裁一起公布，這是由Solarworld等7家起訴公司共同做出的決定。這個推遲決定背后有兩層用意：一是與仲裁一起公布，就能板上釘釘，沒有任何回旋余地；二是借此機會，將促使德國乃至歐盟的雙反調查盡快立案，對中國光伏行業進行合圍戰略，全面打擊，這才是主要目的。
富寶解讀：中國企業與Solarworld等企業的主戰場已從美國全面轉向歐洲，失去美國市場對我國企業影響有限，但若失去歐洲市場將會是致命一擊，屆時，我國80%的企業都可能因此倒閉。中國商務部應盡快對美國的多晶硅進行雙反調查，以此來進行回擊，這也能遏制歐盟可能采取的效仿舉動。
鋼鐵業困境或推動產業整合
一季度，鋼鐵業出現新世紀以來的首次全行業性質虧損。據中國鋼鐵工業協會對重點大中型鋼鐵企業的統計，一季度行業虧損額達10.34億元，虧損面達33%。2011年同期鋼鐵業實現凈利潤超過200億元，上市鋼企業績表現可謂“愁云密布”。34家上市鋼企一季度共虧損17.31億元，業績同比下降122.55%。首鋼、重鋼、馬鋼等5家鋼企預計上半年繼續虧損。中鋼協統計顯示，4月上旬國內粗鋼產能創新高，日產量達203.08萬噸，比2011年平均日產水平增長8.9%。雖然中旬產量小幅下降，但日產量仍處于200萬噸以上高位。鋼鐵業“越虧越產”怪圈仍在繼續。
富寶解讀：今年以來經濟增速及固定資產投資增速放緩，導致鋼材需求減弱。如果鋼鐵業產能得不到有效控制，行業供需失衡將更加嚴重，也將加大鋼企生存壓力。大型鋼企出于規模經濟及產品結構調整等方面考慮，將不得不加快兼并重組步伐，力爭擺脫目前微利甚至虧損的局面。因此，兼并重組將成為近兩年鋼鐵業發展的“主旋律”。
【宏觀資訊】
華中6省市火電虧損136億 5大發電集團虧4家
國家電力監管委員會華中監管局日前發布報告說，華中區域六省市火力發電企業在2011年的經營狀況普遍虧損，虧損額總計達136.4億元。同時在該區域內，國家五大發電集團中有四家呈虧損狀態。華中電網覆蓋湖北、湖南、河南、江西、四川和重慶六省市。據統計，2011年這六省市的發電企業利潤總額為負82.99億元，虧損同比增加64.46億元。分機組類型看，火電企業虧損136.4億元，同比虧損增加50.96億元；水電利潤總額154.89億元，同比降低13.13億元。
富寶解讀：火電企業自2008年開始不景氣，近年隨著煤價節節攀升，火電企業的經營每況愈下。盡管去年國家三次上調發電企業上網電價，但電價上漲仍無法彌補火電企業燃料成本的上漲，這是導致火電企業普遍虧損的主要原因。而水電企業盈利下降的主要原因是去年來水較多年平均值偏少三到四成。
央行年內第二次降準意在穩增長
中國人民銀行12日發布消息稱，將從18日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0．5個百分點。這是央行今年以來第二次下調存款準備金率，也是2011年以來第三次下調存款準備金率。本次下調后，大型金融機構存款準備金率降至20％，中小型金融機構存款準備金率降至16．5％。據粗略估算，此次下調存款準備金率可釋放銀行體系流動性逾4000億元。
富寶解讀：央行此次下調存款準備金率是對當前經濟明顯下行的及時反應，央行此舉有助于通過進一步增加流動性改善企業融資環境、降低融資成本，推動企業擴大投資；有利于未來股市債市等金融市場 趨向活躍；有助于下半年流動性保持合理水平。
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