需求未釋放，合金價格依托成本支撐
核心提示：6月五礦、鎢協黑鎢精礦指導價分別為12.8萬元、13萬元/噸，環比大幅上漲，市場預期現分歧；國內鉬價再跌，鉬市繼續承壓；釩價低位持穩，招標支撐或將逐步強勁；鈦價近期強勢拉漲，廠家較為樂觀；硅錳系弱勢調整，需求依然是主因；鉻市報價漲后趨穩；目前國內合金價格受成本支撐明顯，后市或將主以平穩為主。
【業內動態】
1. 2012年4月份全國分省市鐵合金產量同比增加
2012年4月國內鐵合金產量總計247.7萬噸，比去年4月（221.4）增長11.9%，1-4月累計產量為920.9萬噸，較去年同期（830.7）增長10.9%。
富寶解讀：4月國內主產區合金產量下滑，甘肅、河北吉林地區下滑最為嚴重，很大程度上是由于節能減排政策影響，加上下游需求減少所致。但同時廣西、貴州、河南等地產量同比明顯增加，主要是部分商家前期產能逐步釋放所致，但因下游合金需求不旺，料后市主產區產量依然以下滑為主。
2. 天祝碳化硅等16個工業項目投產5新項目集中開工
5月31日，總投資達8.28億元16個工業項目竣工投產儀式總投資達10.06億元5個新項目集開工儀式天祝寬溝工業園舉行。投資7500萬元窯街煤電甘肅金能工貿年產3萬噸碳化硅及精深加工生產線，投資6000萬元天祝正星硅業年產6萬噸碳化硅生產線等，投產開工21個項目建成并投產達標后，可實現銷售收入62.52億元，上繳稅金5.09億元，可解決4000多人就業。
富寶解讀：碳化硅應用廣泛，在磨料、耐火耐腐蝕材料的領域有很好的應用，尤其是在航空航天和節能領域前景廣闊，天祝縣的項目建設形成從能源、原料到碳化硅及深加工，再到耐火、環保節能的產業化經營，同時也符合國務院發布的戰略性新興產業發展規劃，有利于當地的經濟轉型，但在發展中也要注意環境的保護，更好的實現經濟效益和社會效益
【宏觀資訊】
1. 住建部重申調控政策不動搖沒放松
針對近期媒體關于一些城市以“穩增長”為名擬放松房地產市場調控政策的報道，住房城鄉建設部新聞發言人就當前房地產市場形勢和下一步政策走向等問題5日接受了記者采訪，強調堅持房地產市場調控政策不動遙。去年以來，在中央一系列房地產市場調控政策作用下，投機投資性購房需求得到遏制，房價漲幅回落，部分城市房價有所下降，房地產市場總體上朝著調控預期方向發展。
富寶解讀：溫總理年初曾一再表示今年房地產調控政策不會放松，房價未回到正常合理水平，但由于近期部分城市售價小幅走高，市場對政策力度看法不一。在目前經濟形勢低迷的形式下，部分地區會采取相對靈活的調控政策來刺激當地經濟，這是房地產剛需市場的合理政策，投機性需求依然在嚴厲遏制。
2. 5月CPI漲幅預計降至3.2%
5月中國物價總水平可能繼續回落。財新最新一期經濟學家調查顯示，來自21家金融、研究機構的經濟學家，對5月中國居民消費價格指數（CPI）的預測均值為3.2%，較4月有所回落。
富寶解讀：2012年1-4月國內CPI分別為4.5%、3.2%、3.6%和3.4%，由此可以看過國內“穩物價”的政策調控明顯，市場預期5月CPI在3.2%，反映國內物價依然處于回落態勢，基于目前經濟形勢的預期，多機構預期6月CPI或將繼續回落，當國內物價水平回落較快時，央行就可能采取更大力度的貨幣政策。
【下游市場】
國內建材市場漲勢乏力
全國建材主體穩定，部分漲跌均現。西北個別城市拉漲，其他地區報價基本維持昨價水平；南方市場上海、廣州和昆明等地受缺貨和結算價影響報價小漲外，其他地區穩中趨弱。目前宏觀利好基本消化，部分市場到貨量有所增加，下游采購疲軟，市場持續拉漲動力不足；但考慮到成本支撐下，商家心態雖不穩定，但挺價意愿較為強烈。預近期市場維持窄幅盤整格局。
【鐵合金早評】
鎢市場：6月五礦、鎢協黑鎢精礦指導價公布，分別為12.8萬元、13萬元/噸，較上月大幅上漲，大大超出人們之前的預期，致使大家表示看不懂市場，富寶分析認為，鎢協提高指導價或旨在穩定趨弱的鎢市，預計6月鎢礦均價有望維持在12.5萬元/噸以上，后市成交或有所改善。
鉬市場：近期國內鉬市價格再次出現小幅陰跌。國內鉬市的承壓下滑，令商家身心受挫。廢鉬市場一貿易商稱，現在市場價格較往年有所反常，停止采購廢鉬絲和廢純鉬。下游市場需求疲軟，無法有利好因素給予鉬市提振，鉬市近期弱行，跌勢未止。富寶預計，短期國內鉬價仍在尋求觸底以求穩市，弱勢盤整或將持續。
釩市場：國內釩價繼續低位持穩；原料成交繼續低迷；合金高價廠家下調價格，目前報價基本一致；山鋼釩氮招標價繼續下滑概率較大。
鈦市場：近期鈦精礦報價頻頻小幅上漲，攀西地區盼來年內首場雨，廠家抓緊機會投產，近日開工情況稍有好轉；一線企業提漲氣氛影響下，鈦白市場主流成交價小幅拉漲；由于礦價支撐，四氯化鈦、海綿鈦市場已經回穩，部分廠家正逐漸回調價格，后市較樂觀。
硅市場：6月鋼廠招標正在進行，部分廠家觀望市場等待價格穩定，市場采購也較謹慎，短期硅鐵將弱勢運行；金屬硅市場疲憊不堪，成交始終無法好轉，價格止跌仍需時日。
錳市場：當前硅錳價格弱勢小幅調整，鋼廠的低需求使得硅錳價格上漲困難；另一方面，硅錳生產成本高，市場報價低，廠家出貨意愿低，觀望情緒濃。6月份鋼廠硅錳招標走勢已定，招標價格整體上比5月下滑50-150元/噸，鋼材繼續低迷使得鋼廠壓價仍然嚴重。
鉻市場：隨著到港鉻礦逐漸增多，以及成交偏弱影響，部分礦種價格有所下調；豐水期到來，南北廠家生產成本差異逐漸擴大，南方水電價格優勢明顯，成本有所下滑，近期報價逐漸平穩。
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