政策推動下預計6月稀土板塊仍有較好表現
上周(截至2012年6月1日)全球范圍內公布的經濟數據哀鴻遍野,同時繼希臘后西班牙債務危機風險日現,因而導致金屬價格全面下挫。同期在市場對美國就業前景和經濟復蘇有所擔憂的推動下,黃金閃現出其獨特的避險魅力。上周國務院通過戰略新興產業規劃,并提出了20項重大工程。我們預計政策對戰略新興產業的推動將進入加速期,這將給與新材料高度相關的部分稀有金屬(例如稀土、鎢、鋰、鋯、鍺、銦等)帶來長遠且重大的發展機遇。上周稀有金屬市場亮點不多,在海外企業漲價和供需略緊的催動下,碳酸鋰價格持續穩步上漲。回顧5月,A股有色金屬指數上漲了3.9%,這好于大市,滬深300指數上漲了1.2%,其中稀土板塊表現尤好。展望6月,我們預計有色板塊的個股表現仍將分化,在政府一系列稀土行業發展政策的推動下,預計稀土相關的上市公司股價仍有較好表現。目前金屬新材料和稀有金屬公司中,我們相對看好廈門鎢業、安泰科技和東方鋯業;貴金屬和基本金屬中,我們相對看好江西銅業和山東黃金。
LME金屬大幅下挫,倫敦金價表現靚麗。上周LME金屬市場劇烈動蕩,各品種全線下挫,其中LME鎳重挫5.59%,銅也下跌3.88%。同期國內期市和現貨價格表現雖也不佳,但跌幅尚小。上周倫敦金價于周五突然暴漲,全周收高2.33%。
近期公布的中美歐經濟數據皆不夠理想,同時新華社撰文為國內新一輪刺激政策預期降溫,此外上周西班牙債務危機風險暴漲,這些因素嚴重打壓了金屬市場。值得注意的是上周五美國非農就業數據遠遜于預期,削弱了市場對美國經濟好轉的預期,美元承壓,黃金避險魅力再現。希臘重新選舉日益臨近,考慮到選舉結果的不確定性,我們傾向于對金屬價格持較謹慎的觀點。
5月30日國務院通過七大戰略新興產業規劃,指明了重點發展方向和主要任務,并提出了20項重大工程。七大新興產業的發展都離不開以金屬元素為主要載體的材料(新材料產業更是印證了這點)支持,而20項重大工程的提出明確表明政策對戰略新興產業的推動將進入加速期。我們相信與新材料高度相關的稀有金屬市場將面臨長遠且重大的發展機遇。
國內金屬庫存銳減。上周LME銅和鎳庫存分別增加3.30%和2.54%,其他金屬皆有所減少。同期國內金屬庫存降幅明顯,其中銅庫存下降6.63%。
稀有金屬市場亮點不多,稀土產品價格繼續大面積回落。上周碳酸鋰和金屬鍺依然是僅有上漲的2個品種,分別上揚3.90%和1.35%。有媒體報道有海外碳酸鋰企業醞釀再次漲價,同時國內碳酸鋰供需略有進展,因此近期碳酸鋰報價比較穩中有升。上周各稀土產品價格繼續小幅下探,銦和鎢精礦價格表現也不佳。
6月1日亞洲金屬網報道工信部正牽頭研究建議國家稀土收儲機制以平抑稀土價格暴漲暴跌;同期廣東省政府發文明確2013年底前以廣東稀土產業集團為平臺完成對省內稀土資源的集中管理,2015年前完成稀土產業鏈整合。雖然需求不振導致近期稀土價格疲軟,隨著產業整合向我國獨有的中重稀土領域快速推進,我們對未來中重稀土價格走勢充滿了信心。
上周有色金屬板塊穩步走高,全周上漲3.62%,略跑贏大市(滬深300指數攀升2.33%)。上周稀土永磁材料板塊繼續領漲,而部分銅礦及銅冶煉企業表現較差。
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