稀土行業：將現兼并重組高潮
國家和地方政府推進行業重組整合
事件：8 月6 日工信部網站正式發布了《稀土行業準入條件》，準入條件從生產規模、工藝裝備、能耗標準、環境保護、產品質量等方面對國內稀土礦采選及冶煉分離行業的準入條件進行了限制；《稀土行業準入條件》已經于2012 年7 月26 日開始實施。
分析：準入條件的主要內容：1)明確了稀土礦采選及冶煉分離企業的最低生產規模(見圖表1)，針對目前尚未達到最低標準的在產企業，要通過行業兼并重組等手段盡快達標；對于新設立企業，必須達到最低標準，否則不予注冊登記；2)企業工藝裝備水平、能耗、環保等方面均提出了較高的標準，對于未能達到該標準的落后產能，要加速淘汰。
本次《稀土行業準入條件》的提出，仍是中國政府整合稀土行業、提高行業集中度的政策延續，按照本次的準入條件，國內有相當比例的稀土礦采選及冶煉分離企業尚未達標；而隨著準入條件政策的實施，稀土行業或將迎來新一輪的行業兼并重組高潮。
針對此前國內稀土礦采選及冶煉分離行業集中度過低的問題，工信部大力推動稀土行業的兼并重組，目前行業的整合格局是：1)北方輕稀土資源整合以包鋼稀土為核心；2)廣晟有色或將是廣東省中重稀土資源的整合者；3)福建省中重稀土整合以廈門鎢業為核心；4)江西銅業集團將是四川省輕稀土資源的重要整合者；5)五礦集團、中色集團、中鋁集團將是江西、廣西、湖南等南方省份中重稀土資源的整合參與者。
結論：2011 年7 月份以來，國內稀土產品價格出現了深度下跌，輕稀土產品的價格平均跌幅達到60%，中重稀土產品價格平均下跌了70%以上。本次準入條件的出臺，有助于稀土產品價格止跌企穩，但價格出現大幅反彈的可能性不是很大，主要原因有兩點：1)中國供應了全球90%以上的稀土資源產品，但由于2011年中國稀土產品價格漲幅過大，導致已經停產數十年的海外稀土礦重啟，近期美國最大的稀土礦采選企業MCP 宣布將大幅擴大生產規模，將全球稀土資源產品的市場占有率從當前的5%左右提升至30%；2)稀土走私問題難以解決，稀土產品價格難以上漲；2011 年中國稀土產品出口配額僅使用了49%，這是實行稀土出口配額政策以來首次出現的配額過剩現象；2012 年稀土出口配額和2011 年相當，但上半年稀土產品出口量卻同比大幅下降了43%，這種狀況如果持續下去，2012 年稀土產品出口配額的使用率將不足30%。
在稀土價格難有表現的情況下，我們認為稀土行業的投資機會重點在于行業的兼并重組。目前我們看好廈門鎢業對福建省內稀土資源的進一步整合，中色集團對南方省份稀土資源的整合；從行業的兼并重組角度，推薦個股的順序依次是：廈門鎢業、中色股份、廣晟有色、包鋼稀土。
稀土供應商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
