整固之后有望繼續(xù)反彈 重點(diǎn)關(guān)注有色等板塊
在經(jīng)歷9月7日的中陽線突破之后，股指并未一鼓作氣地連續(xù)上行，反而在上周選擇了強(qiáng)勢(shì)整固的格局，盤中60日均線對(duì)滬指的壓制作用明顯。我們認(rèn)為，雖然短線股指表現(xiàn)得并不十分給力，但盤中各板塊的輪番活躍將保證做多動(dòng)能不至于缺失，在消息面持續(xù)營造較為偏暖氛圍的情況下，A股在完成短線的強(qiáng)勢(shì)整固之后，仍有望繼續(xù)向上反彈并挑戰(zhàn)2200點(diǎn)大關(guān)。操作上，不妨趁股指盤中回落的過程中適當(dāng)加大倉位配置，重點(diǎn)關(guān)注有色金屬、農(nóng)業(yè)等板塊，同時(shí)留意信息技術(shù)、新材料等新興產(chǎn)業(yè)品種的逢低建倉機(jī)會(huì)。
盡管上周多半時(shí)間股指處于強(qiáng)勢(shì)整固的階段，但盤中板塊依然維持了較高的活躍度，一方面，銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股走勢(shì)趨于平穩(wěn)，有效地穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒，也使得股指始終得以在30日均線上方運(yùn)行，同時(shí)，有色金屬等人氣板塊因?yàn)?/SPAN>QE3的出臺(tái)而在盤中反復(fù)活躍，給市場(chǎng)注入新的做多動(dòng)力；另一方面，題材、概念股的炒作也得以延續(xù)，包括三沙區(qū)域、觸摸屏、頁巖氣等概念熱點(diǎn)的輪番活躍使得賺錢效應(yīng)不至于缺失。整體來看，盤面呈現(xiàn)出一定的“大象搭臺(tái)，猴子唱戲”的特征，權(quán)重股和題材、概念股的有序輪動(dòng)格局無疑有助于形成有力的市場(chǎng)內(nèi)生性推動(dòng)力量。
對(duì)于國內(nèi)A股而言，盡管此前央行多次推出寬松貨幣政策，但并未給A股帶來更多的正面效應(yīng)，反而令股指運(yùn)行重心不斷降低，主要原因在于市場(chǎng)認(rèn)為政策寬松主要反映出的是經(jīng)濟(jì)加速回落的尷尬局面，對(duì)市場(chǎng)更多表現(xiàn)為負(fù)面影響，這也導(dǎo)致空頭思維始終主導(dǎo)市場(chǎng)情緒。
不過，進(jìn)入9月以來，局面開始有所改觀，從發(fā)改委短期內(nèi)連續(xù)批復(fù)了多個(gè)基建項(xiàng)目，到管理層表態(tài)還有萬億財(cái)政用于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，再到國際方面歐洲央行對(duì)無上限購買政府債券的表態(tài)，國內(nèi)外的消息面都出現(xiàn)了持續(xù)轉(zhuǎn)暖的跡象，這也使得市場(chǎng)的多頭思維開始逐步形成。
在此基礎(chǔ)上，上周美聯(lián)儲(chǔ)正式推出無上限的第三輪量化貨幣政策的舉動(dòng)，可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)的多頭情緒。一方面，目前全球各主要經(jīng)濟(jì)體均開始步入新一輪釋放流動(dòng)性的周期當(dāng)中，包括歐洲央行、英國以及美聯(lián)儲(chǔ)的寬松舉動(dòng)對(duì)國內(nèi)未來的政策調(diào)控帶來較大影響，年內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間依然存在，未來無論是存準(zhǔn)率還是利率的降低，都將給A股提供更多的政策疊加紅利效應(yīng)的正面支撐。另一方面，從歷年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的規(guī)律分析，CPI數(shù)據(jù)見頂?shù)臅r(shí)點(diǎn)大約滯后于GDP高點(diǎn)一個(gè)季度至半年，而兩者見底的時(shí)點(diǎn)則基本趨于一致，即CPI的回升可作為經(jīng)濟(jì)開始觸底回升的一個(gè)重要參考信號(hào)，隨著最新的8月份通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅上行，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)的樂觀預(yù)期可能會(huì)逐步形成，同時(shí)，伴隨非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的持續(xù)走高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也得到穩(wěn)步的推進(jìn)，這些也都利于A股繼續(xù)向上拓展反彈空間。
從技術(shù)面來看，9月7日滬指以中陽線強(qiáng)勢(shì)突破前期的下降通道，而上周強(qiáng)勢(shì)整固的走勢(shì)基本可視為技術(shù)層面上對(duì)下降通道上軌進(jìn)行的有效考驗(yàn)，同時(shí)也為后市突破強(qiáng)弱分界線60日均線醞釀著做多動(dòng)能。隨著10日均線和20日均線的拐頭向上，前期空頭排列的均線系統(tǒng)開始得到有效修復(fù)，配合兩市量能始終得以維持在千億之上的水平，不斷好轉(zhuǎn)的技術(shù)指標(biāo)也將為股指提供正面的支持。
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