部分ST公司“大限”將至 稀土企業變身救世主
分析認為，眾多瀕退公司選擇稀土作為重組置入資產的關鍵原因是稀土概念對投資者的吸引力很大
近日，多家ST公司欲借稀土概念重組，救自身于水火，*ST關鋁和S*ST天發均在其中。兩家暫停上市并有著巨大退市壓力的公司均發布重組方案，而扮演救世主角色的正是稀土企業。
這其中S*ST天發可謂最為急切，9月28日公司剛剛發布重組預案，晨光稀土隨后便接受環評公示，10月10日便有消息傳出，江西省環保廳表示，由于公示期間無異議，該廳原則同意晨光稀土通過上市環保核查，并已向證監會上報環保核查函件。
至此，S*ST天發重組進入關鍵階段。
ST公司借稀土火速重組
資料顯示，S*ST天發自2007年4月30日停牌至今，尚未完成股權分置改革。該公司因資不抵債，于2007年10月起實施破產重整，將全部資產拍賣清償債務，現第一、二大股東通過拍賣和重組獲得股權后，正尋求重組方。
根據S*ST天發和包鋼稀土的公告，2012年9月27日，包鋼稀土與S*ST天發及贛州晨光其他股東黃平、贛州紅石礦業創業投資中心、贛州沃本新材料投資有限公司、贛州虔盛創業投資中心、上猶宏騰新材料投資中心、趙平華、新疆偉創富通股權投資有限合伙企業、黃建榮、王為共同簽署了《資產置換協議》、《非公開發行股份購買資產協議》，約定贛州晨光全體股東以所持有的贛州晨光全部股權作為注入資產，S*ST天發以其擁有的除貨幣資金5，517，374.82元以外的全部資產及負債（包括或有負債）作為置出資產，兩者進行等值資產置換；對于注入資產價值超過置出資產價值的差額部分，則由S*ST天發向贛州晨光全體股東非公開發行股份購買。
本次重大資產重組由資產置換和發行股份購買資產兩項內容組成，并同步推進S*ST天發的股權分置改革。
根據資產評估，以2012年4月30日為評估基準日，S*ST天發整體評估價值為2.2億元，扣除貨幣資金551.73萬元以外，擬置出資產的價值為2.16億元，擬注入資產評估值為33.4億元，二者差額為31.24億元。
根據重組方案，本次非公開發行股份的發行價格為3.80元/股，S*ST天發擬通過發行股份購買資產的股份數量為8.22億股。
前有*ST關鋁，后有S*ST天發和*ST天成，他們的共同點是，背后都有一家稀土公司來進行重組，這說明了什么呢？
稀土“救世主”的背后
接受記者采訪的業內分析師認為，如果重組成功的話，除了上述這些公司能夠成功“獲救”外，背后的稀土企業也有自己的考慮。“由于近期各稀土主產地，如廣東、贛州、福建、湖南等都欲成立大型稀土集團，曾經傳言的由央企來主導我國稀土產業重組的格局將被打破，五礦和包鋼稀土等公司，欲借上述殼資源將自己的一部分稀土產業上市，以獲得更好的稀土融資平臺。”上述分析師告訴記者。
一邊是急于脫困的上市公司，一邊是二級市場上炙手可熱的稀土概念，正當中小投資者為搭上稀土這班車歡呼雀躍時，專業人士卻指出，此輪集中借殼上市的稀土企業多為分離加工企業，經歷了過去兩年的稀土大牛市后，未來的經營存在不小風險。券商人士甚至將稀土的這一輪借殼、上市熱與此前的光伏業相提并論，認為稀土企業的上市熱情蓋因行業拐點已悄然到來。
另外，有分析指出，眾多瀕退公司選擇稀土作為重組置入資產的一個關鍵原因是稀土概念對于A股投資者的吸引力。
以*ST天成為例，在公布置入稀土資產后，公司股價在二級市場上連續收獲了11個漲停，可以看出市場對于稀土概念的追捧。近幾年來，A股上市公司幾乎是凡涉稀土即是大牛股，如涉足稀土加工的銀基發展，參股稀土企業的鼎立股份，介入湖南稀土行業整合的科力遠；甚至僅停留在傳聞階段的永安林業、昌九生化都曾因涉稀土而暴漲，也曾因與稀土擦肩而暴跌。
對于前述瀕退公司而言，重組方案首先要過的就是股東關。有了*ST創智的前車之鑒，上市公司選擇更加吸引投資者的概念資產注入，過關股東會的壓力也會相應小些。
另一方面，一些瀕退公司股本較大，*ST關鋁總股本6.53億股，S*ST天發總股本2.72億股，而稀土企業實質上屬于工業制造領域，資產規模、營收規模都有能力撐起較大體量的上市公司。從這一點上看，相比目前二級市場追逐的其他熱門概念——如生物醫藥、文化傳媒等有著得天獨厚的優勢。
一位不愿具名的投行人士告訴記者，還有一個因素造成了稀土企業近期的扎堆借殼，那就是業績拐點的出現。“如果都能像前兩年那樣躺著賺錢，誰愿意上市呢？即便是上市也不會選擇借殼而是IPO。”
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