有色金屬：政治事件或成金屬價格分水嶺
宏觀與流動性：美國就業改善，工業回升，宏觀數據總體向好。其中，美國10月季調后非農就業人數增長17.1萬人，失業率小幅反彈至7.9%；消費者信心指數繼續回升；制造業PMI升至51.7。歐元區經濟數據好壞參半。其中，失業率創歷史新高至11.6%，但經濟景氣指數好于預期。希臘2013財年預算，政府赤字將達到GDP的5.2%。西班牙三季度GDP萎縮0.4%，好于預期；赤字水平，低于全年赤字目標；同時8月經常帳盈余12.4億歐元。中國PMI指數回升，日本量寬規模再增加11萬億日元。西班牙10年期公債收益率在5.6%上下變動。
德國與美國國債收益率大體持平。VIX指數仍維持在較高位置。美元指數上漲了0.66%。WTI油價走低1.65%。
金屬價格回顧：基本金屬價格下挫：中美經濟數據向好，雖對基本金屬市場利好，但市場對金屬需求仍較擔憂，且美元指數走高，打壓金屬價格。最終，LMEX指數下跌0.79%，其中LME銅價下跌了155美元；國內銅價下跌了190元/噸。LME金屬庫存上升，其中銅庫存增加了23175噸（10.54%）；國內金屬庫存多見增長，如銅庫存增加了5176噸。金價下跌了36.70美元至1675.2美元。美國經濟數據向好，非農就業人數超預期，美元指數升高，并令市場預期QE3的規模降低，不利金價。稀土價格現企穩跡象。上周，國內鎢精礦延續漲勢，但海外APT價格下跌。歐洲氧化鉬價格回落，銦價、錳價、鈦價、銻價、鎂價回落。氧化鋱價格下挫，但央企停產，氧化鏑價格略有反彈。
有色板塊上漲2.17%，弱于大盤。三季報業績低迷的影響正在消散，PMI等數據反彈，顯示中國經濟有回升跡象，大盤回升2.62%。有色板塊隨大盤而動，整體上漲了2.17%。在各個板塊之中，金屬新材料板塊漲幅最高，為4.93%，業績大幅下挫的小金屬板塊反彈了3.18%。
本周焦點事件：美國大選及歐元區和英國的貨幣政策決議。
價格展望。基本金屬：目前，已有一些跡象和經濟數據預示需求的改善，未來需求進一步回升或政策的明示將推動金屬價格上漲。黃金：
風險釋放，金價的下跌空間趨于減小，需把握下跌提供的布局機會。
從中期來看，我們預計，金價的上升趨勢將得到維持。黃金價格有可能會突破1800美元，漲勢會持續一個季度以上。關注政治事件契機。策略觀點。中美政治大事件臨近，確定性的提升，可能成為金屬價格的分水嶺。維持有色金屬行業“優于大市”評級，關注：一，黃金股重點關注業績較好、同時具有外生性增長機會的公司，如中金黃金，山東黃金；二，基本金屬公司中彈性較大、外生增長前景較好的公司如銅陵有色、馳宏鋅鍺等；三，高強輕合金材料領域，關注利源鋁業。
風險提示：歐債危機惡化，國內經濟持續低迷，金屬需求恢復緩慢等。
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