稀土永磁 長期超跌顯價值
稀土永磁板塊超跌已久，估值已經回歸合理水平。而未來新材料及節能環保等產業的大發展將為該板塊提供良好的發展環境。
昨日滬指仍在2100點附近震蕩，而稀土板塊在經歷了前期的長時間調整后，昨日盤中啟動，包鋼稀土觸底反彈，盤中最大漲幅達6%，廣晟有色、中科三環最大漲幅均超過3%。其中稀土永磁板塊中中珠控股的表現更是驚人，截止收盤漲幅高達7.38%。
實際上，稀土作為高端裝備制造、新能源產業等新興產業的重要物質基礎，其受益于今年年初工業和信息化部發布《新材料產業“十二五”發展規劃》。該規劃明確提出到2015年，我國將建立起具備一定自主創新能力、規模較大、產業配套齊全的新材料產業體系，新材料產業總產值達到2萬億元，年均增長率超過25%。
除了新材料產業“十二五”規劃對于稀土相關行業的支撐外，大通證券認為《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》獲批，新刺激政策以大力發展戰略新興產業為導向，調結構與穩增長相結合。政策效果在未來將發酵，高端釹鐵硼將直接受益。高端釹鐵硼業公司有政策、有市場、有估值，值得重點關注。大通證券表示，中科三環、寧波韻升等公司業績增長預期明確、估值優勢明顯，公司股價回調后可繼續關注。
實際上，稀土超跌已久，在經過前期的調整后估值已經回歸合理水平。財通證券認為，三季度行業內主要上市公司股價全面回調，股價與業績預期下調幅度相當，稀土永磁板塊2012年預測市盈率波動幅度不大，目前仍維持在相對合理水平之上。雖然下半年該板塊增長有一定壓力，但中長期來看，在穩增長、調結構背景下，新材料及節能環保等產業的大發展將為國內高性能釹鐵硼生產加工行業提供良好的發展環境。
寧波韻升大通證券分析師趙彥輝認為，公司努力提升高端產品市場占有率。此外公司將加大客戶拜訪與市場調研力度，積極爭取潛在客戶訂單，在宏觀經濟疲弱引發的整體需求降低的條件下，最大程度遏制訂單下滑。同時，公司通過技術創新降低生產成本，穩定產品品質，壓縮生產周期與在制品存貨。并且，公司估值優勢明顯，成長性較好，維持“增持”投資評級。
正海磁材財通證券分析師李永良認為，公司投資建設的800噸高效節能壓縮機用高性能釹鐵硼擴產項目已建成投產，IPO募投項目之一的年產2000噸高性能釹鐵硼項目的投建工作也正穩步推進，雖然行業及公司短期內面臨下游需求不濟等壓力，但考慮到經濟結構轉型背景下，節能等新興產業將步入快速成長期，仍對公司未來的高成長性抱有樂觀預期。
中科三環瑞銀證券分析師林浩祥認為，公司作為國內龍頭企業相比其它企業擁有明顯的資源優勢和區位優勢，從而具備成本優勢；相比國內其他企業擁有技術優勢和專利優勢，從而在海外高端客戶渠道開拓上具備先發優勢，并將在未來繼續支持其穩定成長。預測公司2012-2014年EPS分別為1.60、1.51、1.80元，對應市盈率分別為21.3、22.6、18.9倍。
銀河磁體日信證券分析師趙越認為，公司作為粘結釹鐵硼龍頭企業，市場地位穩固，傳統業務穩定。公司募投項目“高精度、高潔凈度硬盤用粘結釹鐵硼磁體擴建項目”、“高性能汽車用粘結釹鐵硼磁體擴建項目”順利推進；釤鈷磁體項目目前已進入試生產階段；熱壓磁體項目正按計劃實施。公司“釹鐵硼微晶磁粉生產項目”和“熱壓磁體項目”前景很好，未來兩年會持續放量，帶來業績增長。
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