多晶硅有望率先受益 擴產仍在繼續

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

當前光伏正面臨著兩大歷史性的拐點：第一是從歐洲市場轉向中美日市場；第二是從政府補貼逐漸轉向平價上網。盡管今年以來多晶硅等產品價格一度有所回升，但未來出現大幅度上升的可能性不大，而一些公司依然在擴大產能中，在供求關系沒有本質改變之前，光伏行業的復蘇之路依然坎坷。

歐盟對中國太陽能產品的反傾銷預計6月初裁定，目前，硅片與組件行業悲觀預期仍然強烈，雙反將導致沒有贏家，屆時多晶硅價格可能再次上漲，但是對中國的光伏行業來說，不同細分子行業景氣度將出現分化。如果考慮到中國對歐盟多晶硅采取反制措施導致的多晶硅價格上漲，那么多晶硅相關企業將率先受益。

另一方面，國內應對政策充足，且隨時待發。中國光伏產業產能巨大，涉及各地政府、銀行、就業群體等關鍵方，“救市”幾乎是政府的必然選擇——方法主要為兩種：一是以提高補貼等方式擴大國內市場需求，二是對海外多晶硅等產品采取“報復”措施，在被“關門”之時國內政策發力的概率很高。

多晶硅價格年初有所上升，但也出現小幅度回落，目前多晶硅的形勢依然很不明朗，未來復蘇之路依然充滿艱險，預計今年總體來說多晶硅價格不會有大幅上升，只會有小幅度的反彈。

另一方面，目前中國和歐盟之間的談判依然有變數，如果雙方都實施反傾銷的話，會使得價格上漲；然而，如果雙方都沒有相應措施，多晶硅價格就不可能上升太多，而新能源發展的出路在于價格逐步走低，最終低于傳統能源才有真正存在的價值。

盡管2012年光伏行業在2012年陷入了低谷，但不少企業擴張產能的步伐并沒有停下來。特變電工（600089.SH）在2012年年報中稱，公司光伏產業循環經濟建設項目1.2萬噸多晶硅建設項目將于2013年中期建設完成，投入試運行，項目能否實現規模效益，較好實現多晶硅產品的降成本目標，仍存在一定風險。受國際市場低迷影響，國內光伏產品產能過剩嚴重，市場競爭加劇，光伏產業經營仍將面臨較大的壓力。

中國有色工業協會硅業分會稱，2012年底，國內多晶硅產能已經達到19萬噸/年。從地域上來看，國內23個省都存在多晶硅項目或在建項目。

另一方面，由于歷史上的產業規劃等各方面的原因，地方政府依然要“拯救”江蘇浙江的企業，這對整個行業而言反而起不到真正徹底“洗牌”的效果，實際上這對整個行業發展都不利，如果過去規劃好的產能不會被叫停，光伏企業還是依然要面對供應過剩的局面，要最終恢復盈利也并不容易。

其實很多光伏企業的產能布局很早就確定，既然已經投產，所以未來依然要按部就班實施，事實上本身由于污染較大和耗電較多，多晶硅的生產目前在東南沿海地區的布局并不合理，而西部的企業由于有著電力成本較低等優勢，其實是發展光伏產業更好的選擇，這需要中央政府全方位的規劃協調。

保利協鑫公布的第一季度經營情況，售出了3702 噸多晶硅，比預計的2000噸多出了85％，第一季度的經營業績沒有重大改善，因為高于預期的多晶硅出貨量意味著多晶硅板塊虧損更嚴重，也有著比預期低的產能使用率。此外，特變電工1.2萬噸多晶硅產能在7月開工，這對保利協鑫而言是一個重大的風險，因為目前資本市場認為保利協鑫是中國多晶硅行業中的幸存者。

與此相伴隨的是已上市公司對光伏相關業務的大范圍剝離。以光伏產業作為主營業務之一的航天機電從去年下半年開始逐漸剝離相關業務資產；萬家樂也擬退出曾經被寄予厚望的光伏行業；川投能源則將虧損的光伏產業包袱甩給大股東……

這些公司尚且可以將相關業務進行剝離，但是對于主營業務就是光伏行業的公司而言，則不得不繼續面對行業的寒冬。“部分行業內的中小型公司已經瀕臨破產邊緣。但是該人士也表示，在行業的整體低迷的情況下， “金太陽”財政補助被要求全面進行清算可能會促成行業內的并購重組潮來臨，這對行業龍頭公司長期來說可以說是個利好消息，但關鍵是要能在這一輪寒冬中活下來。

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