頁巖氣招標預期啟動 硬質合金板塊上行

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

行情與估值：本周特種功能材料指數跑贏大盤1.63百分點。本周特種功能材料指數周漲幅4.7%，跑贏新材料行業整體0.64個百分點，跑贏滬深300指數1.63個百分點。細分板塊與大盤對比看，先進儲能材料板塊跑輸大盤0.41個百分點，半導體材料及制品板塊跑贏大盤2.11個百分點，硬質合金材料板塊跑贏大盤2.58個百分點。本周動態市盈率水平為44.88倍，較上周44.39倍上升。

關鍵行業數據。本周國內多晶硅行情持續小幅上調狀態，而國際多晶硅現貨平均價格下降。國際光伏級多晶硅現貨周平均價17.95美元/公斤，跌幅1.05%。硅片方面，本周156mm多晶硅片為0.86美元/片，較上周上漲1.18%，單晶硅片價格維持平穩，其中156mm單晶硅片價格維持在1.189美元/片。電池片價格繼續保持穩定，156mm多晶硅電池片均價維持在1.631美元/瓦，156mm單晶電池片均價維持在2.104美元/瓦，薄膜光伏組件價格維持在0.602美元/瓦。本周現貨市場本周國內工業級碳酸鋰報價小幅下行，一周下滑1.21%，長單市場暫時維持平穩。新能源汽車政策刺激國內鋰電池行業投資熱情，未來可能改變當前全球碳酸鋰產能平衡態勢，新能源汽車政策促使鋰電池對材料的爆發性需求向上游傳導需要較長的推廣期，下游電池材料價格受到暫時的產能過剩持續影響，加上國內后期仍有多項碳酸鋰項目建設導致產能將進一步增加，中長期碳酸鋰價格預計將穩步下滑。

行業及公司動態。工信部印發《光伏制造行業規范公告管理暫行辦法》，進一步加強和完善光伏制造行業管理，推動《光伏制造行業規范條件》有效實施，促進光伏產業結構調整和轉型升級。

中山觀點。本周宏觀方面，李克強總理對全年實現經濟穩定增長的信心有望緩解目前市場對四季度經濟下滑擔憂的預期。在此背景下，傳統材料的估值回升行情及新型材料政策拉動行情同步上演。從相對收益率角度，特種功能材料板塊仍然是表現最好的子行業，表明目前宏觀增長穩定的環境事實上更有利于政策利好帶來的風險偏好。鋰電材料方面，政策利好充分兌現，后續仍依賴于下游新能源汽車政策的執行力度和需求傳導效果。光伏材料方面，《光伏制造行業規范公告管理暫行辦法》發布，未來關注光伏行業的兼并重組進程和光伏業補貼政策實施細則。短期看，三季報業績增長不確定性風險影響值得注意。

硬質材料方面，本周受益于頁巖氣第三輪招標即將開啟的預期漲幅居前。我們認為短期行情有望繼續，一是供需方面看國內天然氣需求缺口較大，未來天然氣開采景氣度依然較高，另一方面隨著國內天然氣勘探技術方面的突破和兩桶油頁巖氣試點區塊效益逐漸顯現，使得頁巖氣大規模開采前景將越來越明確。

需求和技術經濟效益將拉開未來頁巖氣勘探招標大幕，實質勘探工程將加大對硬質材料需求。

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