贛州稀土重組“羅生門”

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

對昌九生化的投資者們來說，從天堂到地獄的距離，就差了一個贛州稀土。11月4日，威華股份發布《重組預案》稱，擬向贛稀集團發行股份，購買其持有的贛州稀土100%股權。這意味著，贛州稀土即將借殼威華股份上市。這則消息，導致昌九生化股價連續七個跌停。其原因在于，過去一年間，投資者通過解讀昌九生化的公告，認為贛州稀土終將借殼昌九生化。

當時，投資者們紛紛搶入昌九生化的股票，將這個基本面虧損嚴重的公司股價一路拉高。威華股份的重組預案使得昌九生化重組預期落空，隨著昌九生化股價跌去50%多，融資客們“爆倉”成為“負資產一族”。

11月15日，證監會表示，正在對昌九生化相關問題進行核查，“一旦發現違法違規行為，將采取監管措施”。11月22日，證監會稱，目前威華股份重大資產重組尚未正式提交有關行政許可申請。

贛州稀土引來眾多擁躉

昌九生化去年虧損1.45億，股民王茂亮說，購入昌九生化股票是沖著其“與贛州稀土的重組預期”。11日深夜11點多，王茂亮仍無睡意。他在火車上與幾個同行者商量著來日的安排。這趟火車，發自深圳，中途停靠南昌。

“我們是去江西維權的。”王茂亮說，此前，他們已經在深交所門前活動了幾天，并取得初步成效——受到了深交所工作人員的接待。公開資料顯示，昌九生化總部位于南昌，主營業務為塑料管材和丙烯酰胺的生產等。根據中報，今年上半年，昌九生化凈利潤為-4088萬元，每股凈資產為-0.06元，旗下4家子公司無一盈利。自2007年以來，昌九生化的業績就一直在盈虧線上掙扎，其業績最好年份的盈利不過898萬元，而去年的虧損高達1.45億元。

這樣的業績，顯然不是吸引王茂亮等人購入昌九生化股票的原因，“我們是沖著昌九生化與贛州稀土的重組預期去的”，王茂亮稱。

資料顯示，贛州稀土位于“稀土王國”江西贛州，成立于2005年。贛州市國資委是贛州稀土的實際控制人，持股25%；其余75%的股權，則歸贛州下屬8個縣屬國資辦所有。

有報道稱，贛州稀土持有43本采礦權證，掌握全國60%以上的離子型稀土配額生產量和稀土氧化物供應量。財務數據則顯示，2011年稀土行情向上時，贛州稀土實現營收逾29億元，凈利潤則超過7億元。

“資源優勢十分明顯，開采成本也低。”王茂亮說，炒股十余年的他，從聽聞贛州稀土有上市打算后，就一直對贛州稀土保持關注和興趣。

贛州稀土的上市之路始于2011年3月初。當時，江西省政府辦公廳下發《贛州市稀土整治工作方案》，提出“從贛州稀土礦業公司現有礦權中拿出部分采礦權組建新企業，加快先行上市。”

這家持有優質資產的稀土大鱷，迅速與多家上市公司扯上“緋聞”。2011年3月到4月間，先后有西南藥業、贛能股份等20余家上市公司，傳出將被贛州稀土借殼。

此后，部分涉事的上市公司，紛紛撇清關系。比如，贛能股份公告稱，公司不存在與贛州稀土或其他第三方洽談重組的情況。2012年7月，*ST宏盛明確表示，正在與贛州稀土就重組意向進行洽談。不過，此重組最后不了了之。

押寶昌九生化重組預期

昌九生化的一條否認公告，被投資者理解為，“條件具備后，贛州稀土肯定會注入昌九生化”。

“二十多家上市公司，要么否認，要么沒結果。”王茂亮說，他逐個分析下來，發現“就剩昌九生化與贛州稀土重組的可能性最大了”。

2011年3月，昌九生化曾與贛州稀土有過短暫的傳聞。當年3月24日，昌九生化發布公告稱，控股股東并沒有與第三方就公司重組、定增等事項進行過商討。8個月后，昌九生化的股權轉讓事宜，再度引起了外界遐想。江西省國資委下屬的江西國控，擬將其持有的昌九生化母公司昌九集團85.4%的股權，轉讓給贛州工業投資集團有限公司（以下簡稱“贛工投”）。

資料顯示，與贛州稀土一樣，贛工投的實際控制人也是贛州市國資委。贛工投還一度持有過贛州稀土礦業公司15.08%和贛州稀土發展控股公司25%的股權。由此，部分投資者猜測，昌九生化控股股東的變更，或與贛州稀土注入有關。

2012年12月28日，昌九生化發布公告稱，贛工投特向贛州國資委請示要求明確贛州稀土資產注入問題，贛州市國資委回復表示：鑒于組建國家級南方稀土大型企業集團的方向、途徑、方式等尚未確定，稀土產業整合工作尚未到位，市屬國有稀土企業的產業結構、資產質量等方面還不具備整合上市的條件。“因此，沒有將市屬國有稀土資源、資產注入昌九生化的考慮。”公告稱。

“昌九生化突然拋出公告拿稀土說事，讓人感覺‘此地無銀三百兩’。”王茂亮說，“1228公告”被他和一些投資者理解為，“等到時機成熟、條件具備后，贛州稀土就肯定會注入昌九生化”。

多位投資者告訴記者，他們均是在看到“1228公告”后，建倉或加倉昌九生化的，“主要就是為了押以后的重組”。

今年7月，昌九集團通過司法拍賣，向三方轉讓1800萬股。而按照原定計劃，此次拍賣標的共3000萬股。最后，這1800萬股的成交價格共計3.5億元，均價從18.9元/股到21.4元/股不等。正是這次拍賣會，使李海明更為堅定地看好贛州稀土注入的預期。“如果以后不是重組預期，單憑昌九生化連年虧損的業績，怎么可能支撐得起20多塊的拍賣價？”

李海明是一名炒股十余年的老股民。但他稱，他買昌九生化時，已經完全不看基本面，也不看技術指標，就是看公告和政府新聞，“一點點的蛛絲馬跡都不放過”。“像中了毒一樣”，李海明形容自己當初研究昌九生化時的狀態。王茂亮也說，他對昌九生化的癡迷程度，“是局外人想象不到的”。

“上半年創業板那么多機會，我都沒去看，就是在等待昌九生化和贛州稀土的重組。”李海明稱，他曾估計，一旦重組成功，昌九生化的股價“至少能上200元”，“碰到大盤走牛，沖到300元也不是沒可能”。

7個跌停融資客變“老賴”

威華股份與贛州稀土的重組，使得昌九生化的重組預期落空，連續7個跌停后其股價遭腰斬。

9月6日，《關于擴大融資融券標的股票范圍的通知》出臺。據此文件，昌九生化入圍上交所新增104只融資融券標的股。所謂融資融券，即是投資者可向券商借錢購買股票，或向券商借股票賣出。分析稱，業績不佳的昌九生化，之所以可以成為融資融券標的股，主要是因為其交易活躍。

自“1228”公告發布后，在投資者強烈重組預期的助推下，昌九生化股價一路上揚。數據顯示，去年12月27日，昌九生化報收16.61元，而到今年9月6日時，其股價漲至27.22元。其間，昌九生化曾在5月份創出過40.6元的最高價。

獲得融資融券資格，為昌九生化股價上揚又加了一把“柴火”。李海明透露，他在股價30元左右時，向券商融資50多萬；王茂亮則稱，9月底，他融資百萬元以上加倉昌九生化；一位北京的投資者也稱，他向券商融資20多萬元。數據顯示，9月16日，昌九生化融資融券余額為3832.8萬元。而到11月1日時，該數據已經增長到3.54億元。于融資客們而言，到此時，似乎已是萬事俱備，只待重組成功。

11月3日，位于廣東的威華股份發布了《重組草案》。根據該草案，威華股份擬向贛稀集團發行14.76億股，發行價格為每股5.14元，購買贛稀集團所持有的贛州稀土100%的股權，交易總價為75.85億元。重組完成后，贛州市國資委將成為威華股份的實際控制人，持股75%；而威華股份原有的中纖板等資產將被剝離，其主營業務變為稀土。

“剛聽到贛州稀土借殼威華股份的消息，我簡直不敢相信。”李海明稱，他起先判斷，昌九生化至多會有兩個跌停，“等到跌停板一打開，我就出逃”。市場的反應，遠超李海明的預期。11月4日，昌九生化開盤即遭一字跌停；11月5日，昌九生化再次跌停。直到11月13日，昌九生化已連續7個交易日跌停，股價跌去52%。

“一個跌停，我就損失十幾萬。”王茂亮稱，走到第四個和第五個跌停的時候，他就“爆倉”了。據報道，持有昌九生化80.3萬股的第六大股東劉敏鵬稱，他每天都要“虧幾百萬”。在股吧里，有人舉例稱，一個融資客有100萬自有資金、融資100萬，總計200萬全倉昌九生化，而七個跌停下來，賬戶中還剩60萬，“客戶的實際資產就是-40萬”。

北京的投資者介紹，目前券商天天打電話讓他繳納保證金，“我都是負資產了，沒錢繳了”。而在昌九生化投資者的QQ群中，有股民稱，在券商眼中，他現在跟“老賴”沒什么區別。據悉，按相關規則，假設券商所設定的補倉線為150%、平倉線為130%，當賬戶資產跌至150萬時，融資客需要追繳保證金，而跌至130萬時，券商就能強制平倉。

由于昌九生化連續無量跌停，券商也無法強制平倉。“遇到這種情況，我們也沒有什么好對策。”山東的一位融資融券業務員稱。有券商業務員則對媒體表示，未來不排除用司法途徑，向不愿償還券商債務的融資客追討。

王茂亮和李海明擔心，日后其房產可能會被查封，“可以說會傾家蕩產”。數據顯示，11月14日，昌九生化融資償還額為175萬元，而融資余額則高達2.9億元。據報道，目前已有40多家券商，將昌九生化調出融資融券標的范圍。

昌九生化否認“做局”

在連連遭遇股民質疑后，昌九生化董事長姚偉彪表示，如果投資者對其確實不信任，他“非常愿意讓賢”。12日抵達南昌后，王茂亮等人前往江西省證監局，“我們最終的訴求，就是昌九生化能夠長期停牌，并查出問題”。在大多數融資客看來，他們如今“負資產”的狀態，完全是“中了昌九生化的騙局”。而這個局的開端，就是“1228公告”——“那是一個文字游戲”。

“‘1228’公告中，提了三個條件。這容易讓投資者理解為，條件滿足了，贛州稀土就會和昌九生化重組。”一份名為《昌九生化詐騙案始末》的材料，舉出“1228公告”的10大疑點反問，昌九生化為何不在公告中直截了當地否定？同時，該材料還提出，今年10月前，各交易軟件均將昌九生化劃入稀土板塊，但昌九生化卻從未進行過澄清，“為什么昌九生化說一句‘與稀土無關’的話，那么難？”

王茂亮亦認為，他受到了昌九生化“一步步地誤導”。

11月9日，昌九生化在回復上交所的《問詢函》中，全盤否認了外界和投資者“設局”的指責。昌九生化稱，自贛工投成為實際控制人后，其“及時、真實、準確、完整地進行各項信息披露工作”，“贛工投從未謀劃過昌九生化資產重組事宜，市場上關于公司重組的有關傳聞都是失實的”。

11月15日，昌九生化及贛州市國資委舉辦網絡說明會，就相關問題進行在線回復。針對股民所廣泛質疑的“1228”公告誤導投資者的說法，贛州工投負責人黃郁梅稱，該公告“是根據市場傳言和股價波動，向贛州市國資委請示，并及時披露贛州市國資委的相關回復”。

贛州市國資委新聞發言人謝斌則稱，贛州市國資委在“贛州稀土不注入昌九生化問題”上，“態度是明確的、前后一致的”，而“股民對公告文字進行過度解讀，甚至曲解意思”。

昌九生化董事長姚偉彪表示，“我深切擔憂此事件將對昌九生化未來產生深遠不利影響。”姚偉彪甚至說，如果投資者對其確實不信任，他“非常愿意讓賢”。15日下午的證監會例會上，證監會也對昌九生化連跌一事作出回應。證監會表態，正在對相關問題進行核查，“一旦發生違法違規行為，將采取監管措施”。

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