有色金屬：國儲局對銦鍺進行收儲

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

上周(截至2013年12月13日)海外基本金屬價格普遍大幅走高，黃金白銀弱勢震蕩。上周公布的美經濟數據較好，美兩黨在債務問題上達成一致，加上中國進口銅數據再升，由此金屬獲得向上推動力。上周稀土價格維持弱勢，其它稀有金屬價格保持平穩。本周市場焦點將轉向美聯儲議息會議，由于債務上限問題將被解決，這可能令美聯儲退出QE的預期大幅增加，對短期金屬價格將形成壓力，對貴金屬價格負面影響可能更大。我們目前對有色板塊持較為中性看法，板塊中我們相對看好金屬新材料和稀有金屬公司，其中相對看好廈門鎢業。

支撐評級的要點上周海外主要基本金屬價格除錫外大幅走高，金銀價格弱勢震蕩。LME鋅和鉛分別漲4.61%和3.21%，鋁反彈幅度最小，上漲1.18%。錫逆勢走低，跌1.79%。COMEX白銀和黃金上漲0.44%和0.48%。

美經濟好于預期，并通過預算協議，但歐洲意外低于預期。美國眾議院12日輕松通過了兩黨預算協議；美國11月零售銷售月率增長0.7%，創今年6月以來的最大增幅，預期增長0.6%，前值修正為增長0.6%。

按季節調整后的歐元區10月工業生產按月意外跌1.1%，為連續第二月下跌，創2012年9月以來最大降幅，這再度引發了歐經濟復蘇可持續性的疑慮。中國11月CPI年率上升3.0%，環比下降0.1%；11月PPI年率下降1.4%，環比持平；1-11月份全國固定資產投資(不含農戶)同比名義增長19.9%，增速比1-10月份回落0.2個百分點，環比增長1.47%；11月份，規模以上工業增加值同比實際增長10.0%，比10月份回落0.3個百分點，環比增長0.76%。

銅精礦加工費上漲。中國大型銅冶煉廠已經與必和必拓達成協議，在2014年上半年將銅精礦長單加工精煉費上調41%至每噸99美元/每磅9.9美分，而2013年7-12月為每噸70美元/每磅7美分，也高于11月份江銅和自由港簽訂的2014年加工費92美元每噸/9.2美分每磅；而現貨銅精礦加工費更高達110美元/噸。銅精礦加工費上漲將刺激冶煉企業生產積極性。

上周國內金屬庫存鋁下降，國外金屬庫存普降銅降幅較大。LME銅庫存繼續下降3.70%，其余金屬庫存下降超過0.9%，唯鎳庫存小幅上漲0.78%。國內庫存鋁下降2.52%，銅庫存上漲1.14%。

上周稀土金屬價格維持弱勢。上周稀土價格弱勢震蕩，釹鐵硼和氧化鏑價格持平，氧化鐠釹價格跌0.62%。目前下游需求不振，市場成交低迷。預計后市仍將維持弱勢，不排除進一步下跌的可能。

其它稀有金屬價格整體保持平穩，基本無升跌。歐洲氧化鉬價格上漲2.40%，但國內市場下游采購積極性不高，需求疲軟，價格始終在低位運行。預計短期內國內市場價格不會有太大波動。

中國國儲局前一周計劃對銦鍺進行收儲，分別以4430元/千克和12090元/千克的價格購買100噸銦和30噸鍺，其中云南鍺業將提供15噸鍺，將在2014年第一季度進行交付。此次銦收儲由于收儲的價格太低，收儲并未成功。此外，國務院辦公廳發布《國務院關于取消和下放一批行政審批項目的決定》中取消了商務部對鎢、銻生產企業出口供貨資格審批。

上周有色金屬板塊下跌2.13%，跑輸大盤(滬深300指數下跌1.86%)。其中海亮股份表現最好上漲10.19%；辰州礦業下跌11.82%，跌幅最大。