三安光電：黃金廢料業務利潤貢獻凈利潤近三成
【中鎢在線新聞網-鎢新聞】
LED行業身處產能過剩危機，行業龍頭三安光電也未能幸免。2012年，不僅其營業外收入超過凈利潤六成，同行所沒有的黃金廢料業務利潤也占到凈利潤近三成。有分析師稱，公司非經常性損益在公司收入中占比仍較高，而太陽能業務短期內行業仍處于震蕩整固期，建議仍以回避為主。
三安光電2012年財報顯示，雖然2012年其營業收入達到33.63億元，同比增長92.48%，但歸屬母公司的凈利潤同比下降13.47%，約為8.1億元。主營業務主業盈利能力下降加之新業務負毛利導致公司營收凈利大幅背離。
記者還發現，在公司主營業務中，雖然2012年LED應用產品實現收入25.84億元，同比暴增345.35%，但毛利率卻大幅下降14.36個百分點至25.31%。此外，快速放量的新產品聚光太陽能依然虧損。
資料顯示，三安光電主營業務中的芯片、LED產品業務板塊占到2012年營業收入的76.85%，總利潤的75.42%；雖然，材料、廢料銷售業務占2012年營業收入的7.02%，但卻占到公司2012年利潤的27.14%，同比上升近12個百分點。
據公司財報披露，材料、廢料銷售還主要是指黃金廢料。而這一塊兒收入，乾照光電、士蘭微、華燦光電等LED芯片企業的報表中基本沒有。
國內第四大LED芯片企業浪潮華光總經理鄭鐵民表示，黃金廢料主要產生于LED芯片生產時的蒸鍍環節。根據生產工藝的不同，一般10公斤的黃金會產生8公斤左右的廢料，1600KK的芯片將消耗5公斤~10公斤的黃金，而“這些黃金廢料的純度也還是很高的，業內眾多公司大多通過特定廠家回收，以待再利用”。
而與業內做法相左的是，三安光電將用剩的黃金廢料出售，形成了公司毛利率高達99%左右的廢料收入，雖然剛超過其銷售收入的7%，但是卻貢獻公司利潤的近30%。
值得注意的是，公司的營業外收入依舊龐大。
財報顯示，2012年公司營業外收入達到5.06億元，約為同期營業收入的62.47%。數據顯示，三安光電近三年共獲得政府補助累計達15.79億元，占合計凈利潤的比重達73%。
一位身在南京的證券分析師稱，雖然公司盈利結構逐步向好，但非經常性損益在公司收入中占比仍較高，而太陽能業務短期內行業仍處于震蕩整固期，建議仍以回避為主。
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