有色金屬行業：跌出來的機會

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

從行業基本面看，周日希臘公投結果或將影響全球資金避險需求，從而抑制大宗商品價格。1-5月行業運行方面，受價格持續下行影響，冶煉行業依然處于景氣周期底部，但鋁冶煉實現扭虧為盈。下游深加工行業利潤占全行業高達51.4%。行業結構分化明顯，整體仍處底部運行。從市場上看，6月中旬以來有色行業指數累計下跌38.25%。快速殺跌使前期累計的風險得到充分的釋放，同時相關個股的投資價值正逐步顯現。行業配置上，我們建議精選個股。關注股價大幅回調后的新材料、小金屬板塊;以及今年以來股價表現靠后、存在國企改革預期的大金屬板塊。

行業觀點及推薦組合。

核心組合:久立特材、章源鎢業、錫業股份。

傳統分析框架下建議關注廣晟有色、江西銅業、中國鋁業。

變革分析框架下建議關注常鋁股份、閩發鋁業、西部材料。

上周行情回顧。

上周大盤指數收報4336.20，周跌幅-6.48%。有色金屬指數收報4728.56，周跌幅-9.67%，行業表現遜于大盤。

上周子板塊跌幅后三名的是鋁(-6.53%)、銅(-7.13%)、非金屬新材料(-8.23%);跌幅前三名的是磁性材料(-13.16%)、鋰(-12.75%)、稀土(-12.48%)。

個股方面，漲跌幅前五是中國鋁業(2.00%)、銀邦股份(1.65%)、中鋼國際(1.36%)、羅平鋅電(1.28%)、剛泰控股(-1.66%);跌幅前五是江粉磁材(-21.50%)、中科三環(-20.90%)、精誠銅業(-20.78%)、久立特材(-18.31%)、山東黃金(-18.23%)。

行業及公司資訊。

1、央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點。

2、6月匯豐中國制造業PMI 初值為49.6，比上月終值高0.4個百分點。

3、ICSG:全球精煉銅市場3月供應過剩6000噸。

4、我國5月稀土及其制品出口同比增加5.7%。

5、中國海關總署公布2015年精煉鋅、鋅合金和鋅礦砂分別進口44571噸、8675噸和224930噸。

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