麥格理下調銅價預估，有色金屬仍顯疲軟

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

周五(9月25日)倫敦基本金屬普遍下跌，國際銅價收低，本周跌幅為1月中來最大，因投資人長期擔心中國需求增長趨弱及供應充裕，而美元走強令賣壓加重。本周數據顯示，中國制造業活動錄得金融危機以來最大降幅，且歐美制造業成長也出現放緩，都對銅價構成壓力。美聯儲主席耶倫周四表示，預計將在今年升息，且美國周五公布的經濟成長數據也支持這一舉動后，美元上揚。

三個月期銅收低0.6%，報每噸5023美元，本周大跌4.3%。三個月期鋁收低0.8%，報1566美元。期鎳逆市收高0.8%，報9975美元，數據顯示LME可得庫存減少4350噸，至去年9月來最低的243510噸。三個月期鋅收低2.6%，報1633美元，三個月期鉛收跌1.9%，報1665美元，三個月期錫收低0.7%，報15960美元。

麥格理下調銅價預估，預計仍年均價在5663美元，明年在5713美元，麥格理還下調第四季銅價預估6.8%，至5500美元。供應過剩，特別是來自中國的供應令鋁價承壓，但已經出現較短期供應吃緊的情況，現貨鋁較三個月期鋁的價格折讓為5月初來最低。野村控股近日發布報告表示，到2017年，銅產量將比需求多出59.8萬噸，過剩量比今年料將增加一倍，銅價預計會下跌。

花旗集團（Citi）分析師David Wilson周三（9月23日）在國際鋁業大會期間稱，中國的鋁供應不會停止，同時因中國的供應增加，市場需要有更多減產。Wilson表示，“如果你是一個西方的生產商，并且你還沒有開始專注于高附加值產品，則你會陷入掙扎。”花旗預計2016年鋁價會在每噸1500-1650美元區間內波動。

當前有色金屬價格已跌到金融危機以來的最低點，鋁價比二十年前（1993~1998年）的平均價格還低15%。銅、鋁等主要有色金屬的價格已接近或跌破國內生產企業的成本線。隨著國際經濟形勢整體疲軟，大宗商品當前仍處于持續疲軟的格局。

觀察國內市場，和國際礦業巨頭的窘境相比，國內的有色金屬公司生存現在也并不容樂觀，在第六屆中國有色金屬現貨期貨互動峰會上，中國有色金屬工業協會副會長尚福山表示，在有色金屬行業，更出現了“雙擠壓、三約束”的局面，“雙擠壓”就是有色金屬價格下降，勞動力、環保等成本剛性上升對企業效益形成了雙重擠壓；“三約束”就是行業發展面臨產能過剩、技術裝備水平和生態環境的三重約束。從行業運行的形勢來看，未來一段時間，“雙擠壓、三約束”將是有色金屬企業必須去面對和克服的困難局面。

行業消息人士表示，由于銅價徘徊在近六年低位，中國銅冶煉廠今年可能削減增加產能計劃，重新考慮新項目上線的時機。除此之外，現有產能的減少將減弱中國今年銅產量擴張，并有助于阻止國內現貨銅價進一步下跌，經濟增長放緩導致國內銅需求走疲。國有研究機構安泰科資深分析師Yang Changhua表示，原計劃至少有兩座新的冶煉廠，總計25萬噸冶煉精煉年產能于今年上線，現在它們可能被推遲到明年。 

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