有色金屬仍未見底，深度調整將持續12年

黃金創5年新低，銅創6年來新低，鋁報價首次破萬。這么多悲傷的消息宣告著有色金屬行業仍處在低迷之中。

數據是最不能說謊的。近期，中國有色金屬工業協會發布的相關數據顯示，10月份中色銅產業景氣指數為22.59，不斷向“偏冷”區間下沿逼近；而中色鋁冶煉產業景氣指數為20.81，亦處于“偏冷”區間，且該指數已連續7個月呈下滑趨勢。

壓力沉重

盡管阿里巴巴集團董事局主席馬云在近日造訪中鋁時，和中鋁公司董事長、黨組書記葛紅林就著眼未來，創新實體和電商企業合作，進行了深入洽談，并議定了下一步的工作原則和操作方式，但整個行業面臨的局面仍然難言樂觀。

馬云表示，阿里巴巴集團期待與中鋁公司合作，將業務從有色行業入手，逐步輻射到黑色金屬行業、煤炭行業、石油化工行業等傳統行業，從而改變原有的中小企業服務平臺形象，完善阿里巴巴平臺行業布局和行業結構，使阿里巴巴電商平臺在各個行業深度推廣。

這給處于困境中的有色金屬行業尤其是中鋁帶來了一線希望。隨著鋁行業下行壓力逐漸加大，產能嚴重過剩，互聯網或能在一定程度上緩解線下銷售壓力。

但眼下行業性困局實在令企業頭痛。在這種背景下，中國鋁業連續發布多份公告，欲甩掉不良資產，貫徹“做減法”的方式，以求扭虧。

11月14日，中國鋁業連續發布了《關于公司擬轉讓中國鋁業香港有限公司房屋資產》、《關于公司擬處置貴州分公司部分資產》、《關于公司擬轉讓中鋁南海合金有限公司全部股權》的公告。對于上述三項資產出售，公司表示，將增加現金流，降低資產負債率。

按照平均加權成本算，鋁價跌到1萬元，國內有63.5%的企業出現現金虧損。按照完全成本算，鋁價跌到1萬元，國內已超過80%的運行產能在虧損。這說明鋁價已經跌破成本線，同時已經有相當數量的電解鋁企業處于非常不利的境地。

鋁行業不景氣，銅行業同樣不佳。中國有色金屬工業協會官員預計，今年四季度，中國銅行業下行壓力仍然較大。在下游行業中，主要終端用銅產業的產量延續了下滑的趨勢，其中電力電纜、空調產量下降，僅國家電網出現加速投資跡象。

另有數據佐證顯示，有色金屬行業上市公司2015年三季報營業收入同比增長0.35%，歸屬于母公司股東凈利潤同比下滑高達34.82%。多重利空共振下，有色金屬行業整體2015年前三季度業績增速由正轉負，第三季度單季度行業整體虧損。

此外，中國有色金屬工業協會數據顯示，1至10月，國內銅、鋁、鉛、鋅價格，分別比去年同期下降15.5%、7.7%、6.3%和0.2%，比2011年價格分別下跌了36.8%、25.9%、20.3%和10.2%。

“初步預計，2015年有色金屬工業增加值增長9%左右，十種有色金屬產量將超過5100萬噸。由于原有的支撐產業發展因素削弱或消失，新的支撐因素尚在形成之中，所以，有色金屬市場的調整還將持續1至2年時間。這將對有色金屬價格、企業經濟效益及固定資產投資回升構成沉重壓力。”中國有色金屬工業協會副會長賈明星表示。

寄望國際產能合作

在持續承壓背景下，相關企業開始將希望寄托在加強國際產能合作方面。此前，國務院印發的《關于推進國際產能和裝備制造合作的指導意見》中，有色金屬被寄予了厚望。

賈明星表示，加強國際產能合作中國是有優勢的，例如中國的電解鋁，完全是自己的裝備、自己的技術。中國很多企業都在周邊國家以及欠發達地區，做得非常好。

“國家發改委專門設立一個辦公室，推進國際產能合作，我和他們交流過，我們希望有利好的政策出臺。”賈明星說。

“電解鋁方面，中國在哈薩克斯坦、印度、馬來西亞、伊朗等地都有不錯的表現。”賈明星說。

中國有色金屬建設股份有限公司總經理王宏前曾公開表示，國際產能合作正成為中國有色金屬產業“走出去”、促進合作共贏、優化全球價值鏈的重要舉措，電解鋁在國內是過剩產能，但好多國家還沒有電解鋁產能，所以電解鋁產能最應該“走出去。”

早在去年年底，國務院總理李克強就已經提出“國際產能合作”的理念。而在與哈薩克斯坦的國際產能合作中，今年上半年，中國和哈薩克斯坦領導人在北京簽署33份文件，其中就包括在有色金屬領域進行產能合作。

有色金屬“走出去”的連帶效應是明顯的，《關于推進國際產能和裝備制造合作的指導意見》在談及推動鋼鐵、有色行業對外產能合作時，就指出建設鋼鐵生產基地，可以帶動鋼鐵裝備對外輸出；結合境外礦產資源開發，延伸下游產業鏈，開展有色金屬冶煉和深加工，可以帶動成套設備出口。