央行出手人民幣匯率企穩，股期油新低頻現金屬續弱

中國：

人行近期一改此前拋售美元挺人民幣的干預舉措，采取買入離岸人民幣的做法干預匯市，人民幣大幅貶值的步伐暫時遏制，但市場人氣并未就此帶動。

隨今日早盤中國A股再逼前低，基金屬市場延續隔夜的慣性下挫后，做多意愿仍稍顯不足。

美國：

當12月美國ADP、非農、LMCI三線共振，有關美國已接近“充分就業”的說法，再次接二連三地涌現。

早在2014年10月，舊金山聯儲主席威廉姆斯，就根據失業率的下滑速率來預計，美國將在2016年實現充分就業。

美聯儲主席耶倫也在2015年12月加息決議前表示，即使美國非農就業增加人數僅為10萬，也能使美國達到充分就業的程度。

美聯儲的兩大使命，就是實現充分就業和物價穩定。

一旦實現充分就業，勞動力需求的上升，在提升勞動參與率的同時，將使得薪資增長疲軟的局面一掃而光，并帶動消費者支出的增長。隨之帶來的，對美國經濟活動的提振，也將顯而易見。

與此同時，因勞動力成本上升而導致的物價上漲壓力，也將同步顯現。這或有助于改善美國長期低通脹的局面，從而帶動“物價穩定”的使命完成。

這或也是美聯儲之所以如此重視就業市場表現的原因。因其意在實現充分就業后，間接提升通脹水平。

而美聯儲之所以在12月啟動加息，也是基于，美國實質性充分就業已得到極大滿足，暫時性因素減退，且通脹將回升至2%的預期。

但由于目前通脹仍較為低迷，所以，首次加息的力度相對較小，只加了25個基點。

相關市場：

在油價持續的暴跌之時，各大產油國，卻仍然死守產量的底線。

隔夜美油02合約再刷新低至30.88美元/桶，創逾12年來最低。

美國頁巖油廠商紛紛表示，即使原油持續暴跌，也將盡最大的可能保護產量。

而伊朗經濟制裁即將結束，產量的恢復在即，也將對油價下挫起推波助瀾作用。

受此帶動，各大投行紛紛調降油價預估。而原油的持續暴跌，也將進一步打壓基金屬市場情緒。大宗商品市場正日益失守人心，并進入惡性循環。

行業數據

庫存方面，1月11日LME全球銅庫存增加1,975噸至238,625噸。亞洲銅庫存均保持不變。

LME銅注銷倉單41,500噸，占比17.39%。

外盤升貼水方面，1月11日LME現貨銅對三個月期銅貼水8.75美元/噸，較8日升水2.5美元/噸擴大。

周二10：30，上海現銅報貼水230元/噸－貼水150元/噸。盤面大跌后，持貨商大幅降價意愿不高，市場成交清淡。

技術分析

美元指數近期走勢稍顯糾結，5周和10周均線之間的狹小區域，令其上下受制。目前盡管已站上所有日均線之上，但5日均線的死叉向下，仍令其存在回落的可能。

從上周五起，央行出手干預人民幣匯率的動作頻頻，但隨著人民幣匯率修復，前期反套投資者離場，有關基金屬內強外弱格局將有所改變。隔夜滬市金屬已出現了一定程度的跟跌，并于今日早盤延續跌勢，其中滬銅、鋅、鉛、鎳均創出近期新低。但LME基本金屬已率先企穩。

總體看，目前市場心態較為糾結，偏空的氛圍仍占據上風，短期仍宜以偏弱思路對待。