18日巴克萊（Barclays）基本金屬評論
18日巴克萊（Barclays）基本金屬評論
國際鉛鋅研究組織最新數據顯示，全球鋅和鉛消費量同比繼續增長。全球供需基本平衡，因產量削減以及需求增加。
疲軟美元和強勢美股為昨日的金屬定下樂觀的基調，鉛領漲（6%）。隔夜強勢依舊，因亞洲股市走高，今早倫敦市場開盤金屬繼續上揚。
Grasoerg銅礦廠的問題依然沒有解決，因工人暴動，僅僅四天內第三道防護墻又被攻破。雖然產量未受影響，但暴動持續升級顯然會引來更大的危機。
國際鉛鋅研究組織ILZS周三公布的數據顯示，1-7月全球精煉鉛供應過剩5.2萬噸，精煉鋅市場供應過剩29萬噸。雖然全球大部分地區大幅削減產量，但中國22.6%的增量抵消了其他地區下滑的影響，使得鉛產仍增加7%。不過，因鉛中毒事件，近期中國不斷有鉛廠被關停，未來產出或將下降。7月精煉鋅供應繼續下滑（-4%），不過較上月降幅已有所收窄，這表明制造商減產的問題正在逐步緩解。事實上，隨著更多的廠商重啟產能，未來產出將逐漸增加。
因國內需求回升，中國繼續支持著全球鉛鋅市場的消費需求（鋅，同比增2.3%，鉛，同比增2.8%）。雖然其他地區需求同比仍下滑。不過美國7月消費量上升，其中鋅跳槽12%，為9個月來首次實現同比正增長。
今年在杜塞爾多夫召開的金屬導報國際鋁業會議傳達的消息好壞參半。與會代表認為需求正在回升，雖然仍處于較低的水平，但對于其上漲的穩定性仍表懷疑。制造商和消費商的報告顯示市場需求旺盛，其中一個冶煉廠稱其產品在09年一季度已經售罄。需求大幅改善，從巴西到歐洲、中國甚至美國（因汽車市場現狀在政府的支持下大幅改善）。不過，有更多的觀點認為需求的回升是暫時的。我們的觀點則是，市場有些過度樂觀，尤其是對于所有重要的推動金屬上漲的經濟數據。代表認為中期可能出現的產量過剩以及庫存積壓打壓價格走勢，這一點我們也贊同，從我們預測2010年價格1875美元便能反映。
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