我國黃金儲備應(yīng)變“死資源”為“活資源”
現(xiàn)金變資源，外匯變礦產(chǎn)、能源和股權(quán)，這是我國外匯儲備多元化投資策略的重大戰(zhàn)略布局。專家認(rèn)為——我國黃金儲備應(yīng)變“死資源”為“活資源”
中國人民銀行副行長易綱近日表示，將中國外匯儲備多元化是一項長期政策。央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前我國外儲余額已達(dá)22726億美元，從2008年9月以來美國最大債主地位沒有動搖。而同期國際金價歷史上第三次突破1000美元/盎司大關(guān)。有人預(yù)期2006年預(yù)測的3500美元/盎司黃金“天價”可能成為現(xiàn)實。在目前人民幣升值壓力加大的背景下，由于外儲安全引發(fā)的金融安全及外儲多元化呼聲愈發(fā)強烈。中國外匯投資研究院院長譚雅玲就強調(diào)：國際金價高漲應(yīng)引發(fā)對我國儲備資產(chǎn)的深度思考。其中黃金礦業(yè)資本化與我國黃金儲備的對策研究亟待加強，增持虛擬黃金儲備是現(xiàn)實選擇。事實上，構(gòu)建多元化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、謀求外儲安全與收益的討論近來一直就沒有停止過。
增加虛擬黃金儲備，夯實人民幣自由兌換和國際化道路的基礎(chǔ)
發(fā)端于美國的金融風(fēng)暴，充分暴露現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷。改革已成為必然。綜合看，目前對于貨幣體系變革方向的論述歸結(jié)為三種選擇：第一，重建一種超主權(quán)國際儲備貨幣；第二，幾種貨幣成為主導(dǎo)性儲備貨幣，相互制衡；第三，美元自我革新等。但任何一種方向都只能是一個漸變過程。
目前我國無論是擁有的外匯儲備還是持有的美國國債都居各國之首。相關(guān)專家學(xué)者普遍認(rèn)為，改變投資組合結(jié)構(gòu)是現(xiàn)實的出路。增持原油、礦產(chǎn)等戰(zhàn)略性資源，增持歐元區(qū)資產(chǎn)、部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券、股權(quán)等都是可行的選擇。
截至2009年9月，各國官方黃金儲備：美國8133.5噸，占整體儲備比例77.4%；德國3408.3噸，占整體儲備比例69.2%；而中國只有1054.0噸，占整體儲備比例1.9%。因此，譚雅玲認(rèn)為，增加一定數(shù)量黃金儲備應(yīng)是外匯資金多元化投資策略的一部分。其意義在于它將對今后人民幣資本項下自由兌換和走向國際化提供一種隱性兌換擔(dān)保，賦予外匯儲備結(jié)構(gòu)適度的合理化調(diào)整和價值保護(hù)，分散國家金融資產(chǎn)風(fēng)險。
在重要資源保護(hù)性開采前提下，利用各方資金和技術(shù)發(fā)展黃金礦業(yè)是國家利益和戰(zhàn)略需要
現(xiàn)在，增強我國黃金礦產(chǎn)資源保障能力，正面臨國際金價高企、社會資金投資意愿強烈、體制機制期待創(chuàng)新突破的有利時機。譚雅玲提出，我們有條件在對重要資源保護(hù)性開采的前提下，利用國內(nèi)外資金提升黃金礦產(chǎn)勘探、開采、冶煉的整體水平和效益。
可以實行更加有效的開發(fā)機制，適度開放黃金勘探開采。2002年，中國發(fā)布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，把低品位、難選冶金礦的開采、選礦、冶煉列為鼓勵外商合資、合作類，其中黃金礦業(yè)開發(fā)作為允許類，吸引許多海外風(fēng)險勘探公司進(jìn)入中國。譚雅玲認(rèn)為，有效的黃金勘探開發(fā)體制，應(yīng)當(dāng)包括市場的適度開放。當(dāng)然，國家整體黃金資源儲量及開發(fā)策略，仍將作為事關(guān)國家金融及產(chǎn)業(yè)政策的一部分而須統(tǒng)一歸口管理。
同時應(yīng)以生態(tài)、環(huán)境、安全等和諧發(fā)展為標(biāo)準(zhǔn)，以技術(shù)優(yōu)勢占據(jù)資源儲備主動權(quán)。2007年重新修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，將貴金屬勘查、開采列入了限制外商投資類。但這種限制完全可以通過提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻來解決。
另外，譚雅玲提出，創(chuàng)新礦業(yè)體制機制向產(chǎn)業(yè)資本化進(jìn)軍，實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)突破，強化產(chǎn)業(yè)金融構(gòu)架形成的高效機制也很關(guān)鍵。
目前上海、深圳兩地股市也形成了擁有40多家上市公司的有色金屬板塊。因此，引入行業(yè)競爭機制，提高行業(yè)集中度，引入私募基金、產(chǎn)業(yè)基金，建立礦業(yè)資本市場，以及上市公眾公司的行業(yè)規(guī)范和透明交易，可望給我國黃金業(yè)帶來變革。
譚雅玲強調(diào)，目前以虛擬黃金儲備增強儲備資產(chǎn)調(diào)節(jié)靈活性，強化儲備結(jié)構(gòu)多元化，適時和適量調(diào)整我國儲備觀念和規(guī)模已經(jīng)迫在眉睫。
我國新增黃金地質(zhì)資源的開發(fā)速度和力度，仍將受到國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、黃金金融屬性變化及產(chǎn)品價格波動等的影響，在這些因素之外，政府可以實行更具前瞻性的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略：優(yōu)先開發(fā)國外礦產(chǎn)資源，鼓勵企業(yè)優(yōu)先開發(fā)國內(nèi)低品位金礦，甚至探而不采，將探明的黃金資源量作為實物儲備的補充。這樣，變地下死資源為活資源，相當(dāng)于在一定價位上建立了外匯儲備的“黃金買入期權(quán)”。
記者采訪的一些礦業(yè)人士也認(rèn)為，如果在未來20年，我國再增加10000噸黃金地質(zhì)儲量，建成50個大型黃金礦山，新增黃金產(chǎn)量500噸/年，則中國在應(yīng)對未來的國際金融風(fēng)暴中就占有了戰(zhàn)略防御的制高點。
“走出去”與“引進(jìn)來”戰(zhàn)略并舉，尋求金融安全國際化和市場化的平臺
通過礦業(yè)風(fēng)險勘探機制吸引國內(nèi)外資金，擴大我國礦業(yè)企業(yè)資本化，允許境外礦業(yè)公司在中國內(nèi)地股市融資、上市，形成更具規(guī)模的礦業(yè)板塊，這將會推動人民幣的國際使用、強化人民幣的投資功能。
譚雅玲提出，我國礦產(chǎn)資源的保護(hù)性開采應(yīng)著眼于全局利益、國家利益，以生態(tài)友好、環(huán)境保護(hù)的態(tài)度，實現(xiàn)資源充分利用，實現(xiàn)礦產(chǎn)勘探開發(fā)與經(jīng)濟發(fā)展協(xié)調(diào)并舉。優(yōu)先開發(fā)國際資源、優(yōu)先開放開采低品位礦產(chǎn)，增持虛擬黃金儲備，這樣的策略符合現(xiàn)實需要。
現(xiàn)金變資源，外匯變礦產(chǎn)、能源和股權(quán)，這是我國外匯儲備多元化投資策略的重大戰(zhàn)略布局，這種“走出去”的指導(dǎo)思想，符合我國和平崛起的全球發(fā)展戰(zhàn)略，也將更好地保障我國的政治安全、資源安全和金融安全。
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