全球礦業IPO熱潮面臨重重考驗 業者恐需另尋渠道集資
全球礦業IPO規模
倫敦3月29日電，一些礦業公司正迫不及待準備進行股票掛牌上市,但在投資人挑精揀肥,只愿意對一線大廠捧場的情勢下,這些礦商或許不得不轉往其他市場集資.
分析師指出,許多礦業公司可能會決定向中國及其他亞洲企業出售股權,或是同意簽訂長期供應協議,以換取預付的現金款.
多家礦商的首次公開發行(IPO)案在景氣低迷期間遭到擱置,現在紛紛蓄勢待發,但投資人對估值水準及金屬的預測價格存有疑問.
"自2008年年中以來,市場已經大幅回升,但機構投資者現在相當挑剔,相當謹慎,而且資金量可能不像幾年前那麼多了,"一位專精礦業領域的投資銀行人士稱.
在景氣衰退期間,礦業的IPO活動大幅萎縮,根據湯森路透資料,2007年時共有173件,價值203億美元.去年僅有42件,價值34億美元,但2010年第一季已出現反彈.
亞洲出路
一些礦業公司如果在IPO這條路上走不通,對礦業長期潛力的強烈投資興趣,也足夠讓他們拉攏到亞洲投資人.
"如果IPO市場落空,或是估值沒達到希望的水準,多數企業還有策略方面的其他選擇,"該名投資銀行人士稱.
中國透過融資與采購供給交易掛鉤方式,以確保長期供應無虞,此一策略仍在進行.
"中方仍在積極爭取交易案,我認為遲早會看到日本及韓國介入市場的跡象,"投資銀行Fairfax分析師John Meyer.
"各方人馬--日本、韓國、中國--要花費一段長時間才能作完實地查核,"該名銀行人士稱.
力拓本月稍早表示,已同中國鋁業簽訂建立合資企業,聯合開發幾內亞西芒杜(Simandou)鐵礦石項目的協議.中鋁將投資13.5億美元獲得該合資企業的股份,部分鐵礦石將定向輸往中國.
金屬價格
圍繞IPO的許多不確定性都在金屬價格方面.過去12個月,金屬價格大幅反彈,似乎并不符合基本面形勢.
期銅價格強勢反彈,自2008年末觸及低點後已跳漲167%,但庫存依然在增加,說明潛在需求仍舊不振.
對那些處于初步探索階段的企業和前蘇聯時期運作的一些企業來說,獲得公眾投資者的支持或許是特別困難的事情.
烏克蘭鋼企Metinvest和俄羅斯煤企SUEK等幾家前蘇聯時期的企業都在等待上市,但俄羅斯鋁業(RUSAL)的IPO已經帶來了不確定因素.
這位匿名分析師稱,"我覺得市場避險勢頭略微增加.我認為公司在發展壯大的時候,可能會有許多旨在創造公司價值的計劃出來."
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