美元何去何從引導金屬價格的運行
近期，全球金屬市場明顯受到三大利空的打擊而呈現明顯弱勢運行， 在全球經濟持續復蘇的背景下，這種弱勢動蕩不安的運行格局。以希臘為代表的歐洲主權債務危機以及圍繞主權債務危機救助活動出現的波折對市場持續構成壓力； 而在美國金融改革背景下，美國政府對于高盛為首的八大金融機構的調查活動為市場增添的利空；在中國，一場大規模打擊房地產價格泡沫政府新政在資本市場造成 恐慌，股市、期貨市場承受巨大的壓力而呈現弱勢運行。而這主導市場的三大因素都沒有脫離另一個暗線對市場的直接影響，那就是作為全球支付和結算體系的美元 的運行，在經過一年的下跌之后，美元指數在全球國際儲備地位的質疑聲中結束回落，進入上升周期，使得美元崩潰論土崩瓦解。美元的上升給予金屬市場的壓力十 分明顯，而近期市場的三大壓力不一不是打擊歐元而提升美元價格，而顯然三大壓力體現的無非是美國以及中國政府的政策取向。在國際儲備低位以及美元崩潰論的 背景下，美國需要快速實現美元的上升而打擊主要競爭對手歐元區，歐元的大幅走弱無疑是實現這個目的的有效途徑。于是評級機構不斷調降歐元區的評級而令歐洲 主權債務危機凸現，主權債務浮出水面，歐元出現大幅下跌。在美國，圍繞金融改革而進行的一些列作秀也不斷演繹，而每次針對金融機構的調查顯然會進令市場恐 慌而打擊歐元，加劇了歐元的頹勢。在這樣的情況下，與美元掛鉤的人民幣則同時出現被動升值，從另一個層面解決了始終沒有能夠解決的所謂人民幣被低估的問 題，在面臨自身出口受影響的同時，對中國的出口明顯施加了壓力。而對匯率操縱國的宣布期限向后推遲三個月顯然是在美元上漲中帶動人民幣升值的情況下做出的 決定。在此期間，中國政府將可能宣布人民幣兌美元脫鉤，從而實現美國逼迫人民幣升值的目的。而在中國，由于人民幣升值不可避免，熱錢流入顯然可能成為中國 流動性泛濫的又一根源，在這樣的情況下，打擊資產泡沫而阻止熱情的一種手段，從而讓民營資本進入國有資產的新36條發揮作用。
顯然，一旦以上目的達到，美元持續上升的意義將明顯喪失，畢竟美元的上漲對于復蘇期需要大規模增加就業的美國承受風險，近期公布的美國 最新領先指數下降就說明這種危險的存在，因此，美元長時間居高不下對于美國而言顯然是不利的。而一旦美元結束上升，則金屬市場的壓力也將逐漸減輕。
歐元區主權債務的反反復復顯然是對于以希臘為代表的笨豬五國的救助可能性導致的，因此在消除這些疑慮之后，對于歐元的打擊將明顯減輕，而在之前 由于歐盟對于主要債務國設置的諸如緊縮政策、減少福利、增加稅收等條件令希臘出現大規模暴力示威行動，從而令救助行動充滿變數，尤其是德國和法國在救助上 的不穩定也讓市場出現動蕩。而在周末，德國率先通過了救助措施，令歐洲債務危機顯露曙光。德國政府宣布聯邦議會21日批準歐盟與IMF總額7500億歐元 的救助機制,德國將對其中的1480億歐元信貸提供擔保,消息傳出，歐元出現了明顯的回升，顯示出市場對德國的決定給與積極反應，相信其他國家也會跟隨其 后，歐元區債務危機的解決的條件已然具備。
美國方面，歐元的持續疲弱使得去年以來對于美元國際儲備低位的質疑煙消云散，在鞏固其國際支付以及結算體系后，美元高企對于美國經濟的打擊將會 列入美國政府的日程，而震蕩歐元的一系列金融調查也將隨著金融監管法案的通過而變得不十分重要了。隨著美國參議院通過金融監管改革法案，金融業數月來面臨 的不確定性得以消除。雖然參議院還需要將這份議案與眾議院去年12月份通過的版本進行協調，但由于參議院的版本已經過多次調整和修改，且這一過程一直給股 市帶來壓力，而金融監管法案通過后，這些不確定因素也就隨之消失。相信由此而產生的對資本市場的打擊也將漸漸減弱。
歐美的問題出現緩和的情況下，中國方面匯率改革也到了關鍵時期，由于跟隨美元的被動升值，中國方面在出口方面，尤其是針對美國以外的出口明顯受 到遏制，歐洲占中國全球出口總量的20%左右，因此人民幣兌歐元的升值進一步打擊了中國的出口，因此美元的居高不下也令中國政府頭痛，在這樣的情況下，人 民幣與美元脫鉤似乎也是箭在弦上了。五月下旬的中美戰略與經濟對話會談中，政府可能會對其匯率政策做出重大讓步， 美國銀行-美林表示，即將到來的會談將為這個協議一錘定音。中國將放棄讓人民幣事實上盯住美元，轉而傾向于讓人民幣與一籃子主要的貿易加權貨幣掛鉤。這是 中國允許人民幣升值前的最后一個重大會議。中美官員已就新的人民幣一籃子跟蹤框架達成共識，但還需制定相關細節，例如一次性升值的可能性和幅度以及未來的 升值速度等。而人民幣放棄與美元的掛鉤則美元將受到壓力，這樣正好符合美國的利益。在三方面的問題得以解決之后，美元的強勢自然就難以為繼了，而一旦美元 的回升結束，則金屬市場將在全球流動性仍然充裕的情況下獲得新的支撐。
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