歐盟加速金融改革 與美爭奪國際貨幣體制話語權
為徹底打破歐洲銀行業、金融市場和保險業監管體系改革所面臨的僵局,歐盟成員國和歐洲議會7月5日舉行會議作出進一步的努力。但是這次會議仍然沒有取得突破性進展。
繼美國上周宣布眾議院已經通過金融監管方案以來,歐盟顯然再次感受到盡快推出金融改革方案的緊迫性。有分析人士稱,歐美紛紛加緊推出金融改革方案,不僅是為了健全金融體系,更重要的是對國際貨幣體制話語權的爭奪。
加大監管權力
歐洲金融業改革的方案主要由歐盟委員會起草,并將由歐盟成員國和歐洲議會通過。金融改革是歐盟為降低金融業風險,避免重蹈金融危機的覆轍的若干項改革措施之一。
金融改革的首要內容就是監管體制改革。路透社拿到的會議文件顯示,歐洲立法者將在2011年1月之前通過改革方案,成立四個新的主要監管機構。三個新的歐盟機構將共同監管銀行、保險業和金融市場。第四個機構將下屬歐洲央行,監控體系內的宏觀風險。
歐盟委員會還已經提議立法規范對沖基金經理、私募基金以及其他替代投資行為,以降低風險和避免業內薪酬過高。金融衍生品方面,歐盟委員會將會在 9月提出一項法律草案來迫使歐洲615萬億美元的場外衍生產品市場具有更高的透明度。交易商必須盡可能地將其合約標準化和清晰化,并且記錄下所有的交易。
控制金融投機行為也是立法的內容之一。歐洲立法者批評投機行為加速惡化了希臘等國債務危機。歐盟委員會計劃將于10月提議對股票賣空交易以及政府債務的信用違約互換裸賣空交易進行控制。
歐盟委員會還提議制定新的規定來規范信用評級機構的活動。新規實施后,穆迪和惠譽等評級機構將從2011年起集中由歐盟進行監管,歐盟將具有發起調查和進行現場檢查的權力。
仍然阻力重重
美國金融改革法案表示將給予監管者更多應對高風險投資行為的利器,目前方案正在等待參議員的通過。法案旨在堵住金融監管漏洞,要求對沖基金、抵押貸款、和金融衍生品的交易行為更加透明和可靠。
據中國現代國際關系研究院歐洲問題專家王朔介紹,歐美的銀行體系十分接近,運作方式上沒有明顯區別。歐盟金融法案的焦點也集中在監管、對沖基 金、銀行稅和賣空交易等方面。但是,英國作為歐盟中一個比較特殊的國家,其金融業有著自己的特點,與英美體系都有著相似性,因此可能會要求歐盟對其實施一 些特殊條款。
因此,歐盟金融改革法案的通過可能需要協調更多不同的聲音。歐洲議會希望新的監管機構可以具有強大的監管權力,足以抗衡英國等成員國的不同意 見。歐盟成員國和歐洲議會間上個月有關對沖基金問題的對話以失敗告終,阻力也主要來自英國。爭論的焦點集中在對外來對沖基金在全歐進行業務的許可證發放計 劃方面。歐盟立法者希望進行嚴格控制,但是英國卻想保持自由發放許可證的權利。
銀行稅問題上的阻力也依然存在。雖然歐盟各財政部長原則上已經表示就銀行稅達成一致,但是在如何征收問題上還沒有達成共識。上個月,各方促成全球性銀行稅共識的努力也以失敗告終。
爭奪貨幣話語權
美歐在金融改革方案問題上都急于拿出成果。在上月末結束的20國集團(G 20)華盛頓峰會召開前,就有消息稱,美國可能會趕在會議前通過議案,以爭取在國際上優先獲得話語權。有分析人士稱,在今年11月的首爾G 20峰會上,美國可能將會率先提出全球性的金融監管方案。
自從美國大力推進金融改革方案以來,歐盟也在人們關于改革推進過慢的批評聲中抓緊制定方案。在美國眾議院通過金融改革方案一天后,歐盟的財政委員米歇爾·巴尼耶就表示,在推出金融改革方案方面“我們的時間很緊迫,但是我們并沒有落后。”
歐洲議會準備在本周最終通過新規定,給予監管者新的權利以抑制銀行業、對沖基金和其他金融機構支付高管過多薪酬,從而降低運行風險。新規定還將 提高銀行進行所需準備金的要求。歐盟委員會還計劃在達成全球性改革共識后,于今年12月對銀行準備金要求進行新一輪的修訂。分析人士稱,這一新規的推出或 將拉開后續政策陸續出臺的序幕。
王朔表示,歐美之所以紛紛急于提出金融改革方案,實際上是在爭奪國際貨幣體制的話語權,誰先提出,就對誰更有利。金融改革方案的推出只是一種加 強貨幣的手段,歐洲金融改革的根本目的在于通過建立健康的金融體系,來增強人們對于歐元的信心。他認為,未來各國進行博弈的最終極目標是通過貨幣,而不是 政治或者軍事手段,誰掌握了貨幣的話語權,誰就掌握了博弈的制高點。
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