中國(guó)加快全球礦產(chǎn)收購(gòu)步伐
7月21日消息 在全球?qū)ΦV業(yè)資產(chǎn)的搜尋中，中國(guó)已成為強(qiáng)有力的買家：幾年前中國(guó)還在大型收購(gòu)中遭到重創(chuàng)，但目前中國(guó)的大小買家成功地完成了更多更為復(fù)雜的交易。
根據(jù)數(shù)據(jù)追蹤機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)，總部位于中國(guó)內(nèi)地及香港的公司去年共計(jì)參與了130億美元的海外礦產(chǎn)收購(gòu)和投資，是2005年的100倍。
2010年總部位于中國(guó)內(nèi)地的公司以相似的速度進(jìn)行并購(gòu)。上周山東鋼鐵集團(tuán)宣布，向非洲礦業(yè)公司（African Minerals Ltd.）位于塞拉利昂的鐵礦石項(xiàng)目投資15億美元，這是今年迄今中國(guó)買家宣布的76宗海外礦產(chǎn)交易中的最新一宗，根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，這76宗海 外礦產(chǎn)交易共計(jì)價(jià)值83億美元。
傳統(tǒng)基金會(huì)（Heritage Foundation）研究員塞瑟斯（Derek Scissors）預(yù)測(cè)，中國(guó)對(duì)金屬和礦產(chǎn)的狂熱需求將是2014年中國(guó)海外整體投資將超過(guò)1000億美元的主要推動(dòng)力。塞瑟斯建立了一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)追蹤這些交易。
中國(guó)成功收購(gòu)鐵礦石、鎳、鉬和其他礦產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)是在世界多數(shù)國(guó)家正在受全球金融危機(jī)重創(chuàng)之際。根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，2009年中國(guó)在所有跨國(guó)礦業(yè)并購(gòu)案價(jià)值中占三分之一，高于2007年的7.4%，而2004年為不到1%。
澳大利亞傳統(tǒng)上是中國(guó)礦業(yè)投資的重地。根據(jù)咨詢公司普華永道（PricewaterhouseCoopers）礦業(yè)并購(gòu)案的年度回顧，中國(guó)收購(gòu)方占去年澳大利亞所有國(guó)內(nèi)礦業(yè)交易的近40%。在加拿大，這一數(shù)據(jù)約為25%，該國(guó)是中國(guó)買家的最新市場(chǎng)。
最新交易引入了一批新的買家。
過(guò)去數(shù)年，海外石油和礦石資產(chǎn)的中國(guó)買家通常是大型國(guó)企，它們喜歡直接收購(gòu)，因而獲得了生意頭腦太笨的口碑，遭到一系列公開反對(duì)，比如中國(guó)五礦集團(tuán)公司2005年企圖收購(gòu)加拿大礦產(chǎn)企業(yè)Noranda Inc.，但最終鎩羽而歸。
而目前潛在投資者范圍很廣，從民間生產(chǎn)企業(yè)到香港投資者再到中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金──中投公司，不一而足。中國(guó)交易追蹤機(jī)構(gòu)表示，這些投資者見多識(shí)廣，比幾年前更靈活，他們是通過(guò)合資企業(yè)和持有少量股權(quán)的方式進(jìn)行投資。
僅僅一年前，總部位于香港的中科礦業(yè)集團(tuán)有限公司還是中國(guó)科技集團(tuán)有限公司，只有15人，在香港公開上市，主要投資于地產(chǎn)行業(yè)。今年稍早，它以 3.8億美元買入兩家銅礦，一家位于加拿大，一家位于澳大利亞，聘用西方經(jīng)驗(yàn)豐富的礦業(yè)人士來(lái)運(yùn)營(yíng)，通過(guò)非公開募股籌資6億美元，并將名稱改為中科礦業(yè)。
中銀國(guó)際礦業(yè)組主管兼負(fù)責(zé)中科礦業(yè)的銀行家程雁(Amy Cheng)說(shuō)，中國(guó)投資者正從全世界找到越來(lái)越多的生意渠道。中銀國(guó)際是中國(guó)銀行的投資銀行分支。
程雁估計(jì)，去年中國(guó)礦業(yè)投資者約有四分之三的交易如愿完成。她說(shuō)，數(shù)年前，他們的交易嘗試幾乎一律碰壁。而金融危機(jī)的發(fā)生，為他們打開了口子。
她說(shuō)，每一個(gè)需要錢的項(xiàng)目都找中資公司。
中國(guó)政府沒有公開推動(dòng)這些并購(gòu)活動(dòng)，但交易數(shù)量在近幾年呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，而很多收購(gòu)主體又是國(guó)有企業(yè)，說(shuō)明此類并購(gòu)活動(dòng)受到了政府的重視。
中國(guó)已經(jīng)消耗著世界三分之一的銅和40%的賤金屬，并生產(chǎn)著世界一半的鋼鐵。雖然今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐放慢，讓大宗商品的需求有所減弱，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種需求預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁。
中國(guó)曾抱怨說(shuō)，國(guó)外企業(yè)對(duì)鐵礦石和其他大宗商品制定了過(guò)高的價(jià)格。2007年世界第一大礦業(yè)公司必和必拓(BHP Billiton Ltd.)準(zhǔn)備收購(gòu)力拓(Rio Tinto)時(shí)，這種擔(dān)心變得尤為嚴(yán)重。收購(gòu)如果成功，則很有可能形成一個(gè)統(tǒng)一的礦產(chǎn)供應(yīng)商，擁有巨大的定價(jià)權(quán)。
這起收購(gòu)失敗了，但過(guò)后不久，中國(guó)鋁業(yè)公司(Chinalco)斥資140億美元，收購(gòu)了力拓9%的股權(quán)。迄今為止，這仍然是中國(guó)最大的海外礦 業(yè)收購(gòu)行動(dòng)。數(shù)據(jù)提供商Dealogic數(shù)據(jù)顯示，受中鋁這筆投資的鼓舞，香港和中國(guó)內(nèi)地公司在2008年進(jìn)行了175億美元的海外礦業(yè)并購(gòu)活動(dòng)，規(guī)模創(chuàng) 下紀(jì)錄。
普華永道(PricewaterhouseCoopers)駐澳大利亞全球礦業(yè)部門負(fù)責(zé)人戈德史密斯(Tim Goldsmith)說(shuō)，他目前的工作要求他每個(gè)月在中國(guó)呆上一個(gè)星期。他說(shuō)，中國(guó)的大規(guī)模收購(gòu)最終有可能提高很多礦產(chǎn)的全球供給，如果中國(guó)的需求保持旺 盛，印度等其他經(jīng)濟(jì)體也快速增長(zhǎng)，那么供給的增加或許有助于緩和大宗商品價(jià)格的漲勢(shì)。
如果全球需求減弱，則價(jià)格有可能下跌，但戈德史密斯認(rèn)為發(fā)生這種情況的可能性更小。他說(shuō)，不管發(fā)生哪種情形，大型全球化礦商的日子應(yīng)該都會(huì)過(guò)得很好，因?yàn)楸绕鸷芏嘀袊?guó)公司正在投資的那些礦山，大礦商礦山的盈利能力往往更強(qiáng)，預(yù)期回報(bào)率往往更高。
一些中國(guó)投資者所收購(gòu)的公司，其礦山還處在開發(fā)或勘探的較早階段。這種收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)更高，但也可能更加賺錢。
曾任加拿大駐華大使、2001年在北京創(chuàng)辦小型專業(yè)投資銀行貝祥投資集團(tuán)(Balloch Group)的貝祥(Howard Balloch)說(shuō)，曾經(jīng)有一段時(shí)間，他們就是不投資任何還沒生產(chǎn)的公司，而現(xiàn)在，中國(guó)人愿意在投資當(dāng)中更有創(chuàng)造性，并且愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)水平。
由于這個(gè)原因，中國(guó)越來(lái)越多的潛在投資者都在前往多倫多和溫哥華。世界礦業(yè)勘探的很大一部分融資活動(dòng)都在這兩個(gè)地方發(fā)生。
Goodmans LLC駐溫哥華專攻礦業(yè)的律師雷德福德(David Redford)說(shuō)，在中國(guó)這邊，就好像是有人在幾年前扳動(dòng)了開關(guān)，對(duì)加拿大公司的興趣從零一下子變?yōu)榇笫止P投資。
這種興趣也是相互的。雷德福德估計(jì)，他目前的礦業(yè)客戶當(dāng)中，大約80%都是在尋找來(lái)自中國(guó)的投資。他說(shuō)，三年前的這個(gè)比例只有三分之一，甚至更少。
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