畢哲文：全球經(jīng)濟(jì)可以避免二次探底
標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)是反映美國(guó)股市的關(guān)鍵指標(biāo)，它也是世界經(jīng)濟(jì)的晴雨表之一。作為標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的管理者，標(biāo)準(zhǔn)普爾總裁畢哲文對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本投資的看法一向引人 關(guān)注。畢哲文認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)可避免二次探底。美國(guó)救市的行為頗具諷刺意味的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策可能是世界經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)的原因，但同樣是使美國(guó)走出危機(jī)的關(guān)鍵因素。
記者：最近美國(guó)加州和希臘等地爆發(fā)了主權(quán)債務(wù)危機(jī)，人們可能認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)存在某種缺陷。你認(rèn)為這類危機(jī)將來還會(huì)頻繁重演嗎？
畢哲文：很明顯世界經(jīng)濟(jì)存在一些困難，例如希臘和歐洲其他一些國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，美國(guó)的一些州也深陷債務(wù)，但美國(guó)的情況 與歐洲存在很大區(qū)別，盡管它們都有債務(wù)問題。關(guān)于世界經(jīng)濟(jì)還有其他一些值得擔(dān)憂之處，比如油價(jià)可能突然上漲，從而引發(fā)問題，此類種種。不過考慮到各方面因 素，包括我們走出了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們的一些貨幣和財(cái)政政策被證明是成功的等，我確實(shí)認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)能夠避免出現(xiàn)二次探底，但不幸的是，這點(diǎn)無法保證。
記者：您剛才提到政策，你是否認(rèn)為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和寬松的貨幣政策有助于美國(guó)走出蕭條？
畢哲文：我認(rèn)為毫無疑問過去幾年中美國(guó)的貨幣政策相當(dāng)成功，盡管這些政策出乎許多人的意料。我認(rèn)為本·伯南克領(lǐng)導(dǎo)下的 美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)為其應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的方式而受到贊譽(yù)。他們采納了許多令人驚訝、非傳統(tǒng)的政策，避免了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的崩潰，并為避免全球經(jīng)濟(jì)崩潰作出了貢獻(xiàn)。頗具諷刺 意味的是，經(jīng)濟(jì)政策可能是世界經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)的原因，但同樣是使我們走出危機(jī)的關(guān)鍵因素。
記者：您是否認(rèn)為華爾街應(yīng)當(dāng)為金融危機(jī)負(fù)責(zé)？美聯(lián)儲(chǔ)呢？國(guó)會(huì)議員榮·保羅曾表示美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)對(duì)金融危機(jī)負(fù)責(zé)，因?yàn)槠渫ㄘ浥蛎浾叽偈刮C(jī)發(fā)生。你對(duì)此如何看？
畢哲文：首先當(dāng)我們追問“誰引發(fā)了金融危機(jī)？”時(shí)，美國(guó)有一句俗話，意思是說幾乎每個(gè)人對(duì)此都負(fù)有一定的責(zé)任。美聯(lián)儲(chǔ) 或許對(duì)金融危機(jī)負(fù)有一些責(zé)任，美國(guó)和其他國(guó)家的金融界或許對(duì)此也有責(zé)任。榮·保羅多年來一直表示他不喜歡美聯(lián)儲(chǔ)，事實(shí)上他想要廢除美聯(lián)儲(chǔ)，回到金本位制。 在我看來，這純屬是“古代”貨幣政策。事實(shí)上在20世紀(jì)20年代和30年代初，世界通行金本位制，而金本位制正是西方國(guó)家30年代陷入嚴(yán)重危機(jī)的主要原因 之一。回到金本位制只會(huì)制造更多問題，而非解決問題。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)擁有很強(qiáng)的獨(dú)立性和自主性，我認(rèn)為一些國(guó)會(huì)議員不喜歡這一點(diǎn)，因?yàn)樗麄儫o法加以控制。 但許多國(guó)家都在沉痛教訓(xùn)中學(xué)到：中央銀行應(yīng)當(dāng)擁有獨(dú)立性和自主性，因?yàn)檠胄型枰鞒隼щy的決定來避免或限制通貨膨脹，這類決定在政客中從來不受歡迎。 事實(shí)上在1979年至1982年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的是保羅·沃爾克，他作出了許多困難的決定，幾乎沒有人喜歡，但他在幾年內(nèi)將通貨膨脹率從超過15%降至 低于5%，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是個(gè)巨大的改善。國(guó)會(huì)議員榮·保羅不喜歡美聯(lián)儲(chǔ)并不令人驚訝，但我不認(rèn)為他的方案行得通。
記者：榮·保羅曾提出議案，要求國(guó)會(huì)限制美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力并審核美聯(lián)儲(chǔ)的決策，您對(duì)此持何種看法？
畢哲文：我認(rèn)為限制美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力將是嚴(yán)重的錯(cuò)誤.我認(rèn)為過去數(shù)年的事實(shí)展示了，我們必須信任美聯(lián)儲(chǔ)，除此外別無選擇。 我認(rèn)為如果國(guó)會(huì)掌管貨幣政策的話，他們做得會(huì)比美聯(lián)儲(chǔ)差得多。審核美聯(lián)儲(chǔ)的決策這一主意，初看起來很簡(jiǎn)單，但國(guó)會(huì)將對(duì)各種理應(yīng)由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)的事務(wù)橫加干 涉，我不認(rèn)為這有任何好處。如果某人將美聯(lián)儲(chǔ)的決策拿到國(guó)會(huì)去審核，我想這些決策不會(huì)受歡迎。
記者：最近美國(guó)國(guó)會(huì)通過了非常嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革法案，該法案的通過對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將會(huì)有什么影響？
畢哲文：正如你所說，國(guó)會(huì)最近通過了重要的金融改革立法，在一定程度上，我們應(yīng)當(dāng)在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的歷史背景下來研究這一法 案。從上世紀(jì)70年代中期直到現(xiàn)在，我們經(jīng)歷了一個(gè)逐步放寬限制、減少對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管和控制以及嘗試各種新事物的自由，看起來在金融危機(jī)期間產(chǎn)生了一種觀 念，即這種放寬監(jiān)管有些過頭了。金融監(jiān)管法案的細(xì)節(jié)尚未決定，包括這一法案在內(nèi)的大多數(shù)美國(guó)法律的運(yùn)行方式是：國(guó)會(huì)決定框架和政策，而細(xì)節(jié)規(guī)定則由多個(gè)監(jiān) 管機(jī)構(gòu)制定，包括美聯(lián)儲(chǔ)、證券交易委員會(huì)（Security Exchange Committee, SEC）等機(jī)構(gòu)。關(guān)于金融改革，有個(gè)關(guān)鍵問題從一開始就屬于爭(zhēng)論焦點(diǎn)：即誰將領(lǐng)導(dǎo)新設(shè)立的消費(fèi)者金融保護(hù)局（Consumer Financial Protection Agency, CFPA），該機(jī)構(gòu)將成為美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)組成部門。在我看來，今后幾個(gè)季度中圍繞誰將成為該機(jī)構(gòu)的領(lǐng)袖將有一系列激烈的爭(zhēng)論，而這將告訴我們改革的方向。目 前我認(rèn)為我們對(duì)金融改革法案的影響還不清楚，因?yàn)橛性S多工作尚未完成。
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