美元指數醞釀反彈 有色股短線有風險
美元指數從今年7月中旬開始回落以來，刺激與其負相關性的大宗商品價格走出了一波小牛市，LMEX指數從3000點左右一路飆升至3686.7點，上升幅度達到27%。同時A股市場上有色金屬板塊指數區間漲幅更是達到驚人的65%，江西銅業[39.96 6.14%](600362，收盤價37.65元)、紫金礦業[9.33 8.36%](601899，收盤價8.61元)等個股接連放出天量漲停；錫業股份[37.62 4.67%](000960，收盤價35.94元)、辰州礦業[35.05 4.94%](002155，收盤價33.40元)等翻番個股也是不少。
然而瘋狂之時，風險也同時在逼近。美元指數在連續下挫創年內新低的同時，市場的看空情緒已經達到一個極端水平，投機情緒與匯價走勢之間出現背離，表明匯價修正在即，這進而將影響大宗商品的價格走勢，對此分析人士表示，隨著美元指數止跌企穩，國內有色板塊或將面臨短線調整。
看空美元情緒達到極致
截至昨日(10月11日)16時54分，10月以來，美元對日元累計下跌1.82%，歐元對美元、英鎊對美元則分別累計上漲2.22%、1.41%。周一，衡量美元對一攬子貨幣的美元指數盤中跌至76.9點，創下今年1月以來的新低。
事實上，目前市場看空美元的情緒已達到極致。
資料顯示，截至10月5日，美元隱含凈空頭增加6.2萬份，至24.12萬份，未平倉合約增加1439份，至3.5萬份。美元指數自去年11月以來首次轉為凈空，凈空頭為1580份。分析人士認為，市場看空美元的情緒正在不斷上升。
然而，據知名外匯商FXCM投機情緒指數顯示，截至10月8日，歐元對美元有62%投機者做空，其空頭較上周減少0.2%，多頭較上周升4.3%；美元對日元有89%投機者做多，其未平倉合約較月平均水平高出13%。分析師稱，投機情緒為反向指標，因此兩大貨幣對均有反轉風險。
美國匯盛高級外匯分析師崔鵬昨日向《每日經濟新聞》 記者表示，歷史經驗表明，當看空美元情緒到極致后，美元往往會伴隨著非美貨幣的回調而大幅反彈。另外從技術上看，美元也有強烈的反彈需要。預計10月中旬 至下旬期間，美元將走出一波像樣的反彈，目標位于82.7點。同時因美元走高需要，預計歐元、英鎊等非美貨幣將面臨平均400點~500點的回調空間。
廣發期貨發展研究中心研究員馮亮認為，美元指數期貨凈空頭于10月5日轉為-2587份，為自去年11月17日以來首次轉負。歷史數據表明，每一次 美元指數期貨轉負，往往都會持續幾個月乃至半年。而美元指數走勢高度吻合期貨變化，因此美元現貨在期貨轉負期間將很大概率走低。這樣一來，一旦期貨幾周內 難以轉正，未來數月美元中期走低的趨勢將基本確立。但值得注意的是，11月初將進行美聯儲議息會議和中期選舉，在此之前美國很可能通過平準基金購入美元， 以干預匯市措施加以粉飾。該假設一旦成真，美元指數很可能會反彈至80點一線。
機構資金已出現分歧
進入三季度后，有色股成為市場明星，錫業股份、辰州礦業等個股在三季度均走出翻番行情；而江西銅業在行權獲利盤的壓力下，近日仍逆勢飆升，背后每天 成交高達30億元，昨日更是以70.15億元的成交額再次刷新單日最高額，近5個交易日成交總額更是達到驚人的219.41億元，顯示出資金急于進場的決 心；因環境污染而影響股價的紫金礦業，近幾個交易日也成為有色板塊的明星，昨日60.46億元的成交量是在股價漲幅20%以后創造的。
再來看看有色金屬整個板塊的交易情況，昨日成交額達到543億元，遠高于2008年股市低迷時期兩市的交易總額。不過，昨日有色金屬板塊收出的高位十字星，預示著未來或將存在調整風險。
東北證券[0.00 0.00%]行業分析師諸利達告訴《每日經濟新聞》記者，在經過9月瘋狂上漲后，有色金屬行業的上市公司估值水平已經從6月超跌的狀態恢復到2010年年初水平，截止到2010年10月11日，行業整體市凈率為5.7倍，已經超越有色金屬行業歷史估值的3~5倍平均市凈率水平。
另外，有色股在經過近期連續暴漲后，機構資金已經開始出現分歧。
錫業股份昨日漲停后，股價已從三季度初的15元漲至35.94元，因此前期成功潛伏的機構昨日已經開始兌現利潤。在錫業股份昨日龍虎榜數據中，賣出 榜前4位全是機構席位，合計賣出金額超過1.4億元；而機構買入席位僅有兩家，買入金額剛好超過億元，顯示出機構的分歧已經產生。
同時，昨日山東黃金[62.62 1.47%]、中金黃金[43.38 2.50%]等個股在盤中創出新高后就迅速跳水，尾盤甚至收綠，顯示出獲利資金出逃的跡象。
面對此種情況，分析人士認為，有色板塊在美元指數超跌反彈以及籌碼兌現的雙重壓力下，短期調整已經不可避免。但投資者對此也不必過度悲觀，調整中可以低吸，畢竟美元指數長期走弱的趨勢已難改變。
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