釹鐵硼價(jià)格暴漲6倍 上游歡喜下游憂
在上市公司中報(bào)披露即將達(dá)到高潮之時(shí)，一些公司三季度的業(yè)績(jī)情況也浮出水面。太原剛玉（000795）昨日公告稱，公司預(yù)計(jì)三季度盈利2200-2500萬(wàn)元，同比增880%-1000%。業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，主要是由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品釹鐵硼磁性材料營(yíng)業(yè)收入增加，利潤(rùn)隨之增加所致。
“顯然，稀土價(jià)格暴漲給上市公司的業(yè)績(jī)提振作用明顯，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)未結(jié)束。”一位券商人士看到太原剛玉的公告之后如是表示。而昨日，太原剛玉盤中亦大漲4%。“不過(guò)，對(duì)于永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)為主的下游行業(yè)來(lái)說(shuō)，稀土價(jià)格的暴漲則是其最大挑戰(zhàn)。”上述券商人士稱。
搭上稀土漲價(jià)的順風(fēng)車
實(shí)際上，稀土價(jià)格在今年暴漲已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，而這一點(diǎn)也在上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)上有所反應(yīng)。記者注意到，包鋼稀土（600111）、中色股份（000758）、廣晟有色（600259）以及包括太原剛玉在內(nèi)的稀土股，中期業(yè)績(jī)均有較大幅度的增長(zhǎng)。其中，包鋼稀土中期業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)450%，而廣晟有色中期業(yè)績(jī)更是同比增長(zhǎng)750%。此外。太原剛玉在8月1日還預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)880%—1000%！
來(lái)自中金公司的數(shù)據(jù)顯示，近期稀土價(jià)格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，特別是中重稀土漲幅顯著，其中氧化鏑3個(gè)月內(nèi)的漲副超過(guò)220%，而氧化銪（主要用于熒光粉）達(dá)到2萬(wàn)元/千克，較年初上漲571.4%。此外，今年以來(lái)釹鐵硼價(jià)格急劇上漲，從年初到7月大約上漲了6倍，漲幅十分可觀。
“從目前太原剛玉公布的三季報(bào)預(yù)告來(lái)看，其在釹鐵硼方面的銷售額無(wú)疑是成倍放大的，因此凈利潤(rùn)才會(huì)增長(zhǎng)迅猛。”上述券商人士分析說(shuō)，“而釹鐵硼定價(jià)的本質(zhì)，其實(shí)在于釹鐵硼作為一個(gè)中間行業(yè)，未來(lái)價(jià)格本質(zhì)在于國(guó)家對(duì)稀土價(jià)格的戰(zhàn)略定位，釹鐵硼只是搭稀土價(jià)格上漲的順風(fēng)車，下游需求壓縮或者增加是次要因素。”
就長(zhǎng)期而言，海通證券分析師邱春城對(duì)于稀土價(jià)格的看法是：由于稀土價(jià)格的上漲是國(guó)家戰(zhàn)略，下游部分低附加值應(yīng)用行業(yè)抱怨和退出是比較正常的，但最終都會(huì)習(xí)慣當(dāng)前的價(jià)格，應(yīng)該面向未來(lái)看稀土價(jià)格。因此，稀土和釹鐵硼類上市公司的業(yè)績(jī)將持續(xù)向好。
下游公司成本壓力加大
在釹鐵硼價(jià)格暴漲的背景下，作為稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游的公司，如中科三環(huán)（000970）、寧波韻升（600366）、安泰科技（000969）、正海磁材（300224）等公司將明顯受益。
以中科三環(huán)為例，由于公司是國(guó)內(nèi)最大的釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商，其定價(jià)能力的優(yōu)勢(shì)則相當(dāng)突出。“假設(shè)公司采購(gòu)的稀土成本價(jià)格在2011四季度和2012年全年中分別為，鐠釹合金1200元/公斤，金屬鏑11000元/公斤，而2011年和2012年毛胚產(chǎn)量分別為1萬(wàn)噸和1.2萬(wàn)噸左右，說(shuō)明銷量沒(méi)有受到下游需求波動(dòng)影響。”邱春城表示，從公司的中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)告來(lái)看，其對(duì)釹鐵硼定價(jià)能及時(shí)反映稀土價(jià)格波動(dòng)，并將其消化，因此毛利率維持相對(duì)穩(wěn)定。
而中科三環(huán)也在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示：“中期業(yè)績(jī)同比預(yù)增的主要原因系報(bào)告期公司產(chǎn)品需求旺盛，訂單較多所致。”
相對(duì)于上游企業(yè)較強(qiáng)的轉(zhuǎn)嫁能力，下游行業(yè)的成本壓力則是苦不堪言。由于釹鐵硼是風(fēng)電機(jī)組的核心原材料，湘電股份(600416,股吧)（600416）、金風(fēng)科技(002202,股吧)（002202）等風(fēng)電企業(yè)成本大增。
昨日，記者以投資者身份致電湘電股份董秘辦時(shí)，其工作人員向記者默認(rèn)釹鐵硼價(jià)格大漲對(duì)業(yè)績(jī)的影響。“釹鐵硼價(jià)格大漲，公司業(yè)績(jī)肯定會(huì)受到影響。不過(guò)，具體的影響是多少，還要等到中報(bào)業(yè)績(jī)出來(lái)再看。”而對(duì)于公司采取降低成本的措施，該位工作人員則不愿多談。
實(shí)際上，湘電股份董事長(zhǎng)周建雄日前就明確表態(tài)因稀土材料價(jià)格太高、旗下整機(jī)產(chǎn)品停產(chǎn)。而湘電風(fēng)能有限公司技術(shù)總監(jiān)龍辛也表示，釹鐵硼的價(jià)格在最近兩三個(gè)月上漲很快，風(fēng)機(jī)中使用的是高端釹鐵硼，價(jià)格從每噸20多萬(wàn)元上漲到每噸200萬(wàn)元，這個(gè)漲幅太大，公司很難簡(jiǎn)單的計(jì)算釹鐵硼在成本中的比重。
記者了解到，目前國(guó)內(nèi)一般小的風(fēng)電機(jī)磁環(huán)需要用稀土30至40公斤，而大型的風(fēng)電機(jī)的磁環(huán)所需稀土在50公斤左右。這意味著釹鐵硼價(jià)格的暴漲，對(duì)以湘電股份為代表的企業(yè)有較大的成本負(fù)擔(dān)。
對(duì)此，愛(ài)建證券風(fēng)電分析師穆運(yùn)周表示，釹鐵硼未來(lái)幾年供需仍然緊張，這對(duì)于永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)為主的生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。目前釹鐵硼價(jià)格并不十分合理，未來(lái)國(guó)家可能會(huì)對(duì)釹鐵硼價(jià)格進(jìn)行干預(yù)，但目前建議規(guī)避永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)為主的上市公司。
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