中國(guó)在美債危機(jī)下的失與得
幾乎一夜之間，美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被標(biāo)準(zhǔn)普爾公司從“AAA”下調(diào)為“AA+”，評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”。這是世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的國(guó)債信用首次從頂峰跌落，更被輿論認(rèn)為是上世紀(jì)40年代以來(lái)世界評(píng)級(jí)史上最具影響力的事件之一。
作為美國(guó)的最大債權(quán)國(guó)，中國(guó)所受的影響不言而喻。但這影響到底是正面還是負(fù)面，業(yè)內(nèi)卻有一番爭(zhēng)論。有人認(rèn)為這是機(jī)遇，有人卻表示是場(chǎng)災(zāi)難。
悲觀與恐慌全面爆發(fā)
此次美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，不但是美國(guó)歷史上第一次喪失3A評(píng)級(jí)，而且意味著在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)美國(guó)的主權(quán)信用仍可能進(jìn)一步失分。盡管奧巴馬一再為美國(guó)主權(quán)信用“打包票”，稱(chēng)“不管有些機(jī)構(gòu)說(shuō)什么，我們一直是、也將繼續(xù)是一個(gè)3A國(guó)家。”但全球投資者似乎對(duì)此都不買(mǎi)賬，市場(chǎng)恐慌一片，全球股市8月8日集體“跳水”。
在風(fēng)暴中心美國(guó)，8日當(dāng)天道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌634.76點(diǎn)，跌幅5.55%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅6.9%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅6.66%。歐洲主要股市也是一瀉千里，歐洲法蘭克福DAX指數(shù)跌幅超過(guò)了5%，倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)下跌3.4%，巴黎CAC40指數(shù)下跌4.7%。中國(guó)股市也未能獨(dú)善其身，上證綜指下挫近百點(diǎn)。美國(guó)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)使世界經(jīng)濟(jì)最糟糕的因素都呈現(xiàn)了出來(lái)，醞釀已久的悲觀情緒全面爆發(fā)。正如銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)《世界新聞報(bào)》記者所說(shuō)：“目前金融市場(chǎng)的反應(yīng)，情緒化的東西比較多。”
在經(jīng)過(guò)1天的調(diào)整后，全球股市在10日調(diào)頭回升，收復(fù)部分失地。美股道瓊斯指數(shù)大漲430點(diǎn)，漲幅3.98%，英國(guó)、法國(guó)股市都由綠翻紅，早盤(pán)亞太股市也都以報(bào)復(fù)性上漲開(kāi)盤(pán)，主要股指漲幅都超過(guò)1%。恐慌暴跌后的全球股市，似乎有望迎來(lái)喘息機(jī)會(huì)。
中國(guó)通脹壓力可稍緩
全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，美歐經(jīng)濟(jì)前景黯淡，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了很大挑戰(zhàn)。但有專(zhuān)家認(rèn)為，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)并不完全是壞事。
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員魏亮告訴《世界新聞報(bào)》記者，從目前市場(chǎng)上來(lái)看，受美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)影響，除了黃金，所有股票、大宗商品、期貨的價(jià)格都出現(xiàn)急跌，這對(duì)中國(guó)之前面臨的嚴(yán)峻的輸入型通脹能夠產(chǎn)生一定的緩解作用。
中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)時(shí)事評(píng)論員雷思海也表示，此前，央行幾次提高存款準(zhǔn)備金率、政府出臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品抑制通脹等措施，但效果并不十分明顯。現(xiàn)在，美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期都不好，對(duì)大宗商品的炒作也許會(huì)告一段落，中國(guó)通貨膨脹率可能因此而下降。
同時(shí)，雷思海指出，美元目前的實(shí)力已與它所占據(jù)的地位大不相符，如今美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)以及預(yù)期中的第三輪量化寬松(QE3)都會(huì)造成美元的近一步貶值，這對(duì)人民幣的國(guó)際化極其有利。“現(xiàn)在美歐經(jīng)濟(jì)都不景氣，人民幣不但始終保持穩(wěn)定，且在有序升值，這就給國(guó)際社會(huì)提供了一種相對(duì)安全的資產(chǎn)。因此，人民幣受歡迎程度可能大增，國(guó)際化的阻力也會(huì)變小。”
中國(guó)外儲(chǔ)輕易被盤(pán)剝
但學(xué)界對(duì)此看法并不一致，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)《世界新聞報(bào)》記者說(shuō)：“美國(guó)的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增加，而中國(guó)是最大的債權(quán)國(guó)，從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)就可能造成直接的損失，如果美國(guó)人為了避免違約再次開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)就會(huì)迎來(lái)新一輪流動(dòng)性過(guò)剩的格局，對(duì)新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，輸入型資本的流入帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩，還會(huì)進(jìn)一步推高通脹，這是中國(guó)等新興國(guó)家不得不面臨的問(wèn)題。”
從純經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，左小蕾認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)把全球經(jīng)濟(jì)推向了一個(gè)二次探底的邊緣，如果二次探底真的發(fā)生，中國(guó)的出口市場(chǎng)將受到新一輪打壓，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極其不利。
金融界資深人士馬志平對(duì)《世界新聞報(bào)》記者說(shuō)，美國(guó)國(guó)債已經(jīng)不再是零風(fēng)險(xiǎn)債券，以之作為抵押資產(chǎn)的折扣率越來(lái)越高，“這對(duì)中國(guó)無(wú)論從宏觀還是從微觀看，都是災(zāi)難性的”。中國(guó)持有的3.2萬(wàn)億美元外儲(chǔ)中，有1.16萬(wàn)億是美國(guó)國(guó)債。馬志平痛心地說(shuō)：“初步估測(cè)，其中10%-20%的價(jià)值蒸發(fā)了。我們不斷出售資源、廉價(jià)勞動(dòng)力……辛辛苦苦換來(lái)的外匯儲(chǔ)備，一部分價(jià)值就這么輕而易舉地被盤(pán)剝了。現(xiàn)在已經(jīng)到了我們好好反思的時(shí)候了。”
不如增持澳債與黃金
“我們不能左右美國(guó)政策，但我們可以重新審視美國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式、金融體制是不是合理，然后進(jìn)行正確的應(yīng)對(duì)和重新配置資源。”馬志平認(rèn)為，大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債是因?yàn)閷?duì)美國(guó)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)導(dǎo)致配置出現(xiàn)偏差，現(xiàn)在是該糾正了。
在中國(guó)的3.2萬(wàn)億美元外儲(chǔ)中，馬志平認(rèn)為首先應(yīng)該加大黃金的配置，目前外儲(chǔ)中對(duì)黃金的占有率明顯偏低，絕對(duì)額與人口和GDP總量極不相稱(chēng)。目前，擁有世界最大黃金儲(chǔ)備的是美國(guó)，中國(guó)是全球第六大官方黃金儲(chǔ)備國(guó)，黃金儲(chǔ)備只占全部外匯儲(chǔ)備的不到2%。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，2%的黃金儲(chǔ)備水平仍然很低。
在加大黃金儲(chǔ)備的同時(shí)，馬志平認(rèn)為，應(yīng)該加大配置對(duì)中國(guó)有戰(zhàn)略地位的國(guó)家債券，例如加拿大和澳大利亞的國(guó)債，尤其是后者。馬志平對(duì)《世界新聞報(bào)》記者解釋說(shuō)，澳大利亞政治體制穩(wěn)定，礦產(chǎn)及其豐富，有大量中國(guó)所需要的資源，加大對(duì)澳大利亞國(guó)債的持有，有利于中國(guó)與澳大利亞建立更緊密的雙邊關(guān)系。
新聞透視：
美經(jīng)濟(jì)模式破產(chǎn) 中國(guó)不應(yīng)再縱容
北京的金融界資深人士馬志平對(duì)《世界新聞報(bào)》表示，美國(guó)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)是意料中的事情。因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)并沒(méi)那么強(qiáng)大，相反，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題幾乎已經(jīng)到了難以治愈的程度。“所謂美國(guó)的經(jīng)濟(jì)、金融模式，其實(shí)就是過(guò)度消費(fèi)和過(guò)度信譽(yù)擴(kuò)張，從上到下都是如此。美國(guó)人的生活習(xí)慣也是這樣，只有買(mǎi)一輛車(chē)的能力偏要買(mǎi)兩輛。”而美國(guó)利用美元的特殊地位向全世界借錢(qián)來(lái)支撐自己的過(guò)度消費(fèi)，讓全世界來(lái)為自己的富裕生活買(mǎi)單。馬志平說(shuō)：“從某種程度上講，我們縱容了美國(guó)的模式。”
美國(guó)式的增長(zhǎng)方式，注定是不可持續(xù)的，中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院美國(guó)所美國(guó)問(wèn)題專(zhuān)家錢(qián)立偉感慨地對(duì)《世界新聞報(bào)》記者說(shuō)：“不斷借債，不斷支付利息，美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題必將越來(lái)越嚴(yán)重，目前看不到任何解決的希望。”一些專(zhuān)家甚至認(rèn)為，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題總有一天會(huì)迎來(lái)總爆發(fā)，持有美國(guó)國(guó)債與美元債券資產(chǎn)具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。
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