全球新一輪寬松貨幣潮呼之欲出
近期美歐經濟疲態盡顯，引發“二次衰退”的深重擔憂，并進一步威脅到新興經濟體的增長上周，“金磚四國”之一的巴西意外宣布下調基準利率0.5個百分點，今年以來的加息周期由此畫上句號；而在本周，澳、加、日、英、歐五大央行將相繼舉行利率會議，美聯儲也將于9月21至22日討論貨幣政策走向市場人士紛紛預計，盡管高通脹壓力未明顯緩和，但“二次探底”是各國央行更不愿看到的，新一輪全球寬松貨幣政策或是兩難之下的惟一選擇
歐洲制造業集體衰退咨詢機構Markit經濟公司近日發布的數據顯示，歐元區17國8月份制造業采購經理人指數（PMI）跌至49，較7月份的50.4進一步下滑，跌破了50的榮衰分界線，并創下兩年來最低水平其中，8月份，法國的PMI降至49.1，預示著這個歐元區第二大經濟體的制造業同樣陷入萎縮另外，作為歐債危機發源地的希臘，其8月份PMI連續第24個月低于50；西班牙8月份PMI則降至2010年1月以來最低的45.3，且為連續第四個月位于50的平衡水平以下；而意大利制造業活動放緩的幅度更大，該國8月份制造業采購經理人指數降至47，較7月的50.1下降3.1個百分點
在歐元區之外，其他歐洲國家的情況也不容樂觀英國8月PMI降至49，為連續第二個月低于50，且為26個月來最低；瑞典8月份的PMI也顯示，該國制造業出現兩年來首度萎縮歐元區17國中，僅有德國、荷蘭和奧地利三個國家仍保持在50以上
對此，太平洋(601099,股吧)投資管理公司首席執行官埃瑞安認為，歐洲央行不得不開啟降息窗口“我預計歐洲央行會改變政策，很可能會降息，因為歐元區衰退的幾率已經增加到50%”巴克萊資本公司歐洲首席經濟學家克羅也建議歐洲央行降息50個基點，“以確保能降低經濟二度衰退的風險”
分析人士指出，若歐洲央行在本周四的貨幣政策會議上改變措辭，承認通脹風險已經比預期要來得溫和，那么，歐元區至少在今年年內已經沒有進一步升息的打算
美非農就業零增長美國勞工部上周五發布的數據顯示，8月美國失業率為9.1%，與7月持平，連續第五個月高于9%當月非農就業崗位增長規模為零，遠低于預期的增加6到8萬人，為1945年以來首次非農就業零增長美聯儲推出第三輪量化寬松政策（QE3）的可能性進一步增加
高盛集團在8月非農數據出爐后發布報告稱，美國經濟還未進入衰退期，但衰退風險很高，預計美聯儲需要在2011年底前推出QE3高盛預計美聯儲將在9月20至21日的貨幣政策會議上采取進一步行動，其中很可能宣布延長所持證券持倉期限，即出售短期國債、購買長期國債，借以壓低市場利率
美聯儲主席伯南克在上月末全球央行年會上的講話中提到，“美聯儲將繼續根據未來信息對經濟前景進行評估，同時準備動用適當的政策工具，在物價穩定的背景下促使經濟以更強勁的勢頭復蘇”8月異常糟糕的就業數據，將是美聯儲本月議息會議的最重要參考
墨、俄或步巴西后塵在歐美寬松貨幣政策作用下，新興市場國家的貨幣政策難言獨立，只得在經濟增長和輸入型通脹的雙重夾擊下艱難權衡
“金磚四國”率先結束加息周期的巴西，過去一年中的通脹率已升至6.8%為此，巴西總統羅塞夫今年年初上臺以來，已經連續5次上調基準利率，即使本次降息50個基點至12%，巴西仍是世界上利率最高的國家
巴西央行在隨后一份聲明中指出，全球經濟增長乏力，為確保巴西國內經濟實現適度增長，政府必須要審時度勢，對以往政策作出適時調整，降息勢在必行巴西財長吉多·曼特加也表示，美歐等發達國家發生的金融危機已對巴西產生了沖擊，很有可能使巴西今年國內生產總值增幅降至4%
與巴西的情況類似，墨西哥近期深受美國經濟疲軟拖累，該國央行在8月末決定按兵不動，但同時暗示，一旦國內或全球經濟形勢導致貨幣環境趨緊，可能會考慮采取降息措施對沖基金集團NWIManagement的負責人哈里哈蘭表示，墨西哥降息的可能性很大；而野村證券估計，若美國經濟數據嚴重惡化，則墨西哥年底前降息的可能性會增加逾50%；復興資本經濟學家羅伯遜則預計，巴西還會進一步降息，俄羅斯也具備大幅降息的條件
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