鐵礦石價(jià)格下跌可能重創(chuàng)澳大利亞經(jīng)濟(jì)
近來，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格承壓。鐵礦石價(jià)格持續(xù)大跌可能會(huì)對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)造成明顯影響。
自8月以來，市場(chǎng)在權(quán)衡多數(shù)大宗商品價(jià)格時(shí)擔(dān)心的問題是，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，強(qiáng)勁的需求還能持續(xù)多久。像銅這類交易所可交易的賤金屬的價(jià)格就出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)。而鐵礦石價(jià)格則過了一段時(shí)間才做出反應(yīng)。上周的報(bào)道指出，過去一個(gè)月中，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下跌約30%。
分析師表示，隨著對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)心見證了中國(guó)鋼鐵企業(yè)不愿采購(gòu)的現(xiàn)實(shí)以及鐵礦石供應(yīng)量的增加，鐵礦石價(jià)格開始下跌。
花旗集團(tuán)說，擔(dān)心需求走軟嚇跑了邊際買家，鐵礦石價(jià)格終于開始下跌。中國(guó)鋼鐵供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)人氣普遍不旺令鋼鐵企業(yè)開始了去庫(kù)存化的過程，繼而導(dǎo)致近幾周來鐵礦石采購(gòu)量的下降。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）的策略師表示，有關(guān)信貸收緊以及澳大利亞和巴西鐵礦石供應(yīng)量創(chuàng)下新高的報(bào)道加大了鐵礦石價(jià)格下行的壓力。該策略師表示，澳大利亞和巴西的供應(yīng)量在全球鐵礦石海運(yùn)市場(chǎng)所占份額大約為75%，中國(guó)的進(jìn)口量約占全球海運(yùn)鐵礦石總量的60%。
由于在全球市場(chǎng)所占份額龐大，鐵礦石出口已成為澳大利亞經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。加拿大券商TD Securities研究發(fā)現(xiàn)，鐵礦石出口在澳大利亞的出口總量中約占14%的份額，占澳大利亞名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重約為2.5%。鐵礦石和煤炭出口令澳大利亞的貿(mào)易條件（terms of trade，即出口價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格的比率）上升至一個(gè)多世紀(jì)來的新高。鐵礦石和煤炭約占澳大利亞商品出口總量的40%。
這也意味著鐵礦石和（或）煤炭出口量的下降可能導(dǎo)致澳大利亞貿(mào)易條件的惡化。
加拿大皇家銀行的策略師表示，第一季度的鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格能夠反映出近來鐵礦石價(jià)格的變化，并可能比第四季度的價(jià)格下跌10%。基準(zhǔn)價(jià)格是季度現(xiàn)貨價(jià)格的均值。策略師們預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格如此下跌會(huì)讓澳大利亞的貿(mào)易條件在2012年第一季度下降3%，全年下降6.5%。
隨著鐵礦石供應(yīng)量開始加大，鐵礦石價(jià)格跌勢(shì)延續(xù)至2013年及以后幾年是可能的。但他們也說貿(mào)易條件仍將高于平均水平約70%。在他們看來，澳大利亞貿(mào)易條件面臨的風(fēng)險(xiǎn)看來正在加大。需要關(guān)注的關(guān)鍵因素包括：中國(guó)鐵礦石買家降低采購(gòu)量的做法是否會(huì)延續(xù)到明年；中國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)率是否會(huì)降到8%或以下。
貿(mào)易條件的惡化會(huì)對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)造成種種負(fù)面影響，首先降低的就是可動(dòng)用收入。加拿大皇家銀行的策略師說，按照我們的計(jì)算，過去十年，僅僅因?yàn)橘Q(mào)易條件的改善，平均來看澳大利亞每年國(guó)民收入增速超過GDP的幅度達(dá)到1%。
鑒于鐵礦石出口在澳大利亞經(jīng)濟(jì)中的重要性，鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅下跌可能會(huì)影響到澳大利亞的貨幣政策。
花旗集團(tuán)策略師布倫南（Paul Brennan）說，大宗商品價(jià)格走低導(dǎo)致通脹率下降……這給了澳大利亞央行（Reserve Bank of Australia）在必要時(shí)進(jìn)行降息的空間。
澳大利亞上周三公布的三季度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）顯示物價(jià)相對(duì)溫和上漲，這意味著降息的大門依然開放，或許澳大利亞央行最快在本周二舉行的政策會(huì)議上就會(huì)宣布降息舉措。
但鐵礦石遭拋售也許只是暫時(shí)的現(xiàn)象，而鐵礦石價(jià)格可能會(huì)回升。花旗的海恩斯說，他的基本看法是，中國(guó)的潛在需求依然強(qiáng)勁，未來兩到三個(gè)月買家就會(huì)重新入市以利用較低的價(jià)格獲利。
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