鐵礦石期貨推出“箭在弦上”
在大宗商品市場上，供需關系雖然是定價的主要因素，但并非決定因素，畢竟全球資源的定價更多還是反映在資本市場上。在日前深圳舉行的“第七屆中國國際期貨大會”上，上海期貨交易所總經理楊邁軍透露，上期所正在為鐵礦石類期貨的推出做準備。這意味著在經過多年與國外供應商的“拉鋸戰”后，對于鐵礦石定價權的爭奪正由現貨市場向期貨市場蔓延。
利用期貨形成統一價格在經濟、金融市場全球化的今天，定價權已成為關系國家經濟命脈的重要因素，價格操縱可以成為一國掠奪他國資源的可能途徑。作為世界第二大經濟體，我國已成為很多大宗商品全球重要的生產國、消費國和貿易國，如銅、鋁、橡膠是世界第一大消費國，原油是世界第二大消費國和進口國，在全球大宗商品市場上扮演著舉足輕重的角色。然而，我國在國際大宗商品的“定價”上，卻幾乎沒有發言權。
以鐵礦石與稀土為例，前者，中國是全球最大的買家；后者，中國是最大的賣家，但無一例外，中國都無法決定這兩個大宗商品的最終定價。在鐵礦石市場，必和必拓等三大鐵礦石供應商占據全球70%的鐵礦石資源，敢對中國漫天要價；但貴為“稀有金屬”的中國稀土，卻只能賣“白菜價”。
問題到底出在哪？業內人士表示，三大鐵礦石礦商漫天要價的根本，在于他們牢牢控制了鐵礦石供應份額，并由此造成鋼鐵企業對其依賴。而反觀中國的稀土行業，礦商成百上千，分散而雜亂的企業主體根本無法形成統一的“聲音”。這種情況下，利用某種金融產品“統一”發聲就顯得十分重要。
楊邁軍表示，目前，鐵礦石等重要商品在中國還沒有相應的期貨品種，給國內企業經營乃至國家經濟安全帶來巨大隱患。“燃料油期貨的成功運行，為原油期貨的推出積累了有益的經驗。下一步，上海期貨交易所將為鐵礦石類期貨的推出做積極準備。”
據了解，在鐵礦石長協談判破裂后，尤其是國際資本大量進入該市場后，其定價權正逐漸從現貨市場轉移至期貨市場。去年6月底，日本三井商社與瑞士信貸簽訂日本首個鐵礦石掉期交易；今年1月29日，印度商品交易所和印度多種商品交易所聯合推出以礦石指數TSI為結算價格的礦石期貨。面對這種變化，中國只有積極適應才有“一線生機”。
吸引更多主體參與交易我國缺少大宗商品定價權的原因，還在于國內期貨市場仍是相對封閉的市場。目前，我國期貨市場僅限于境內法人、自然人參與，期貨價格基本上反映的是國內市場的供求狀況，難以成為被廣泛接受的國際價格。國際因素的缺失，也使處于經濟全球化背景下的實體企業無法有效利用國內期市進行套期保值。
楊邁軍表示，為增強我國期貨市場的國際影響力和話語權，在現有政策背景下，上期所正所積極引入境外品牌注冊。截至目前，已有包括智利國營銅業公司、美國自由港邁克墨倫銅金礦公司、力拓集團、必和必拓集團在內的27個境外銅品牌（合計年產量約500萬噸）和1個境外鋁品牌（年產量24萬噸）在上期所成功注冊。
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