稀有金屬市場氛圍整體偏謹慎
上周(截至2012年5月4日)歐美披露的經濟指標低于預期,同時臨近法國和希臘等歐債核心國家選舉,因而市場偏向遠離金屬等風險資產,這導致了上周國內外金屬價格大幅調整。4月銅桿線等下游產業開工情況小幅下滑,提示國內建筑和電力產業新訂單需求并不如人意。上周國內稀有金屬市場氛圍整體依然偏向謹慎,成交情況一般,我們預計這一狀態短期內還會持續。
近期稀土市場“政策驅動”的特征較為明顯,我國政府再提嚴查環保及暫停新采礦證審批等一系列政策已再將稀土產業推向風頭浪尖。3月稀土出口數據繼續增長,暗示在目前價格下海外廠商受需求增強驅動有意重回市場。目前金屬新材料和稀有金屬公司中,我們相對看好廈門鎢業、東方鋯業、云南鍺業和安泰科技;貴金屬和基本金屬中,我們相對看好山東黃金和江西銅業。
LME基本金屬表現黯淡,全體淪陷;國內現貨價格走勢平穩。上周LME金屬價格一路走低,其中LME錫領跌4.62%,銅也下挫3.63%。同期國內金屬現貨價格走勢相對平穩,皆錄得一定漲幅,其中現貨銅上漲1.52%。
上周國內外金價表現不佳,倫敦金價下跌1.19%。
上周公布的美國非農就業數以及歐洲PMI等經濟指標不佳;同時臨近法國和希臘選舉,市場偏向暫時遠離風險資產,因而上周整體基本金屬價格走勢不佳。上周公布的我國PMI(53.3)連續5個月轉好,但新訂單指數環比有所回落,顯示經濟持續恢復但仍需要觀察。
上海有色網(SMM)調研的4月銅桿線開工率(71.66%)連續2個月環比下滑,印證了電力和建筑等銅桿線的主要下游需求回暖根基還不牢固。
國內外交易所金屬庫存增減互現,但LME和國內銅庫存大幅減少。上周LME和國內銅庫存分別減少8.42%和3.97%,這也是兩者分別連續第2周和第4周降低。從具體地區來看,LME北美銅庫存連續3周下降,而同期亞洲特別是國內庫存也大幅減少。除轉倉可能外,北美地區消費可能出現一定轉好。同期LME金屬庫存中鎳庫存增加較多(2.48%),而國內鉛庫存大幅攀升8.27%。
稀有金屬表現一般。上周僅有氧化鐠釹(1.10%)和鎢精礦(0.81%)出現環比價格上漲;其他大部分品種持平,其中海綿鈦下挫2.50%。從成交量來看,大部分金屬市場人氣一般,謹慎情緒可能還會主導市場一段時間。
上周鐠釹及中重稀土產品價格表現較好,印證了我們的預測。
稀土政策紅利持續,出口有所好轉。近期環保部再次強調稀土環保核查,環保已成為我們解決稀土國際爭端的有利武器,而環保成本的增加也將推高稀土價格。據中國海關發布的3月稀土出口數據顯示,當月我國大部分稀土產品出口量環比顯著增長,這說明國際需求有一定增加。近期稀土產業調控政策頻出,因而雖然下游需求還需恢復,但我們相信5月稀土市場將朝著較好的方向發展。
上周有色金屬板塊走勢強勁,全周大幅上揚5.94%,跑贏大市(滬深300指數上漲3.42%)。上周稀土、磁性材料及我們一直推薦的鍺、鎢等小金屬表現領先,而今年被“ST”特殊處理的企業表現墊底。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
